반도체 주식: 3가지 가능한 인수 대상

칩 산업이 통합되는 가운데 월스트리트 애널리스트 사이의 핵심 질문은 "다음은 누구입니까?"입니다. 목요일 한 리서치 회사는 가능한 인수 대상으로 XNUMX개의 반도체 주식을 강조했습니다.

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Susquehanna Financial Group의 분석가인 Christopher Rolland는 '전략적 가치'와 '재무적 가치'를 일치시켜 XNUMX개의 반도체 주식을 인수 합병 후보로 지목했습니다.

그 기준을 바탕으로 테이크아웃 탑 픽으로 뽑았다. 시 러스 로직 (크루스), 놀즈 (KN) and 코보 (QRVO).

이 세 가지 반도체 주식 중 Rolland는 Cirrus Logic에서만 긍정적인 평가를 받았습니다. 그는 Knowles와 Qorvo를 중립적으로 평가합니다.

플레이 중인 반도체 주식?

Rolland는 고객에게 보낸 메모에서 "지난 10년 동안 업계 통합이 연평균 15%에서 9%로 증가했지만 이 비율은 현재까지 2021년에는 약 4%, 2022년에는 XNUMX%로 둔화되었습니다."라고 말했습니다. “확장된 밸류에이션과 규제 우려가 관심을 억제했을 수 있다는 점에 주목합니다. 그럼에도 불구하고 통합은 계속됩니다.”

Rolland는 Knowles를 인수할 반도체 XNUMX종목 중 가장 가능성이 높은 것으로 평가합니다. Knowles는 마이크 MEM 또는 마이크로 전자기계 시스템 분야에서 세계적인 선두 기업입니다. 또한 커패시터 및 기타 정밀 부품을 만듭니다.

또한, Knowles는 사모펀드나 종단 간 오디오 시스템을 제공하려는 회사에 좋은 인수가 될 것이라고 Rolland는 말했습니다. 이러한 회사에는 Cirrus Logic, Infineon 및 핸드셋 및 오디오 노출이 있는 기타 업체가 포함됩니다.

Apple은 가능한 칩 회사 구매자로 간주

한편, Apple (AAPL)는 텍사스 오스틴에 있는 Cirrus Logic의 가장 유력한 구매자라고 Rolland는 말했습니다.

"우리는 Cirrus의 고급 혼합 신호 기능이 더 많은 실리콘을 내부화하려는 Apple에 도움이 될 수 있음을 반복해서 강조했습니다."라고 Rolland는 말했습니다. "예를 들어, 우리는 iPhone(심지어 AirPods, Apple Watch 등)이 내부적으로 더 많은 제품을 확장할 수 있는 독점 혼합 신호 팀인 'Apple Austin'의 혜택을 받을 수 있다고 믿습니다."

마지막으로, Qorvo는 무선 칩 포트폴리오를 완성하려는 회사에게 매력적인 인수가 될 것이라고 Rolland는 말했습니다.

“BAW(대량 음향파)에 대한 Qorvo의 전문성은 RF(무선 주파수) 포트폴리오를 완성할 수 있습니다.”라고 그는 말했습니다. "우리는 RF를 수직적으로 통합하려는 Apple과 같은 핸드셋 플레이어가 여기서 그들의 야망을 가속화할 수 있다고 생각합니다."

Apple 외에도 다른 잠재적 구매자에는 무선 칩 피어가 포함됩니다. Skyworks 솔루션 (SWKS) and 퀄컴 (QCOM), 애플의 라이벌인 삼성도 마찬가지다.

더 넓은 시장을 뒤따르는 반도체 주식

Susquehanna는 칩 업계에서 인수를 예측하는 데 상당한 실적을 보유하고 있습니다. 2018년 XNUMX월에는 XNUMX개의 최고의 테이크아웃 후보를 강조했으며 XNUMX개는 나중에 인수했습니다.

SOX로 알려진 필라델피아 반도체 지수는 지금까지 35.4% 하락했다. 이에 비해 S&P 500 지수는 18.2년 현재까지 2022% 하락했습니다. SOX에는 미국에서 거래되는 가장 큰 반도체 주식 30개가 포함됩니다.

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