블라디미르 푸틴 대통령이 지난 토요일 서명한 법령에 따르면 러시아와 러시아 기업들은 자본 통제가 유지되는 동안 채무 불이행을 방지하기 위한 방법으로 외국 채권자들에게 루블로 지불할 수 있게 되었습니다.
이 법령은 국가 및 기업 채무자가 러시아, 기업 및 시민에 대해 "적대적인 활동에 관여하는 국가"의 채권자에게 지불하기 위한 임시 규칙을 설정합니다. 정부는 이틀 안에 해당 국가 목록을 준비할 예정이다.
외화로 표시된 러시아 회사채는 투자자들이 우크라이나 침공으로 인해 러시아에 부과된 제재의 영향을 저울질하면서 최근 며칠 동안 극심한 어려움을 겪는 수준으로 급락했습니다. 러시아 정부는 제재에 대응하여 외화에 대한 접근을 극적으로 줄였으며, 이로 인해 채권 보유자가 이자와 원금을 지급받을 수 있는 능력이 제한될 수 있었습니다.
이와 별도로 Clearstream과 Euroclear는 루블을 결제 통화로 받아들이는 것을 중단했으며 모든 삼자 거래에서 러시아 기업이 발행한 모든 증권을 제외하여 채권 보유자에게 지불하는 데 사용되는 전통적인 채널을 금지했습니다.
일요일 별도의 발표에서 러시아 중앙 은행은 제재의 압력으로부터 보호하기 위해 러시아 대출 기관에 대한 보고 요구 사항을 일시적으로 완화할 것이라고 말했습니다. 상업은행은 더 이상 웹사이트에 월별 계좌를 게시할 필요가 없지만 여전히 중앙은행에 제출해야 하고 거래 상대방에게 공개할 수 있다고 규제 당국은 말했습니다.
외국인 보유 부채 상환에 관한 토요일 법령에 따르면 중앙은행의 공식 환율에 따라 루블화로 지급되는 경우 지불이 실행된 것으로 간주됩니다.
채무자는 결제를 위해 러시아 은행에 외국 채권자의 이름으로 특별 "C" 루블 표시 계정을 생성하도록 요청할 수 있으며 현지 채권자는 러시아 예탁 기관을 통해 지급됩니다. 이 규칙은 월 10천만 루블($81,900)을 초과하는 금액에 적용됩니다.
CDS 장애물
2월 11.2일, 러시아는 339년 2024월 만기 OFZ로 알려진 채권 XNUMX억 루블에 대해 XNUMX억 루블 쿠폰을 지급했습니다. 러시아 국립결제예탁원이 돈을 받았지만 중앙은행의 해외 지급 금지 명령으로 인해 외국 채권 보유자들은 지급되지 않았습니다. . 이는 이것이 채무 불이행에 해당하는지 여부에 대한 논쟁을 불러일으켰습니다.
러시아의 일부 외국 국채는 루블 결제를 허용하지만, 새로운 법안은 채무불이행 시 보험으로 사용되는 신용부도스왑 보유자들에게 여전히 문제를 제기할 수 있습니다.
Trang Nguyen이 이끄는 JP Morgan Chase & Co.의 전략가들은 러시아의 자본 통제와 제재를 감안할 때 루블로 지불하면 CDS의 범위에서 이러한 채권을 '의무' 및 '인도 의무'로 만들 수 있기 때문입니다. 금요일에 투자자들에게 메모.
JPM 전략가들은 러시아가 117월 16일 만기가 도래하는 달러 채권에 대해 XNUMX억 XNUMX만 달러 상당의 쿠폰을 보유하고 있으며 루블화로 지불할 수 있는 옵션이 없다고 말했습니다.
Depository Trust & Clearing Corp에 따르면 CDS는 총 41억 달러의 러시아 부채를 커버합니다.
더 읽어보기: 채권 보유자들은 러시아의 Yandex가 달러 부채에 대한 쿠폰을 지불했다고 말합니다.
달러 표시 지폐의 만기가 다가오는 기업으로는 일요일에 2억 달러 규모의 채권이 만기되는 국영 석유 생산업체 Rosneft PJSC와 월요일에 1.3억 달러 규모의 채권이 만기되는 국영 에너지 대기업 Gazprom PJSC가 있습니다. 후자는 이미 지불금을 결제하는 과정에 있다고 블룸버그는 앞서 보도했습니다.
다음은 앞으로 몇 달 안에 달러 표시 채권을 지급할 예정인 발행인을 선정한 것입니다.
다가오는 만기
발급자 | 성숙 | 액면가($m 상당) |
|---|---|---|
Rosneft International Finance DAC를 통한 Rosneft Oil Co | 6월 XNUMX | 2000 |
Gaz Capital SA를 통한 Gazprom PJSC | 7월 XNUMX | 1300  |
폴리우스 파이낸스 PLC | 28월 XNUMX | 482.8 |
러시아 정부 | 4월 XNUMX월 | 2000 |
RZD Capital PLC를 통한 러시아 철도 | 5월 XNUMX월 | 624.6 |
Borets 금융 DAC | 7월 XNUMX월 | 155.6 |
MMC Finance DAC를 통한 MMC Norilsk 니켈 OJSC | 8월 XNUMX월 | 500 |
EMIS Finance BV를 통해 ABH Ukraine Ltd | 6년 XNUMX월 | 50 |
기업쿠폰 지급 예정
발급자 | 성숙 | 쿠폰 날짜 | 대략적인 쿠폰 금액($m 상당) |
|---|---|---|---|
RZD Capital PLC를 통한 러시아 철도 | 3/6/2023 | 3/6/2022 | 23 |
Rosneft International Finance DAC를 통한 Rosneft Oil Co | 3/6/2022 | 3/6/2022 | 42 |
Gaz Capital SA를 통한 Gazprom PJSC | 3/6/2023 | 3/6/2022 | 10.9 |
Gaz Capital SA를 통한 Gazprom PJSC | 3/7/2022 | 3/7/2022 | 42.3 |
Gtlk 유럽 캐피탈 DAC | 3/10/2027 | 3/10/2022 | 14 |
MMC Finance DAC를 통한 MMC Norilsk 니켈 OJSC | 9/11/2025 | 3/11/2022 | 6.38 |
RZD Capital PLC를 통한 러시아 철도 | 3/12/2026 | 3/12/2022 | 2.1 |
유로켐 파이낸스 DAC | 3/13/2024 | 3/13/2022 | 19.3 |
다가오는 주권 쿠폰 지급
발급자 | 성숙 | 쿠폰 날짜 | 대략적인 쿠폰 금액($m 상당) |
|---|---|---|---|
러시아 정부 | 9/16/2043 | 3/16/2022 | 44.1 |
| 9/16/2023 | 3/16/2022 | 73.1 |
| 3/21/2029 | 3/21/2022 | 65.6 |
| 3/28/2035 | 3/28/2022 | 102 |
| 3/31/2030 | 3/31/2022 | 87.5 |
| 4/4/2042 | 4/4/2022 | 84.4 |
| 4/4/2022 | 4/4/2022 | 45 |
| 5/27/2026 | 5/27/2022 | 71.3 |
| 5/27/2036 | 5/27/2022 | 32.3 |
Laura Benitez, Richard Bravo 및 Ben Sills의 도움으로.
이 이야기는 원래 Fortune.com에 게재되었습니다.
출처: https://finance.yahoo.com/news/scrambling-avert-russian-default-putin-143037524.html