준결승: AMD, Nvidia Picture Bleaker

반도체 섹터는 삼성의 뉴스가 시장을 부양하면서 지난 주에 반등했지만 높은 인플레이션이 소비자 수요를 약화시키고 공급망 문제를 해결하면서 더 많은 역풍에 직면했습니다.

일부 반도체 주식은 실적 호조기에 시장 가격 대비 최대 6% 상승했습니다.

3월 7일 삼성의 주가는 22분기 매출이 전년 동기 대비 77.78% 증가한 59.8조 XNUMX억 원(XNUMX억 달러)으로 예상된다고 발표한 후 XNUMX% 넘게 상승했습니다.

일본 반도체 업체의 영업이익은 12% 증가한 14.12조XNUMX억원으로 예상을 하회하며 XNUMX년 만에 가장 느린 증가폭을 기록했다.

다이와 캐피털 마켓의 SK 김 애널리스트는 CNBC와의 인터뷰에서 "삼성의 결과는 우려했던 것보다 좋았다"고 말했다.

마이크론 ( (MU) - Micron Technology Inc. 보고서 받기)은 소비자 제품에 대한 수요가 줄어들고 있다고 월스트리트에 경고했습니다.

지금 세미가 저렴한 이유

반도체 업체들이 닥친 침체로 밸류에이션도 35% 넘게 떨어졌다.

뉴욕에 있는 Great Hill Capital의 회장인 Thomas Hayes는 "그룹으로서 Semis는 너무 저렴해졌습니다."라고 Street에 말했습니다. “표면 아래를 파고들면 XNUMX년에서 XNUMX년의 전망을 가질 가치가 있습니다.”

코네티컷주 그리니치에 본사를 둔 중개업체 Interactive Brokers의 수석 전략가인 Steve Sosnick은 이 부문이 “코로나XNUMX 성공의 희생자”가 되었다고 TheStreet에 말했습니다.

“시장은 어떤 대가를 치르더라도 성장에 대한 대가를 치르고 있었고 준결승은 그 열광에 사로잡혔습니다.”라고 그는 말했습니다.

그는 반도체 회사들이 평균 35% 하락하면서 최고점에서 많은 것을 돌려받았다고 말했다.

2020년 XNUMX월 또는 작년 XNUMX월에 반도체 주식을 구입한 투자자들은 보유 주식에서 이익을 얻었습니다.

Sosnick은 “관점의 문제입니다. "지금까지 세미에 투자했다면 여전히 잘하고 있습니다."

기술 사용이 보편화됨에 따라 반도체 칩의 사용은 소비자가 구매하는 완제품의 구성 요소가 되고 있다고 그는 덧붙였습니다.

Sosnick은 "기본적으로 준결승을 보면 모든 상황에서 우리의 주의를 기울여야 하는 부문입니다."라고 말했습니다.

계속하려면 스크롤

많은 반도체 주식이 "고점에서 벗어났지만" Advanced Micro Devices와 같은 회사는 (AMD) - Advanced Micro Devices Inc. 보고서 받기 또는 퀄컴 (QCOM) - QUALCOMM 통합 보고서 받기 Sosnick은 좋은 속도로 성장하고 있다고 말했습니다.

AMD와 Qualcomm의 예상 가격 대비 수익 비율은 모두 XNUMX대에 불과하며 역사적 표준에 비해 높지 않은 반면 Intel은 (INTC) - 인텔사 보고서 받기 그는 실적 실망의 패턴 때문에 "부문의 문제 자식"으로 남아 있다고 말했다.

하반기 준결승전망

뉴욕에 본사를 둔 투자 리서치 회사인 CFRA의 주식 애널리스트인 Angelo Zino는 TheStreet와의 인터뷰에서 PC와 인텔과 같은 스마트폰과 같은 저가형 소비자 제품용 반도체 칩을 만드는 회사들이 "정말 큰 타격을 받고 있다"고 말했습니다.

NXP 반도체 (NXPI) - NXP Semiconductors NV 보고서 받기 그리고 온세미컨덕터 (ON) - ON Semiconductor Corporation 보고서 받기 자동차 산업, 데이터 센터 및 산업 부문에서 사용되는 칩이 더 잘 버틸 수 있다고 그는 말했습니다.

Zino는 "역사에 따르면 반도체 콘텐츠 성장이 하락 사이클에서 벗어날 때 가장 강력한 상승 움직임을 볼 수 있기 때문에 반도체 콘텐츠 성장을 따라가고 싶다고 말합니다."라고 Zino가 말했습니다.

