Morgan Stanley는 SVB 이후 주식 반등을 매도한다고 말했습니다.

(블룸버그) — 월스트리트의 가장 약세 전략가 중 한 명으로 알려진 모건 스탠리의 마이클 윌슨은 투자자들에게 실리콘 밸리 은행 붕괴 이후 규제 당국의 지원 조치로 인해 발생할 수 있는 미국 주식의 반등을 매도할 것을 권고했습니다.

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윌슨은 월요일 메모에서 "최소한 새로운 약세장을 기록할 때까지 SVB 및 기타 기관의 즉각적인 유동성 위기를 진압하기 위해 정부 개입에 대한 반등을 판매할 것을 제안합니다"라고 썼습니다.

작년 주식 매도세와 2008월 반등을 정확하게 예측한 전략가는 SVB의 붕괴와 서명 은행의 폐쇄가 연준의 긴축 정책의 영향을 분명히 보여준다고 말했습니다. 그는 XNUMX년 글로벌 금융 위기 동안 직면했던 것과 유사한 더 광범위한 시스템적 문제, 특히 미국 당국이 문제가 있는 대출 기관에 대한 예금을 막는 것과 같은 광범위한 시스템 문제를 보지는 않지만 이러한 은행의 몰락이 경제 성장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있다고 보고 있습니다.

미국 규제 당국의 야간 지원 조치의 긍정적인 효과는 월요일 아침 주식 시장에서 사건의 결과가 끝나지 않았다는 신호를 보내면서 빠르게 사라졌습니다. S&P 500 선물은 초기 상승분의 대부분을 지우고 0.4%만 더 높게 거래되었습니다. 소위 VIX 변동성 지수는 급등하여 XNUMX월 말 이후 최고치를 기록했습니다.

First Republic Bank는 SVB의 실패 이후 유동성에 대한 우려를 잠재우기 위해 노력한 후에도 미국 시판 전 거래에서 주가가 70% 폭락하는 등 압박을 계속 받았습니다. PacWest Bancorp는 40% 이상, Western Alliance Bancorp는 30%, Charles Schwab Corp.는 약 20%, Zions Bancorp NA는 15% 하락했습니다. Comerica Inc.는 7% 하락했습니다.

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모건스탠리의 윌슨은 대출기관이 예금금리를 인상하지 않는 한 예금자들이 전통적인 은행에서 돈을 끌어와 고수익 증권에 쌓이는 추세가 계속될 것으로 예상한다고 말했다. 이로 인해 이익이 감소하고 대출 공급이 감소할 가능성이 있다고 그는 말했습니다.

윌슨은 "우연적이거나 특이한 충격보다는 지난주 사건을 부정적인 수익 성장 전망을 뒷받침하는 또 하나의 요인으로 본다"고 썼다. "요컨대, 연준의 정책은 물기 시작했고 연준이 금리 인상이나 양적 긴축을 중단하더라도 역전할 가능성은 낮습니다.

그는 은행의 신용 가용성이 엄격해지면 소형주에 더 큰 부담을 줄 것으로 예상합니다.

– Michael Msika의 도움으로.

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