날카로운 시장 급락은 잘못된 옵션 베터들에게 잔인한 대응책을 손에 넣습니다.

(블룸버그) — 예상보다 뜨거운 인플레이션이 월스트리트와 그 너머를 뒤흔들었던 날, 옵션 시장의 여러 구석에서 위험한 주식 베팅에 막 쌓인 투기꾼 그룹의 고통은 특히 심각했습니다.

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거래자들은 가격이 전반적으로 폭락하기 전에 화요일의 데이터를 앞두고 많은 강세 계약에 돈을 쏟아 부었습니다. 소비자 물가 지수가 XNUMX월에 상승세를 가속화하면서 계약이 매도되었습니다.

500월에 만료되는 행사가 4,300의 S&P 90에 대한 콜옵션(누군가가 월요일에 80만 달러 가치가 있는 거래에서 40달러를 지출했음)은 오후 59.60시 12분 현재 55% 하락한 XNUMX달러를 기록했습니다. 뉴욕에서.

iShares Russell 2000 상장지수펀드(IWM)에 베팅하는 계약은 금요일에 한 투자자가 199계약에 대해 각각 35센트를 지불한 후 월말까지 53달러로 상승하여 30,000센트로 가치의 절반 이상을 잃었습니다. 한편, 100월에 만료되는 행사가 $42의 SPDR S&P Biotech ETF(티커 XBI)와 관련된 강세 베팅은 $1.42로 15,000% 하락했습니다. 그러나 금요일에 한 거래자는 약 2.65달러에 대략 XNUMX건의 그러한 콜을 매수했습니다.

새로운 시장 매도세는 인플레이션 데이터 앞에서 접근하려는 모든 시도의 무익함을 강조합니다. 연방 준비 제도 이사회가 팬데믹 셧다운에서 경제를 구출하기 위해 서두른 이후 사실상 아무도 그 경로를 정확하게 예측하지 못했습니다. 올해 S&P 500은 데이터가 발표된 날 평균 1.5% 이동했으며, 이는 지난 XNUMX년 동안 유사한 사건이 발생했을 때의 변동 비율의 두 배입니다.

Oppenheimer & Co.의 기관 주식 파생 상품 책임자인 Alon Rosin은 "베어 트랩은 현재 황소 트랩으로 바뀌었습니다."라고 말했습니다. 인플레이션 수치는 “기본적으로 2% 목표에 대한 연준의 인플레이션 기대치가 꿈이라는 것을 보여줍니다. 경제 현실 대 투자자 위치의 싸움이 될 것 같습니다.”

이야기는 계속됩니다.

뉴욕에서 3% 이상 하락한 S&P 500은 2020일 급등했으며 XNUMX년 초 대유행 위기가 시작된 이후 최악의 CPI 이후 반응을 보일 태세를 갖추고 있습니다.

파생 상품 시장의 베팅은 보고서를 앞두고 충분히 강세를 보였습니다. 이는 약세 대 강세 계약의 비용을 측정하는 S&P 500의 스큐에서 입증됩니다. 월요일 옵션의 게이지는 XNUMX개 세션 중 XNUMX번째 세션으로 하락하여 XNUMX년 최저치에 근접했습니다.

확실히, 강세 베팅의 사소한 비율은 뻔뻔한 투자자들이 전반적인 방어 포지셔닝에 대한 헤지 수단으로 급습했을 가능성이 큽니다. 화요일 발표된 Bank of America Corp.의 최근 월간 설문조사에 따르면, 연준이 유발한 경기 침체에 대한 두려움 속에서 머니 매니저들의 주식 배분이 사상 최저치를 기록했습니다.

Susquehanna International Group의 파생 상품 전략 공동 책임자인 Chris Murphy는 "투자자들이 CPI에 의해 막힌 최근 반등에 대해 매수 매수의 대안으로 콜옵션을 매수했다면, 그들이 반드시 더 나빠지는 것은 아닐 수 있습니다."라고 말했습니다. "이 경우, 기초 주식이나 ETF를 사는 것보다 상대적으로 저렴한 상승 콜옵션을 매수하는 것이 실제로 더 나을 수 있습니다."

같은 화요일의 주식 매도세는 올해 CPI가 주식 투자자들에게 호의적이지 않은 추세를 재개했습니다. 500월 보고서를 제외하고 S&P XNUMX은 데이터가 발표될 때마다 소비자 물가가 예상보다 더 뜨거워지면서 하락했습니다.

뉴욕 라이프 인베스트먼트의 로렌 굿윈(Lauren Goodwin) 이코노미스트는 "이 보고서는 투자자들이 연준이 보다 적극적인 긴축 정책 속도를 늦출 것이라고 너무 기대했다는 나의 의심을 확인시켜준다"고 말했다. "XNUMX월 인플레이션 보고서에서 가장 가능성 있는 변화는 여기에서 하이킹 속도의 증가입니다."

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