S&P 500의 최근 약세장 깊숙한 곳을 파헤치려는 시도는 많은 힘과 금속으로 만들어졌습니다. S&P 500 산업 주식은 다음과 같습니다. 무한 궤도 (CAT) and 프리 포트-맥 모란 (FCX)이 주요 플레이어입니다. 3분기 말 이후 Caterpillar 주식은 55%의 수익을 올렸습니다. Freeport-McMoRan 주식은 전율적으로 65% 상승했습니다.
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대형 굴삭기 대형 장비인 Caterpillar와 구리 광부인 Freeport-McMoRan은 모두 경제의 선구자입니다. CAT 주식과 FCX의 성과는 산업 그룹과 세계 경제의 주역인 관련 분야 전반에 걸쳐 광범위한 강점을 반영합니다.
지켜봐야 할 기타 재료 및 산업 주식에는 다음이 포함됩니다. 연합 임대 (URI), 테 렉스 (TEX), 리오 Tinto (RIO), BHP 그룹 (BHP) and 디어 (DE). 모두 건설적인 최근 차트 동작을 보여 잠재적인 새로운 상승 추세에 대한 주식을 배치했습니다.
글로벌 경기 침체에 대한 예측의 북소리 속에서 그 강세를 이끄는 것은 무엇입니까? 그룹의 최근 실적이 험난한 길이나 경기 침체를 배제하지는 않습니다. 그러나 그것은 주식 시장이 산업 경제의 일꾼들이 잠재적으로 앞으로 몇 년 동안 이 분야를 주도할 수 있는 시기에 접어들었다는 신호입니다.
세계 경제를 재편하는 요인에는 코로나XNUMX, 미중 긴장, 러시아의 우크라이나 침공, 기후 변화 등이 포함된다. 이러한 추세는 광업, 제조 및 인프라에 대한 투자를 가속화할 수 있는 발판을 마련했습니다.
그리고 투자는 Joe Biden 대통령이 승인한 1개의 대규모 입법 패키지에서 500년 동안 토공 프로젝트에 XNUMX조 달러를 투입할 수 있는 엄청난 추진력을 얻고 있습니다. 미국과 세계 경제가 경기 침체에 빠지더라도 대규모 지출 파이프라인은 계속 흐를 것입니다. 이러한 S&P XNUMX 주식 및 기타 부문의 경우 지출이 침체의 정도를 제한할 수 있습니다.
산업주를 움직이는 돈
Jefferies의 애널리스트 Stephen Volkmann은 IBD에 "XNUMX년에서 XNUMX년 동안의 세계화는 이제 역전되었습니다."라고 말했습니다.
제조업은 수십 년간 역외로 이전한 후 북미로 이전하고 있습니다. 중요한 생산의 리쇼어링은 Volkmann에 따르면 "대규모 메가트렌드"를 나타냅니다. 법안이 없더라도 그 반전은 자본 지출을 크게 증가시켰을 것이라고 그는 말합니다.
그러나 Volkmann은 정부가 수년에 걸쳐 지출한 1조 달러의 영향을 과소평가하지 말라고 말합니다.
의회는 500년 가을에 새로운 인프라 지출 2021억 달러를 승인했습니다. 그리고 지난 여름, 의회는 최대 250억 달러의 자금 지원으로 국내 반도체 생산을 촉진하기 위한 CHIPS 법안을 통과시켰습니다. 인플레이션 감소법(Inflation Reduction Act)은 주요 광물의 채굴 및 처리를 촉진하고 녹색 에너지 인프라를 구축하기 위해 369억 달러를 책정할 것입니다. 여기에는 EV 배터리, 광전지 및 풍력 터빈 블레이드를 만드는 공장이 포함됩니다.
Volkmann은 연방 인프라 지출 1.5달러당 발생하는 추가 투자인 승수 효과가 전체 영향을 XNUMX조 XNUMX억 달러 이상으로 높일 수 있다고 덧붙였습니다.
13월 2.5일 투자자 프레젠테이션에서 재료 가공 및 공중 작업 장비를 만드는 Terex는 최근 법안이 약 XNUMX조 XNUMX천억 달러의 지출을 부채질할 수 있다고 말했습니다.
Terex CEO인 John Garrison은 행사에서 "향후 XNUMX~XNUMX년에 걸쳐 미국에서 막대한 물리적 지출이 발생할 것"이라고 말했습니다.
Caterpillar 주식을 타거나 방어를 하시겠습니까?
