같은 산업, 점점 다른 두 회사

디트로이트 — “동일 산업. 두 개의 다른 회사입니다.”

영향력 있는 모건스탠리 자동차 산업 애널리스트 아담 조나스는 최근 이렇게 설명했다. 제너럴 모터스 과 포드 자동차 — XNUMX년이 넘도록 쓰라린 라이벌.

두 회사는 신차의 판매, 성능 및 스타일링에서 서로를 앞지르기 위해 지속적으로 시도했습니다. GM은 최근 몇 년 동안 더 나은 재무 상태와 전기 및 자율주행차로의 조기 전환에 힘입어 우위를 점했습니다. GM이 가장 최근에 보고한 XNUMX 분기 결과 즉, 포드에 비해, 공원에서 그것을 두드렸다.

미국 최대 자동차 제조업체의 투자 사례는 시가 총액이 1억 달러에 불과한 회사들이 전기 자동차와 자율 자동차에 대해 서로 다른 방식을 취함에 따라 점점 더 다양해지고 있습니다.

GM은 새로운 배터리 및 자율주행차 사업을 중심으로 가능한 한 많이 다각화하고 있습니다. 2035년까지 전기차 독점 제공 Ford도 EV로 이동하고 있지만 동시에 전통적인 사업에 대한 투자를 유지하고 있습니다. 포드는 이번 40년 말까지 전 세계 판매의 최소 XNUMX%가 전기 자동차가 될 것으로 예상하고 있습니다.

(두 회사는 그동안 고수익 픽업트럭과 SUV의 전통적인 판매에 계속 크게 의존하고 있으며, 이 부문에 대한 집중을 새롭게 하고 수십억 달러의 이익을 활용하여 자율주행차와 전기 자동차 모두에 대한 투자를 충당하고 있습니다.)

월스트리트 애널리스트들은 디트로이트 자동차 회사 중 하나가 스스로를 구별할 수 있는지 여부에 대해 급성장하는 세그먼트를 보고 있다고 말합니다.

Edward Jones의 애널리스트 Jeff Windau는 “경쟁이 매우 치열한 산업이며 모두 그 점에서 꽤 빠른 추종자가 되는 경향이 있습니다.”라고 말했습니다. "오랜 기간 동안 정말 차별화되기가 어려워집니다."

Ford는 CEO Jim Farley의 턴어라운드 계획의 일환으로 광범위한 구조 조정을 겪고 있습니다. 포드+라고 합니다. 한편 GM 비용을 절감하다 몇 년 전 CEO Mary Barra 밑에서.

모닝스타 애널리스트 데이비드 휘스턴은 CNBC와의 인터뷰에서 "GM은 현재 두 회사 간의 마진 차이가 큰 상황에서 확실히 더 높은 속도로 운영되고 있다"고 말했다. "GM은 이미 몇 년 전에 많은 고통을 겪었습니다."

GM은 포드와의 차이점을 재빨리 지적하고 목요일 투자자 행사에서 다시 그렇게 할 가능성이 높습니다. 그러나 메시지는 결코 보류되지 않는 것 같습니다.

팩트셋(FactSet)이 집계한 애널리스트 보고서에 따르면 월가는 두 주식에 대해 평균 "비중확대" 등급을 유지하고 있습니다. 코로나바이러스 팬데믹 기간 동안 이익 전성기가 금리 상승, 인플레이션 및 경기 침체에 대한 두려움으로 뒤쳐져 있다는 투자자들의 우려 속에 올해 두 자동차 회사 모두 30% 이상 하락했습니다.

두 주식의 시가총액은 약 54억 달러입니다. GM은 주당 약 40달러에 거래되고 포드는 주당 14달러에 가깝게 거래되며 서로 나란히 거래되는 것처럼 보입니다.

지난달 말 포드는 아르고 AI 자율주행차 사업부 해체 가까운 미래에 사업이나 수익 창출 가능성에 대한 믿음이 없다고 말했습니다.

Ford의 최고재무책임자(CFO)인 John Lawler는 "수익성이 있고 대규모의 완전 자율주행차가 아직 멀었다는 것이 매우 분명해졌습니다."라고 말했습니다. 26월 XNUMX일 기자들에게 말했다. "우리는 또한 우리가 반드시 그 기술을 직접 만들 필요는 없다는 결론을 내렸습니다."

