S&P 500: 세계화가 죽으면 XNUMX개 기업이 큰 손실을 입을 것입니다.

무역 금지 및 글로벌 공급망 혼란: 세계화는 분명히 위기에 처해 있습니다. 그리고 그것은 큰 문제입니다. S&P 500 기업 두 팔 벌려 자유무역을 포용한 것입니다.

재료 회사를 포함하여 S&P 500에 포함된 XNUMX개 회사 뉴 몬트 (NEM) 및 기술 회사 램 리서치 (LRCX), S&P Global Market Intelligence 및 마켓 스미스. 이로 인해 글로벌 무역이 전 세계적으로 후퇴하는 것처럼 보이기 시작하는 상황에 가장 취약합니다.

“세계화는 낮은 이자율과 낮은 인플레이션으로 수십 년간의 성장과 수익성을 견인했습니다. 대부분의 경제 현상과 마찬가지로 그 추는 너무 멀리 흔들렸다”고 Cresset Asset Management의 전략가 Jack Ablin은 말했습니다. "우리는 경제와 인간의 본성을 감안할 때 다른 방향으로도 너무 많이 흔들릴 가능성이 있는 일종의 반전을 예상하고 준비해야 합니다."

어쨌든 세계화가 필요한 사람은 누구입니까?

S&P 500 투자자들은 이미 미국 편향을 보여주고 세계화에서 등을 돌리기 시작했습니다. 그리고 멀리 떨어져 있는 회사가 처벌을 받는 기간이 길어질수록 더 극단적일 수 있습니다.

해외 매출이 가장 높은 500개 S&P 5.5 기업의 주가는 올해 평균 500% 하락했다. 이는 올해 S&P 2.8의 95% 하락을 크게 밑도는 것이다. 그러나 더 극적으로, 미국 이외의 지역에서 수익이 발생하지 않는다고 보고한 500개 S&P 3.2 기업의 주가는 올해 평균 XNUMX% 상승했습니다.

그리고 올해 일부 글로벌 기업이 처리해야 하는 국가별 위기는 말할 것도 없습니다. MSCI 신흥 시장 동유럽 지수는 올해 80% 하락했습니다. 그리고 러시아 RTS 지수 45% 하락. 그러나 상하이 증권 거래소 종합 지수도 올해 거의 7% 하락했습니다. 그것은 심지어 러시아보다 더 큰 위험.

세계화는 40년 동안 큰 도움이 되었습니다. Ablin은 "이러한 절감액은 종종 더 높은 품질의 제품과 더 매력적인 가격을 즐기는 소비자와 급증하는 이익을 즐기는 주주로 나누어졌습니다."라고 말했습니다. 인플레이션을 감안한 새 차는 세계화로 인해 43년보다 현재 1980% 저렴하다고 그는 말합니다.

그러나 이제 기업과 투자자들은 세계화에도 위험이 있음을 상기시키고 있습니다. Ablin은 "다국적 기업이 가장 저렴한 노동력의 이점을 대부분 짜내면서 세계화의 많은 이점이 제대로 작동했습니다."라고 말했습니다. "이제 공급망이 꼬였습니다."

그리고 투자자들은 너무 글로벌하기 때문에 계속해서 벌금을 내고 있습니다. "다각화된 포트폴리오에 국제 주식을 포함시키는 경우가 여전히 있지만, 다각화의 이점은 지난 몇 년 동안 명확하지 않았습니다."라고 말했습니다. 모닝스타의 에이미 아모트.

큰 글로벌 노출을 가진 S&P 500 기업

미국 밖에서 많은 사업을 하는 핵심 기술 회사들은 계속해서 올해 더위를 느끼다. 미국 이외의 지역에서 가장 많은 수익을 올리는 500개의 S&P XNUMX 기업 중 XNUMX개가 기술 부문에 있습니다.

램리서치를 만나보세요. 다양한 반도체 가공 장비를 생산하는 회사입니다. 그러나 또한 매우 글로벌하며 지난 95개월 동안 미국 이외의 지역에서 수익의 12%를 얻었습니다. 미국으로 더 많은 하이테크 생산 시설을 이전하라는 규제 기관의 압박이 계속해서 무게를 싣고 있습니다. 올해 주가는 20% 이상 하락했다. 완벽한 비교는 아니지만, 인텔 (INTC미국 이외의 지역에서 수익의 82%를 덜 받는 )은 올해 거의 2% 증가했습니다.

그렇다고 해서 단순히 글로벌하다는 것이 뒤처지는 주식을 의미하는 것은 아닙니다. 글로벌 S&P 500 기업의 경우 금 및 구리 광부인 Newmont가 눈에 띕니다. 멕시코, 페루 및 호주에서 광범위하게 사업을 운영하는 이 회사는 미국에서 수익의 일부만 받고 있다고 보고하지만 금속 가격의 급등 덕분에 Newmont의 주가는 올해 여전히 거의 27% 상승했습니다.

그러나 세계화가 계속해서 방향을 바꾸면 S&P 500 투자자는 위험과 노출을 더 잘 알고 있어야 합니다. Ablin은 "변화하는 글로벌 무역 환경은 승자와 패자를 만듭니다.

해외에 가장 많이 노출된 S&P 500 기업

기업 정보	상징	미국 수익의 %(지난 12개월)	주식 YTD % ch.	부문
뉴 몬트	(NEM)	0.5%	26.7%	소스
오늘 고성능 팹리스 반도체 회사인 Monolithic Power Systems가 Adexa의 공급망 계획 및 수요 계획 솔루션을 선택하여 구현하고 있다고 발표했다.	(MPWR)	2.9	3.8	정보 기술 기업
램 리서치	(LRCX)	5.2	-20.9	정보 기술 기업
필립 모리스 인터내셔널	(PM)	5.8	-1.4	소비재
NXP 반도체	(NXPI)	8.7	-14.5	정보 기술 기업
KLA	(클라크)	10.2	-10.6	정보 기술 기업
텍사스 인스트루먼트	(TXN)	10.4	1.3	정보 기술 기업
응용 재료	(AMAT)	10.5	-10.1	정보 기술 기업
테라 딘	(TER)	10.6	-23.3	정보 기술 기업