분석가는 SOX 반도체 지수가 향후 몇 년 동안 두 배가 될 수 있다고 말합니다.

S & P 500
SPX,
-2.01 %
PHLX 반도체 지수는 올해 19.8% 하락했습니다.
삭스,
-2.63 %
33 % 감소했습니다.

참조: 칩 주식에 대한 비관론이 새로운 최고치를 경신하고 있으며 돈이 소프트웨어 쪽으로 흘러가는 것 같습니다.

Egan은 화요일 미디어 원탁회의에서 두 지수의 밸류에이션 배수의 수축을 지적했습니다. "둘 다 가격 대비 수익 배수는 10년에 본 저점보다 2018~XNUMX% 정도 높습니다."라고 그는 말했습니다.

"더 낮은 배수의 일부는 더 높은 이자율 때문입니다."라고 그는 말했습니다. "하지만 사람들이 추정치가 내려갈 것이라고 예상하고 있기 때문이기도 합니다."

Egan에 따르면 현재 월스트리트 추정치와 비교하여 일반적인 반도체 침체는 판매 추정치가 약 15% 너무 높다는 것을 암시합니다. 그러나 분석가는 반도체 시장의 주기적인 특성에 주목했습니다.

그는 "이것은 주기적 섹터입니다. 침체 후에 회복이 따르고 펀더멘털이 회복되면 밸류에이션 배수가 정상 수준으로 회복될 것"이라고 말했습니다. "가까운 시일 내에 볼 수 있는 것은 추가 하락입니다. 그러나 본질적으로 결국에는 바닥을 치는 과정을 거쳐 향후 몇 년 동안 SOX 지수가 반등하여 여기에서 다소간 두 배로 증가할 수 있습니다. 이는 매우 매력적입니다. "

지금보기: 칩 판매의 지속적인 붐이 월스트리트의 걱정을 씻어내지는 않지만 AMD가 도울 수 있습니다

"하지만 그것은 준결승 평균이 될 것입니다."라고 그는 덧붙였습니다.

Egan은 데이터 센터, 자동차, 산업용 및 의료와 같이 점점 더 많은 시장에서 칩 채택이 증가하고 있다고 지적했습니다. 콜롬비아 스레드니들(Columbia Threadneedle)의 데이터에 따르면 이러한 배경에서 반도체 매출은 2020년에서 2030년 사이에 두 배가 되어 약 1조 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

분석가는 또한 회사 또는 산업의 "품질"이 구조적으로 어떻게 변화하여 더 나은 판매, 더 나은 마진, 그리고 종종 더 나은 평가 배수를 제공할 수 있는지에 대해서도 이야기했습니다. "이것은 우리에게 여러 주식에 대한 '멀티 배거' 수익률의 동인이었습니다."라고 그는 말했습니다. "우리는 그것이 우리에게 알파의 실제 소스라고 생각합니다."

"이를 위해 우리가 투자한 주식은 놀랄 수 있습니다. 여기에는 Nvidia Corp.가 포함됩니다.
NVDA,
-5.26 %,
마벨 테크놀로지 주식회사
MRVL,
-4.89 %,
브로드 컴
AVGO,
-1.44 %,
온세미컨덕터
의 위에,
-2.51 %,
아직 전환 단계에 있으며 목록은 계속 진행 중입니다.”라고 Egan이 덧붙였습니다. "반도체 산업은 이러한 기회로 가득 차 있습니다."