하루 전 GM Cruise CEO Kyle Vogt는 내년부터 시작되는 "의미 있는 수익"과 함께 "빠른 확장 단계"를 포함하여 회사의 로보택시 사업 성장에 대해 낙관적인 의견을 제시했습니다.

Vogt는 "상용 무인 서비스를 운영하는 회사와 여전히 환멸의 구렁텅이에 갇혀 있는 회사 사이에 점점 더 분리되는 것을 보고 있습니다. "여기서 일어나는 일은 최고의 제품을 보유한 회사가 앞장서서 가속화하고 있다는 것입니다."

크루즈는 최근 로보택시 서비스를 샌프란시스코 대부분 지역으로 확대한다고 밝혔다. 회사가 밤에 제한된 시간 동안 자율주행 차량 함대를 상업적으로 출시한 지 몇 달 만에 나온 것입니다.

Guidehouse Insights의 수석 애널리스트인 Sam Abuelsamid는 "GM은 분명히 이것을 그들이 참여하고 싶은 장기적인 기회로 보고 있습니다."라고 말했습니다. "Ford는 '우리는 그들이 결국 거기에 도달할 것이라고 생각하지만 훨씬 더 오래 걸릴 것이며 지금 당장 튀겨야 할 다른 생선이 있습니다.'라고 말합니다."

Ford의 또 다른 "물고기"에는 자동차 제조업체의 핸즈프리와 같은 낮은 기능의 운전자 지원 기술뿐만 아니라 전기 자동차에 수십억 달러를 지출하는 것이 포함됩니다. BlueCruise 고속도로 주행 시스템.

GM은 새로운 전기 자동차 투자에 수십억 달러를 발표하고 목표를 설정한 최초의 자동차 회사 중 하나였습니다. 2035년까지 내연기관 차량 판매 종료

그러나 포드는 EV에서 GM을 쉽게 능가하는 회사였으며, GM은 다음과 같은 새로운 배터리 기술로 고급 모델을 우선시했습니다. $100,000 이상 허머 오래된 배터리 기술이 적용된 Bolt EV.

Abuelsamid는 "AV와 마찬가지로 GM이 더 일찍 뛰어들었습니다."라고 말했습니다. "하지만 예를 들어 자동차 산업을 넘어 기술 산업을 살펴보면 장기적으로 시장에 처음 출시되는 것이 성공할 것이라는 보장이 반드시 있는 것은 아닙니다."

포드는 올해 첫 41,236개월 동안 22,830대의 순수 전기 모델을 판매했고 GM은 XNUMX대를 판매했습니다. 그 중 대부분은 구형 볼트 모델이었습니다.

포드는 GM보다 더 빨리 생산량을 늘리고 딜러 로트에서 더 많은 차량을 확보할 수 있는 EV 전략의 혜택을 받았습니다. 이 회사는 전통적인 가스 엔진을 사용하는 인기 있는 차량에 배터리 팩을 "채워" 전기 자동차로 전환했습니다.

반면 GM은 전용 EV 아키텍처를 구축했습니다. Ford는 결국 그 뒤를 따를 계획이지만 단기적인 접근 방식으로 인해 판매에서 유리한 출발을 할 수 있었고 소비자들은 개의치 않는 것 같습니다. 포드는 또한 GM이 하지 않기로 결정한 하이브리드 및 플러그인 하이브리드 전기 자동차를 계속 생산하고 있습니다. 잠재적인 "전기화된" 콜벳 이외의 것.

GM은 업계를 선도하는 자동차 회사 외에 유일한 자동차 회사입니다. 테슬라 미국 합작법인을 통해 자체 배터리 셀 생산 회사는 올해 초 셀 상업 생산을 시작한 오하이오주를 포함해 미국에 XNUMX개의 합작법인 배터리 공장 계획을 발표했다.

Ford는 한국에 기반을 둔 SK와의 합작 투자를 통해 켄터키 중부에 두 개의 리튬 이온 배터리 공장을 건설하기 위해 5.8억 달러를 할당하는 유사한 계획을 가지고 있지만 생산은 2026년까지 시작될 것으로 예상되지 않습니다.

Edward Jones의 Windau는 GM이 단기적으로는 Ford보다 앞서 있을지 모르지만 다른 회사들이 앞으로 몇 년 안에 따라잡을 수 있다고 말했습니다.

그는 “좀 더 빨리 앞으로 나아갈 수 있다는 것이 장점”이라고 말했다. "많은 선수들이 다시 비슷한 접근 방식을 따르는 것 같습니다."