주가를 급등할 수 있는 것은 무엇입니까? 2021년에 우리는 많은 주식이 진정으로 놀라운 도약을 하여 며칠 연속 가격이 두 배로 뛰는 것을 보았습니다. 이러한 엄청난 움직임에 기여한 몇 가지 요인이 있지만 그 중 하나는 확실히 고전적인 숏 스퀴즈입니다.
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오늘날 시장에는 몇 가지 새로운 요소가 작용하고 있지만 주식을 공매도하는 동안에는 공매도 압박이 계속되었습니다.
쇼트 스퀴즈란?
다음은 숏 스퀴즈가 작동하는 방식입니다. 거래자가 주식 가격이 하락하고 있다고 생각하면 주식을 숏. 그들은 더 낮은 가격으로 다시 사려는 의도로 주식을 빌리고 판매합니다.
이는 위험과 필요한 마진을 감안할 때 헤지 펀드와 같은 기관 투자자가 주로 수행합니다.
그리고 큰 위험이 있습니다. 주식은 이론적으로 무한히 오를 수 있습니다. 그래서 키가 작은 상인 이론적으로 무한한 손실에 직면할 수 있습니다.
일부 주식 유치 매우 높은 단기 이자, 유동성 비율로 공매도된 주식의 양, 또는 거래가 가능한 발행된 주식의 양으로 볼 수 있습니다.
문제는 주가가 빠르게 오르기 시작할 때 발생합니다. 주식이 부족한 사람들은 마진 콜을 받을 가능성이 높습니다. 그들은 포지션을 확보하기 위해 더 많은 돈을 투자하거나 포지션을 닫아야 합니다.
포지션을 폐쇄하기로 선택하거나 강제로 폐쇄된다면 그들은 폐쇄할 주식을 사는 것입니다. 이것은 가격을 더 높게 만들고 다른 공매도자들도 똑같이 하도록 강요할 수 있습니다. 이것은 구매 및 가격 상승의 강화 루프를 만듭니다. 숏 스퀴즈는 숏 스퀴즈입니다. 숏 스퀴즈는 시장이 "압박"되기 때문입니다.
숏 스퀴즈 주식: GME
이것은 확실히 에서 일어난 일의 일부입니다. 게임 스탑 (GME) 스톡. 2020년 4월 GME 주식은 약 XNUMX에 거래되고 있었습니다.
주가는 일부 유명 투자자들이 회사 지분을 인수함에 따라 2020년을 마감하기 위해 꾸준히 상승했습니다. 이것은 공매도, 특히 일부 대형 헤지펀드를 끌어들였습니다. 그런 다음 20년 13월 2021일에 주식은 엄청난 양으로 거의 40에 가까운 최고치를 기록했습니다.
그것이 바로 숏 스퀴즈의 시작이었다. 그 40레벨이 약 일주일 동안 유지되었습니다. 22월 70일, 주가는 다시 급등하여 그 시점까지 거래량이 가장 많았던 날 XNUMX선을 넘어 거래되었습니다.
다음날 주가는 비슷한 움직임으로 거의 160에 가까운 최고치를 기록했습니다. 그런 다음 27월 380일에 주가는 다시 두 배가 되어 28까지 거래되었습니다. 483월 XNUMX일 최고가는 XNUMX이었습니다.
숏 스퀴즈가 새로운 것은 아니지만 이 조치는 전례가 없습니다. 이 조치는 확실히 부분적으로 Reddit 그룹 walltreetbets의 주식 구매입니다.
그리고 많은 사람들이 작은 소매 거래자들이 큰 기관 공매도를 이기고 있다고 환호했지만, 다른 기관들도 이 매수에 참여했다는 것은 꽤 분명합니다. GME 주식에 대한 Michael Burry의 이익에 대한 이야기가 나왔고 Elon Musk는 이에 대해 트윗했습니다.
헤지 펀드 손실
이 압박에서 약간의 큰 손실이 있었습니다.
특히 XNUMX개 펀드가 큰 타격을 입었다. 시트론 리서치와 멜빈 캐피털은 막대한 손실을 입은 것으로 알려졌다.
숏 스퀴즈는 일반적으로 한 헤지 펀드가 다른 헤지 펀드에 가하는 것입니다.
소매 상인 무리가 이러한 거래를 부추기는 것은 이번이 정말 처음입니다.
옵션 거래도 큰 요인입니다
이 이야기의 플롯 중 또 다른 부분은 GME 및 기타 이름에서 거래되는 대부분이 다음과 같다는 사실입니다. AMC 엔터테인먼트 (AMC) and 블랙 베리 (BB) 실제로 옵션 시장.
주식을 사는 대신 강세 콜 매수가 제공되는 레버리지와 위험이 제한적이라는 사실 때문에 여기에서 매력적입니다.
콜은 만기일까지 주어진 가격(행사가)으로 기초 주식을 살 수 있는 권리를 부여하는 계약입니다. 가장 잃을 수 있는 것은 통화에 대해 지불한 프리미엄입니다.
콜 매수에는 훨씬 적은 자본이 필요하므로 소규모 거래자가 더 큰 포지션을 취할 수 있습니다.
이것은 실제로 숏 스퀴즈 효과에 추가됩니다.
소매 거래자가 콜을 구매할 때 이를 판매하는 것은 마켓 메이커입니다.
시장 조성자들은 콜 매도 위험을 원하지 않기 때문에 델타 헤징(delta hedging)이라는 조치를 취합니다.
델타 헤징이란 무엇이며 짧은 요약에서 중요한 이유
델타 헤징은 시장 조성자들이 주식을 사도록 요구합니다. 그리고 콜의 특성 때문에 기초 주식의 가격이 오르면 시장 조성자들은 헤지 상태를 유지하기 위해 더 많은 주식을 매수해야 합니다.
우리는 이것을 콜옵션 스퀴즈라고 부를 수 있습니다.
문제는 이러한 움직임이 주식의 근본적인 변화를 기반으로하지 않는다는 것입니다.
GME 주식은 $4 주식이었기 때문에 크게 변하지 않았으며, $16 주식이었기 때문에 확실히 변하지 않았습니다.
중개 회사는 고객이 포지션을 커버할 수 없는 경우 손실에 직면할 수 있다는 것을 알고 있기 때문에 이러한 움직임의 변동성에 대해 매우 우려하고 있습니다. 그들은 이러한 이름 중 일부에서 취할 수 있는 위치를 제한하기 시작했습니다.
그 뉴스는 28년 2021월 500일에 나왔고 GameStop 주가 범위는 115 이상에서 XNUMX 미만입니다.
이것은 당신이 조심하고 싶었던 거래입니다. 일부 헤지 펀드가 피해를 입었고 일부 소매 거래자들이 돈을 벌었지만(적어도 서류상으로) 이것은 여전히 나쁘게 끝날 수 있습니다.
이러한 주식을 유지하는 헬륨은 영원히 지속되지 않을 것입니다.
이 기사는 원래 12년 2021월 XNUMX일에 게시되었으며 업데이트되었습니다.
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출처: https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/short-squeeze/?src=A00220&yptr=yahoo