최고 투자자가 반대하는 리오의 거대한 구리 광산 인수

(블룸버그) — Turquoise Hill Resources Ltd.의 한 최고 투자자는 Rio Tinto Plc의 인수 제안에 반대하며, 구매 가격이 세계 최대 구리 광산 중 하나를 운영하는 회사의 가치를 과소 평가한다고 주장합니다.

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Rio Tinto는 지난 주에 약 3.3억 달러에 달하는 거래에서 아직 소유하지 않은 Turquoise Hill의 지분을 인수하기로 합의하여 몽골에서 개발 중인 Oyu Tolgoi 광산에 대한 더 많은 통제권을 갖게 되었습니다.

오랫동안 Rio의 자산 관리를 비판해 온 Pentwater Capital Management는 금요일 성명을 통해 이번 인수 가격은 몬트리올에 기반을 둔 채굴자의 지분 가치가 8.65억 6.66만 캐나다달러(XNUMX억 XNUMX만 달러)에 불과하다고 밝혔습니다. 회사가 향후 XNUMX년 동안 창출할 것으로 기대하는 잉여 현금 흐름 중.

Turquoise Hill 주주는 구리 광산 자금 조달에 대해 리오를 폭파했습니다.

Pentwater는 Turquoise Hill의 지분 약 12%를 소유하고 있습니다. Rio는 이미 Turquoise Hill의 51%를 소유하고 있지만 나머지 주주의 절반 이상이 거래를 진행하려면 인수를 지지해야 합니다.

몬트리올에 본사를 둔 Turquoise Hill의 주식은 토론토에서 오전 2.7시 40.87분에 10% 하락한 C$51에 거래되었습니다. Rio Tinto의 주식은 런던에서 3.5% 상승했습니다.

플로리다 네이플스에 본사를 둔 투자 회사는 인수 반대와 관련하여 법적 및 주주 권리를 검토하고 있다고 말했습니다. 블룸버그 데이터에 따르면 Pentwater Capital은 Turquoise Hill의 XNUMX대 주주입니다.

Pentwater는 세계가 녹색 경제로 전환함에 따라 구리 가격이 향후 수십 년 동안 4파운드를 초과할 가능성이 높다고 믿고 있다고 말했습니다. 회사는 이 가격으로 Turquoise Hill이 14.2년까지 거의 2030억 캐나다 달러의 잉여 현금을 창출할 것으로 믿고 있다고 말했습니다.

이야기는 계속됩니다.

"Pentwater는 또한 Pentwater가 90년 이상의 광산 수명을 가진 세계에서 세 번째로 큰 구리 및 금광이 될 것으로 예상하는 광산에 대해 제안된 프리미엄이 수용할 수 없다고 생각합니다"라고 말했습니다.

최종 제안

Rio가 지불하기로 동의한 가격은 구리가 사상 최고치에 근접하게 거래되던 67월의 첫 번째 제안 이전에 Turquoise Hill의 주가에 XNUMX% 프리미엄을 나타냅니다. 주주가 제안을 거부할 경우 Turquoise Hill은 Oyu Tolgoi의 지하 운영 개발에 대한 자금을 조달하기 위해 자본을 조달해야 합니다.

Rio CEO Jakob Stausholm은 월요일 성명에서 이번 거래가 거버넌스를 단순화하고 효율성을 개선하며 더 이상의 가격 인상은 없을 것이라고 말했습니다.

Oyu Tolgoi는 지하 구성 요소가 완성되면 세계에서 네 번째로 큰 구리 광산이 될 것으로 예상되며 Turquoise Hill과 그 파트너는 연간 500,000미터톤 이상의 구리 생산량을 목표로 하고 있습니다. 산업용 금속 공급업체는 새로운 매장량이 부족하고 화석 연료에서 탈피하면서 전기를 공급하는 경제의 핵심인 배선 금속에 대한 수요 증가에 직면해 있습니다.

Pentwater는 이 계획에 반대하는 유일한 투자자가 아닙니다. 지분 2.2%를 보유한 상위 XNUMX대 주주인 세일링스톤 캐피털 파트너스(Sailingstone Capital Partners)도 이달 초 이 거래에 반대할 것이라고 밝혔다.

그러나 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 세일링스톤은 지난 2018년 동안 현재 제안 가격보다 낮은 가격에 대부분의 지분을 매각했다. 14년에 회사는 Turquoise Hill의 지분 약 5%를 구축했지만 주식이 주당 C$15~C$XNUMX 범위에서 거래됨에 따라 보유 지분의 대부분을 매각했습니다.

(두 번째, 11번째 단락에서 광산 세부 정보 업데이트, 12번째 단락에서 주주 반대)

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