평균 반도체 주식은 35년 말 고점 대비 평균 45~2021% 하락했으며 밸류에이션은 40~55% 하락했다.

그는 "XNUMX월 고점에서 본 하락은 대공황 이후 가장 긴 기간이자 가장 가파른 하락세"라고 말했다. "평가 측면에서 많은 피해가 발생했습니다."

Street는 종종 "반도체 하락 사이클에 앞서 이러한 이름을 과도하게 수정하고 처벌할 것이며 가격 측면에서 본 것"이라고 Zino가 덧붙였습니다.

마이크로칩과 같은 주식 (MCHP) - Microchip Technology 통합 보고서 받기, 마이크로컨트롤러와 아날로그 칩을 만드는 텍사스 인스트루먼트 (TXN) - Texas Instruments Incorporated 보고서 받기 Zino에 따르면, OnSemi와 OnSemi는 모두 공급 제약에 직면했으며 주가가 각각 33.2%, 19.3% 및 24.5% 하락하는 "가장 큰 고통점" 중 하나였습니다.

"Micron은 기준을 낮추는 데 좋은 성과를 거두었으며 소비자 중심의 최종 시장에 대한 시장의 가장 큰 우려 사항을 표시했습니다."라고 그는 말했습니다.

AMD는 PC와 서버용 메인 컴퓨팅을 수행하는 칩을 판매하고 Nvidia와 같은 공급 과잉 및 경쟁자의 위협에 영향을 받았기 때문에 "더 힘든 플레이"이며 더 도전적입니다. (NVDA) - NVIDIA Corporation 보고서 받기 2023년에 CPU 데이터 센터 서버를 목표로 합니다.”라고 Zino가 말했습니다.

"우리는 AMD의 이야기를 좋아하지만 XNUMX~XNUMX년 전만큼 슬램덩크하지는 않습니다."라고 그는 말했습니다.

Nvidia는 데이터 센터에 사용되는 칩에서 상당한 수익을 올리고 있으며 게임 측면의 약점으로 인해 압박을 받고 있는 보다 소비자 지향적인 시장에서도 상당한 매출을 올리고 있다고 그는 말했습니다.

Zino는 "그들의 이야기는 데이터 센터이며 자동차 환경에 상당한 침투를 볼 것으로 예상되며 2023년에 CPU와 같은 새로운 제품을 출시할 것으로 예상됩니다."라고 말했습니다. "장기적인 기회는 그들에게 아주 좋습니다."

Hayes는 Nvidia의 높은 배수는 게임과 암호화폐에 대한 소비자의 관심에 의해 주도되었으며 이러한 영역은 한동안 잠잠해질 수 있다고 말했습니다.

그는 "NVDA에 대한 관심은 적지만 Nvidia CEO Jensen Huang에 대해 결코 내기를 하지 않을 것"이라고 말했습니다.

지노는 인텔이 AMD와 엔비디아에게 시장 점유율을 계속 잃을 것이라고 말했다. 그는 인텔이 파운드리 확장 자금을 조달할 만큼 충분한 현금을 확보하고 있지만 전환이 제대로 이루어지려면 몇 년이 걸릴 것이라고 말했다.

NXP 반도체, 온세미, 마이크로칩과 같은 자동차 산업용 마이크로컨트롤러와 전력 관리 칩을 만드는 회사들은 하반기에도 계속해서 제약을 받을 것이라고 지노는 말했다.

그는 "시장의 많은 공급 제약과 고충이 2023년 상반기까지 상당히 완화될 것으로 예상한다"고 말했다.

대만 반도체 제조 회사 (TSM) - 대만 반도체 제조 회사 보고서 받기 Hayes는 자동차 칩 사업에서 가장 큰 비중을 차지하고 있다고 말했습니다.

그는 "자동차 딜러 재고가 역사적 최저 수준이고, 엄청난 신차 수요 잔고가 있으며, 미국 자동차 및 트럭 차량의 평균 수명이 13.1년이기 때문에 수요는 앞으로 몇 년 동안 견실할 것"이라고 말했습니다.

Zino는 중국의 조립 공장이 현재 생산을 늘리기 시작하고 있기 때문에 반도체 부문이 "상당히" 개선될 것이라고 말했습니다. 칩의 수요도 공급이 "복귀되고 다음 몇 분기에 더 정상화된 수요 환경이 나타날 것"으로 줄어들기 시작할 것입니다.

투자자들은 "주기적으로 바닥이 언제 올지 모르기 때문에 한 번에 모두 사면 안 된다"고 말했습니다.

출처: https://www.thestreet.com/investing/semis-amd-nvidia-picture-bleaker?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo