BofA에 따르면 500년 S&P 2023 수익 추정치는 경기 침체 위험이 다가오면서 '완전한 유턴'을 취합니다

메모에 따르면 2023년 EPS 컨센서스는 BofA의 예측치인 $200보다 훨씬 높은 수준이지만 추정치는 8월 최고치인 $252보다 2.9% 낮습니다. 올해 지금까지의 수정 사항은 "현재 역사적 평균과 일치하는 추세"이며, 연말까지 500배의 인하 속도가 계속된다면 2023년 컨센서스가 약 220% 수준으로 떨어지기 때문에 S&P XNUMX은 "내년 EPS 성장 없음"을 볼 수 있습니다. XNUMX달러, 전략가들은 경고했다. 

위의 차트는 COVID-2023 위기와 19년 글로벌 금융 위기를 제외하고도 고려하면서 2008년 EPS 수정이 역사적 평균에 대해 어떻게 누적되는지 보여줍니다. 

전략가들은 "실제 EPS는 역사적으로 연초 컨센서스보다 4% 낮았으며, 이는 마이너스 성장 가능성도 시사한다"고 말했다. 

한편, 500분기 S&P 4.3 EPS 추정치는 2.5월 초 이후 XNUMX% 감소했으며, 이는 "어닝 시즌의 이 시점에서" 일반적인 추정치의 XNUMX배라고 그들은 썼다.

Goldman Sachs Group의 애널리스트들은 금요일 연구 노트에서 S&P 2023의 순이익이 팬데믹 이후 처음으로 0분기에 축소된 후 3년 EPS 성장률 전망을 이전에 예상했던 500%에서 XNUMX%로 낮췄다고 밝혔습니다. 연간 기준. 그들은 "약한" XNUMX분기 마진이 내년에 "역풍"을 예고한다고 썼습니다. 

Goldman은 S&P 500의 연말 목표 가격을 3,600으로 유지했으며 2023년 전망도 4,000으로 유지했습니다.

주식 위험 프리미엄

BofA 전략가들은 월요일 메모에서 "이익 위험이 높아지면 주식 위험 프리미엄이 높아질 것으로 계속 예상하고 있다"고 말했다.

노트에 따르면 9년에 2023%의 수익 감소에 대한 예측은 100bp의 주식 위험 프리미엄 증가로 해석되어야 합니다. 그리고 그 규모 증가는 오늘날의 금리를 기준으로 S&P 500의 약 3,200 가격으로 해석되며, 이는 1.7년 만기 재무부 채권의 실질 수익률이 10%임을 나타냅니다.

다우존스 마켓 데이터에 따르면 S&P 500의 가치는 현재 거래 수준보다 낮고 지수의 2022년 종가 최저치인 3,577.03월 12일 XNUMX보다 낮습니다. 

S&P 500은 올해 금요일까지 20.9% 하락했습니다.

미국 주식 시장은 월요일 이른 오후에 S&P 500과 함께 대부분 높게 거래되었습니다.
SPX,
0.96%
FactSet 데이터에 따르면 마지막 확인에서 0.2% 상승했습니다. 다우존스 산업평균지수
DJIA,
1.31%,
주식의 블루칩 게이지는 이른 오후 거래에서 0.7% 상승한 반면 기술 중심의 나스닥 종합
COMP,
0.85%
거의 평평했다.

세 가지 주요 주식 벤치마크 모두 지난주에 떨어졌다 높은 인플레이션과 싸우고 있는 연준의 공격적인 금리 인상에 대한 투자자들의 불안 속에.

BofA 전략가들은 "불황 위험이 임박"하고 기업 심리가 하락하는 것에 대해 우려를 표명했습니다. 그들은 월요일 메모에서 “수요 부진에 대한 언급이 경기 침체 이전 수준까지 치솟았다”고 말했다.