광업, 제조, 에너지 및 고속도로 인프라에 대한 막대한 지출은 광범위한 최종 시장을 통해 흘러 더 많은 S&P 500 주식에 영향을 미칠 것입니다. Volkmann은 승자가 무거운 건설, 유통, 전기, HVAC, 렌탈 장비 및 트럭 운송을 포함할 것이라고 말했습니다.
비주거용 건축의 강세는 다음과 같은 철강업체에 좋은 소식을 전합니다. 누 코르 (NUE). 철근 시장에서의 선두 위치는 도로 및 교량 건설이 활성화됨에 따라 배당금을 지불할 것입니다. 그리고 이 모든 것은 시멘트 제조 거인에게 좋은 징조입니다. 벌컨 소재 (CMV) and 마틴 마리에타 자료 (MLM). Nucor와 Vulcan은 모두 S&P 500 주식입니다.
그러나 틀림없이 CAT 주식만큼 많은 인프라 포트에 손을 가진 플레이어는 없습니다. S&P 500 및 Dow Jones Industrial Average 회원은 비주거용 건설, 도로 건설 및 광업 분야의 주요 세력입니다. Caterpillar에서는 증가하는 수소 혼합 디젤 라인을 제공하여 기업이 배출 목표를 달성할 수 있도록 지원합니다. Caterpillar의 에너지 부문 사업은 또한 LNG 선적용 터미널 확장을 포함하여 비 러시아 에너지 용량 확보를 위한 유럽의 노력으로 인해 이익을 얻을 것입니다.
5월 500일 오디오 노트에서 Ironsides Macroeconomics의 관리 파트너인 Barry Knapp은 S&P XNUMX 산업 주식 및 재료 부문의 최근 리더십을 강조했습니다. 그는 "자본 지출 계획은 상당히 견고하다"며 수년간의 투자 부족 이후 "제조 능력을 재건해야 할 필요성"을 언급했다.
"우리는 이것이 장기적인 추세가 될 것이라고 생각합니다."
산업 주식에 대한 단기 경기 침체 우려
그러나 미국과 다른 주요 경제가 경기 침체 직전에 처해 있다면 CAT 주식은 정말로 캣버드 자리에 있습니까?
BCA 리서치의 14월 12일자 메모는 투자자들에게 향후 XNUMX개월에서 XNUMX개월 동안 방어 섹터에 비중을 두라고 조언하면서 보다 신중한 입장을 보였습니다. 투자자들은 수요가 대체로 비재량적인 의료 서비스와 같은 부문에 더 많은 노출을 추구해야 한다고 조언했습니다.
BCA 리서치는 고객들에게 "경제 환경 악화는 방어주에 비해 경기순환주(예: 캐터필러)에 더 큰 장애물"이라고 말했습니다.
그러나 경제가 위기를 벗어나지 못한 가운데 투자자들은 연착륙, 정부지출 순풍, 중국의 산업재 및 소재주 입찰 재개에 대한 희망에 사로잡혔습니다.
전체 S&P 500 지수는 11.1분기 말 이후 3% 상승한 반면, S&P 500 산업재 및 소재 부문은 500배 이상 상승했습니다. S&P 24 산업재 부문은 23%, 소재 부문은 25% 상승했으며 에너지 부문은 XNUMX% 상승했습니다.
주요 피벗 포인트의 S&P 500 주식
일반적으로 S&P 500 주식과 더 넓은 시장은 핵심 피벗 포인트에 있습니다. 목요일 소비자 물가 지수 데이터에 따르면 서비스 부문 인플레이션이 완고한 것으로 판명되었지만 인플레이션은 줄어들고 있습니다. 주요 지수는 6월 일자리 보고서에서 연준의 주요 관심사가 된 임금 상승률의 큰 둔화를 드러내면서 XNUMX월 XNUMX일 상승세를 보였습니다.
이제 시장은 연준 정책입안자들이 4.75월에 예측한 5%-5% 범위보다 낮은 5.25%-XNUMX%의 더 낮은 연방 준비 제도 이사회 금리로 가격을 책정하고 있습니다. 금리 인상을 조기에 종료하면 산업주와 같은 경기 순환에 타격을 줄 수 있는 더 깊은 침체보다는 미국 경제의 연착륙 가능성이 높아질 것입니다.
미국의 연착륙과 중국의 회복에 대한 희망이 커지면서 최근 몇 주 동안 많은 기계 및 재료 주식이 매수 포인트를 넘어섰습니다.
