'중고차계의 아마존' 카바나를 중심으로 우려가 커지고 있다.
회사는 대유행 기간 동안 투자자의 사랑이었습니다. 그들은 소비자가 식료품, 사무용품, 여행 티켓, 식사, 옷, 집, 자동차 등 모든 것을 온라인으로 구매하기를 원하는 새로운 경제를 환영했습니다.
카바나 (CVNA 무료 보고서 받기 자동차 자판기 모델로 자동차를 사고 파는 새로운 방식의 선구자였습니다.
이 그룹은 또한 공급을 희생시키면서 자동차 수요와 공급 사이에 큰 불균형을 야기한 자동차 제조업체의 공급망 중단으로부터 이익을 얻었습니다. 그 결과 자동차 가격이 급등하여 중고차 가격이 신차와 경쟁할 수 있었다. 이자율도 XNUMX에 가까워 Carvana에게 두 배의 이점이 있었습니다. 소비자를 위한 차량 구매 자금 조달이 쉬웠고 Carvana는 확장 자금 조달을 위해 부채 시장을 활용할 수도 있었습니다. 따라서 회사는 대유행 기간 동안 XNUMX번의 부채를 지게 되었습니다.
그러나 상황은 이제 완벽한 폭풍에 직면한 Carvana에게 불리하게 돌아갔다. 이자율이 급격히 상승하여 자동차 금융이 더 비싸졌습니다. 공급망 문제는 여전히 남아 있지만 40년 만에 최고 인플레이션 경제 침체 위협 경기 후퇴 , 소비자를 더욱 신중하게 만듭니다.
주가는 계속 하락 그 결과 금리 상승으로 인해 소비자들은 자동차 대출에 빠르게 뛰어들기 전에 쇼핑 습관을 재평가하게 될 것이라고 Edmunds.com의 자동차 쇼핑 전문가들은 말했습니다.
“마지막으로 이자율이 이 정도로 높았을 때 소비자들은 충격을 완화하기 위해 적어도 낮은 차량 가격과 더 넓은 범위의 재고에 의존할 수 있었습니다. 이 시장에서는 그렇지 않습니다.
중고차의 평균 거래 가격은 30,045년 2022월 최고 $31,095에 비해 2022년 4.7월 $2021로 떨어졌지만 여전히 9.6년 2022월에 비해 전년 대비 7.4% 증가했다고 Edmunds는 말합니다. 중고차 구매에 대한 평균 연이율(APR)은 2021년 2010월 XNUMX%에 비해 XNUMX년 XNUMX월 XNUMX%로 상승하여 XNUMX년 XNUMX월 이후 최고치를 기록했습니다.
CEO Eric Garcia는 지난 주 Carvana가 시장 상황을 잘못 읽었음을 인정했습니다.
“우리는 이 모든 것이 어떻게 진행되고 비즈니스에 미칠 영향을 정확하게 예측하지 못했습니다. 그 결과 우리는 여기까지 왔습니다. 지난 1,500월 8명을 감원한 데 이어 두 번째 감원이다.
그러나 투자자들은 비용 절감이 그룹을 되살리기에 충분하지 않을 것이라고 생각합니다. 순손실은 전년 동기 283만 달러에서 32분기에는 13.71억 6.95만 달러로 확대되었습니다. 이것이 그들이 Carvava 주식을 청산함으로써 보내는 메시지입니다. 이 그룹의 주가는 21월 200일 XNUMX% 하락한 $XNUMX를 기록했습니다. 이로 인해 두 거래 세션 사이에 시장 가치가 $XNUMX억 하락했습니다.
올해 초부터 Carvana 주식은 가치의 97%를 잃어 40억 달러의 시장 가치 손실을 나타냈습니다.
현금 모으기? "전망이 나빠지면 현금 소진률은 높게 유지될 것이며 유동성 Wedbush 분석가 Seth Basham은 고객에게 보낸 메모에서 이렇게 썼습니다. 그는 Carvana가 조정된 EBITDA 손실과 높은 이자 지급으로 인해 현금을 너무 빨리 소진한다고 생각합니다.
그런 다음 회사는 2년까지 사업 자금을 조달하기 위해 약 2023억 달러에 달하는 소유 부동산의 매각 또는 완전 매각을 통해 향후 몇 달 동안 현금을 조달할 것입니다.
S&P Global Ratings는 단기적으로 Carvana의 등급을 하향 조정하여 전망을 안정적에서 부정적으로 변경할 가능성이 있다고 경고했습니다.
신용평가사는 “중고차 감가상각률 상승과 대출 등 상품 판매수익률 하락으로 GPU(단위당 매출총이익)는 부진할 것으로 보인다”고 말했다. “Carvana는 대출 및 기타 제품 판매에서 GPU의 50% 이상을 생성합니다. 금리가 상승하면서 Carvana가 대출 금리를 낮게 유지할 수 있는 대형 은행과 경쟁하기가 더 어려워져 Carvana에 할당된 대출 수가 줄어들 것입니다.”
그러나 가르시아는 3월 XNUMX일 자본금 조달 옵션을 배제했다.
"우리의 목표는 비용을 줄이고 가능한 한 빨리 긍정적인 EBITDA를 얻으려고 노력하는 것입니다."라고 애널리스트들에게 말했습니다. “우리는 많은 양의 유동성을 보유하고 있습니다. 우리는 많은 부동산을 가지고 있습니다. 그리고 저는 우리가 이 폭풍을 이겨낼 수 있는 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 그리고 우리는 회사 내부에서 큰 움직임을 보이고 있습니다.”
EBITDA는 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 수익을 의미하며 투자자가 회사의 재무 건전성을 측정하는 데 도움이 됩니다.
이 회사는 316월 30일 현재 403억 31만 달러에서 XNUMX월 XNUMX일 현재 XNUMX억 XNUMX만 달러의 현금 및 현금 등가물을 보고했습니다.
Carvana는 TheStreet의 논평 요청에 응답하지 않았습니다.
출처: https://www.thestreet.com/technology/carvana-the-amazon-of-used-cars-raises-serious-concerns?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo