SEC, '불합리한' 재무 예측을 목표로 하고 더 많은 공개를 요구하는 새로운 SPAC 규칙 발표

등선

증권거래위원회는 팬데믹 기간 동안 사용량이 급증한 인기 공공 차량을 대상으로 한 조사가 물결치는 가운데 수요일 특수 목적 인수 또는 백지 수표 기업에 대한 공개 요건을 강화하기 위한 일련의 조치를 제안했습니다.

중요한 사실

수요일 오후 발표에서 SEC는 말했다 Jefferies에 따르면 제안된 새로운 규칙은 이해 상충, 희석 및 SPAC 후원자 또는 최초 공모 전에 SPAC를 지원하고 일반적으로 보통주 지분의 약 20%를 받는 투자자에 대해 강화된 공개를 요구할 것이라고 합니다.

XNUMXD덴탈의 신청 또한 SPAC 대상 민간 기업에 대한 예측이 "불합리하거나 근거가 없거나 잠재적으로 오해의 소지가 있는 것으로 보인다"는 우려를 언급하면서 평가에 대한 합리적인 근거가 있다는 경영진의 동의를 요구함으로써 재정적 예측을 기존 IPO의 예측과 더 밀접하게 일치시키는 조항이 포함되어 있습니다. .”

또한 이 규칙은 SPAC IPO에 참여하는 보험업자가 궁극적으로 인수 결과를 인수하도록 요구하며, SEC는 이러한 움직임이 "보험업자가 공개의 정확성을 보장하는 데 필요한 주의를 기울이도록 더 나은 동기를 부여해야 한다"고 말했습니다.

SPAC에서 파생된 IPO 기업의 가격을 추적하는 Defiance Next Gen SPAC ETF는 지난 한 해 동안 33% 하락한 반면 S&P 500은 17% 상승했습니다.

SEC는 제안에 대한 대중의 의견을 수렴하기 위해 60일의 기간을 거친 후 규칙을 승인하기 위해 투표를 할 것입니다. (포브스 미디어 발표 XNUMX월에는 SPAC를 통해 상장할 예정입니다.

놀라운 사실

SEC에 따르면 SPAC를 통해 상장하기 위해 경쟁하는 일부 회사는 "그러한 예측이 준비될 당시 아무런 운영도 하지 않았음에도 불구하고 매출이나 시장 점유율이 크게 증가할 것이라는 전망을 제시했습니다."

주요 배경

SPAC는 팬데믹 초기에 기존 IPO에 대한 상대적으로 빠르고 간소화된 대안으로 인기가 폭발적으로 증가했습니다. 핀테크 회사인 SoFi와 보험사인 Clover Health를 비롯한 활발한 스타트업을 중심으로 238개의 SPAC가 2021년에 인수를 완료했습니다. 이는 Goldman Sachs에 따르면 역대 최대 규모의 해입니다. 또한, 550개의 SPAC IPO가 150년에 2021억 달러의 수익을 올렸지만, SEC의 강화된 조사로 인해 발행 속도가 제한되기 전인 XNUMX분기에 자본금의 거의 XNUMX분의 XNUMX가 조달되었습니다.

중요한 인용문

게리 겐슬러 SEC 의장은 수요일 "약 90년 전 의회는 정보 비대칭, 오해의 소지가 있는 정보, 이해 상충과 관련하여 대중으로부터 자금을 조달하는 기업에 관한 특정 정책 문제를 다루었습니다"라고 말했습니다. "오늘의 제안은 이러한 도구가 SPAC에 적용되도록 보장하는 데 도움이 될 것입니다. 투자자는 기존 IPO로부터 보호를 받을 자격이 있습니다."

접선

Goldman에 따르면 자기자본이 500억 달러에 달하는 144개 이상의 활성 SPAC가 여전히 목표물을 찾고 있다고 합니다. 올해 약 90개의 활성 SPAC가 만료될 예정이며, 318개는 2023년 상반기에 만료될 예정으로, 거래 종결의 정체 가능성을 제시합니다. 그러나 대상이 확인되더라도 점점 더 많은 SPAC 거래가 발생하고 있습니다. 넘어졌다 시장 불확실성 증가와 규제 조사로 인해 회사가 상장되기 전에.

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