가을 수확의 냄새를 잡는 소란스러운 여름 주식 황소

(블룸버그) — 모든 곳의 주식 투자자들에게 결정이 임박했습니다. 조용히 앉아서 당신의 어리석은 행운을 빌거나, 여름의 어리석은 계절이 22년의 붕괴로 바뀌는 경우를 대비하여 돈을 가지고 도망치십시오.

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아직 긴 이들에게 금요일은 쌀쌀한 소식을 가져왔다. S&P 500 및 Nasdaq 100 지수의 큰 하락. 밈 스톡 덤프. 헤지 펀드를 보여주는 월스트리트 거래 상점의 데이터가 다시 공매도를 준비하고 있으며 그 공매도가 돈을 벌고 있습니다. 약세 투기꾼의 선호도를 추적하는 바구니는 6% 이상 하락하여 2020년 XNUMX월 폭락 이후 최대 주간 하락을 기록했습니다.

연준이 한 세대 만에 가장 강력한 금리 인상 캠페인을 벌이던 중에 7조 달러 규모의 집회가 발생한 이후 이를 빨리 파악해야 한다는 압력이 컸습니다. S&P 500이 베어마켓 손실의 절반을 지우는 등 수익이 지속될 수 있음을 시사하는 견실한 수입과 차트 패턴이 주식 베팅을 허용하는 근거가 됩니다. 덜 고무적인 것은 XNUMX월이 주식 시장에서 가장 힘든 달이고, 연준이 랠리가 사라지기를 원할 수도 있고, 경기 침체를 피할 수 있을지 아무도 장담할 수 없다는 점입니다.

선택은 또한 투자자들의 현재 고통에 대한 높은 문턱을 얼마나 심각하게 받아들일 것인지에 대한 국민 투표이기도 합니다. 역사에 따르면 북반구의 가을은 많은 랠리가 죽는 시기이지만, 연준이 긴축을 하고 있는 한 달에 거의 부실 주식에 대한 랠리를 주도하거나 S&P 500을 9% 상승시킬 수 있는 소매 데이 트레이더에 직면한 적이 없습니다. 오래된 현실은 새로운 전술에 직면하고 있습니다. 무언가를 주어야 할 것입니다.

Academy Securities의 거시 전략 책임자인 Peter Tchir는 "XNUMX월이 변동성이 클 것으로 예상합니다."라고 말했습니다. "좋은 소식은 트레이딩 데스크에 직원이 가득 차 있고 시장에서 더 많은 유동성을 볼 수 있다는 것입니다. 그러나 나쁜 소식은 잘못된 가격 책정이 신속하게 '수정'될 수 있다는 것입니다."

이야기는 계속됩니다.

CFRA의 수석 투자 전략가인 Sam Stovall에 따르면 500월은 S&P 1 평균 실적이 가장 나쁜 달일 뿐만 아니라 주가가 상승보다 하락하는 빈도가 더 높은 유일한 달이기도 합니다. 야데니 리서치(Yardeni Research)가 수집한 데이터에 따르면 이 지수는 한 달 동안 평균 XNUMX% 하락했다. XNUMX월과 XNUMX월의 두 곳만이 마이너스 수익률을 보이는 경향이 있으며 어느 쪽도 XNUMX월만큼 격동에 가깝지 않습니다.

번스타인 프라이빗 웰스 매니지먼트(Bernstein Private Wealth Management)의 투자 전략 공동 대표인 알렉스 샬로프(Alex Chaloff)는 인플레이션이 수십 년 동안 이렇게 높지 않았기 때문에 현재 사이클이 달라졌다고 말했습니다.

“나는 우리가 '글쎄요, 가을은 항상 험난합니다'라고 말할 수 있다고 생각하지 않습니다. 그것은 오늘날 덜 관련이 있다”고 말했다. "낮은 인플레이션 수치가 계속된다면, 순 신규 추가까지 괜찮은 일자리 보고서가 있고 약간의 임금 상승이 있지만 이것이 인플레이션을 유발할 것이라고 생각하는 사람이 충분하지 않다면, 그것이 가을 랠리를 위한 완벽한 방법입니다. "

한편, Invesco의 수석 글로벌 시장 전략가인 Kristina Hooper에 따르면 올해는 계절성 격언이 유지되지 않았습니다. XNUMX월 이후의 실적은 "XNUMX월에 팔고 사라져라"라는 격언처럼 재앙이 아닙니다.

그녀는 블룸버그의 뉴욕 본사와의 인터뷰에서 "올해가 역사적 패턴에 맞는 해인지 확신할 수 없다"고 말했다. "지금, 나는 이번 가을에 큰 일을 기대하지 않지만, 현재의 주식 시장 랠리가 지속될 가능성이 있고 연말을 오늘보다 조금 더 높게 볼 수 있다고 생각합니다."

12월 말 이후 거의 500% 상승한 S&P 1932은 1.2년 이후 가장 좋은 2.4분기 시작을 맞이했습니다. 그리고 이번 주에 XNUMX% 하락했지만(XNUMX년 중 첫 주 하락) 월간 XNUMX% 상승했습니다. 멀리.

Tchir는 변동성의 큰 동인이 다음 달 연준 회의가 될 것이라고 말했습니다. 그 이전에 나올 소비자 물가 보고서와 XNUMX월 고용 데이터는 결정에 앞서 시장 기대치를 형성하는 데 도움이 될 수 있습니다. 정책 입안자들은 또한 연례 정책 후퇴를 위해 월말에 와이오밍 주 잭슨 홀로 향하고 있습니다.

투자자들은 금리 인상이 아직 끝나지 않았다고 강조한 연준 관리들의 점점 더 가시적인 경고를 무시하고 있습니다. 메리 데일리 샌프란시스코 연준 총재는 이번 주 중앙은행이 올해 말까지 금리를 3% 이상으로 "약간" 인상해야 한다고 말했다.

FBB 캐피털 파트너스의 마이크 베일리 리서치 디렉터는 "XNUMX월에 폭락하면 연준이 큰 역할을 할 것으로 기대한다"고 말했다. "XNUMX월 중순까지 수익이 나오지 않기 때문에 인플레이션과 연준의 조치가 그때까지 핵심이 될 것입니다."

XNUMX-XNUMX월 랠리에서 무너진 약세 트레이더들이 다시 삶의 조짐을 보이고 있습니다. 그리고 추가 하락에 베팅하기 위해 주식을 빌린 헤지 펀드는 이번 주에 JP모건 체이스와 골드만 삭스 그룹의 별도 프라임 브로커 데이터에 대한 커버를 중단하거나 공매도에 대한 재충전을 시작했습니다.

XNUMX월은 많은 포트폴리오 매니저들이 여름 휴가에서 돌아오는 때이기도 합니다. Penn Mutual Asset Management의 포트폴리오 매니저인 Zhiwei Ren은 인터뷰에서 "그들은 휴가에서 돌아와서 재배치하기를 원합니다."라고 말했습니다. "그리고 포트폴리오의 재배치는 큰 매매 흐름을 가질 것입니다."

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