산업 주식 중 탈주
세계 최대의 장비 대여 회사인 United Rentals와 CAT Stock은 모두 50.93월에 매수 포인트를 클리어한 후 엘리트 주식의 IBD Leaderboard 포트폴리오에 합류했습니다. 선도적인 철근 생산업체인 커머셜 메탈(Commercial Metals)은 6월 50일 XNUMX 매수 포인트를 달성한 후 새로운 최고치를 경신하고 있습니다. 최근 IBD 오늘의 주식인 테렉스(Terex)는 XNUMX일 이동 평균을 상회하는 움직임과 평평한 기본 추세선.
영국에 기반을 둔 건설 및 농업 장비 제조업체인 CNH Industrial은 최근 급등한 IBD의 기계-건설/채광 그룹의 또 다른 구성원입니다. Terex와 CNH는 S&P 500 주식이 아닙니다.
그럼에도 불구하고 미국 경제의 관건은 경기 침체를 피할 것인지 아니면 위축으로 들어갈 것인지입니다.
기세는 분명히 퇴색하고 있다. 노동부는 223,000월에 4개의 일자리가 순증했다고 보고했지만 직원들은 지난 3.5개월 동안 총 근무 시간이 줄었습니다. 연준이 금리 인상을 중단하더라도 실업률이 현재 XNUMX%에서 XNUMX%를 넘어설 때까지 금리를 인하하지 않을 가능성이 높습니다.
최전선에서 근무하는 군대와 같은 기계 및 자재 재고는 일반적으로 경제 주기가 좋지 않을 때 턱을 괴게 됩니다. 이번에는 상처를 입지 않을 것입니다. 그러나 이번 경기 침체기에는 정부 지출로 인해 비정상적으로 방어적인 벙커를 갖게 될 것이며 장기 전망은 매우 밝을 것입니다.
기계류 '지속투자 업사이클', 캐터필러 스톡
기계 공급업체는 "모두 지속적인 투자 업사이클을 기대합니다." 높은 금리의 부정적인 영향은 인프라와 산업 프로젝트의 증가로 상쇄되고도 남을 것이라고 그는 말했습니다.
Caterpillar 수익의 약 30%를 차지하는 비주거용 투자의 주기는 일반적으로 높은 비율이 프로젝트의 경제성을 변경하여 재검토를 촉구하기 때문에 주거용 투자보다 뒤처진다고 Dobre는 말합니다.
그러나 이번에는 다르게 보인다고 그는 IBD에 말했습니다. "수요는 여전히 견고하며 시장에는 가시성을 제공하기에 충분한 순풍이 있습니다." 그 중에는 에너지 투자, 인프라 부양책, 반도체 용량의 리쇼어링, 아주 오래 성장한 채굴 장비에 대한 다년간의 교체 주기 시작 등이 있습니다.
중국은 S&P 500 주식의 와일드 카드입니다.
Dobre는 인프라 투자가 미국과 유럽만의 이야기가 아니라고 덧붙입니다. 이는 공공 기반 시설에 투자하기 위해 강력한 원자재 가격과 로열티를 사용한 중동 및 기타 신흥 경제국에서도 발생하고 있습니다.
대부분의 원자재 가격 급등은 러시아의 우크라이나 침공에 급등한 후 정체되었다가 다시 하락했습니다. 그러나 산업 주식에 대한 전망에는 큰 와일드 카드가 있습니다. 중국은 코로나 제로 정책을 포기한 후 다시 문을 열었습니다.
Volkmann은 중국이 Caterpillar 판매의 3~4%만을 차지한다고 말합니다. 이는 10년의 거의 2021%에서 감소한 것입니다. 그럼에도 불구하고 성공적인 재개는 글로벌 원자재 수요의 핵심 원천을 되살릴 것입니다. 다소 무기력했던 XNUMX년 후, 중국의 반등은 광산 투자에 긴급성을 더할 뿐입니다.
기술, 주택 및 소비재 부문과 달리 산업 기업은 2021년 미국 경제가 급등하면서 호황을 누리지 못했다고 Volkmann은 말합니다. 그는 "공급망이 모두 엉망이 됐다"며 생산량을 제한했다고 말했다. 공급을 합리화하기 위해 "산업 공간의 경기 침체가 필요하지 않습니다."
Deutsche Bank 분석가 Sean Wondrack은 3월 XNUMX일 보고서에서 "자원 민족주의, 광산 파업, 고갈된 광산, 오랫동안 기다려온 중국 시장 재개"가 결합되어 구리 가격이 상승할 것이라고 썼습니다.
배관 파이프 및 설비, 전기 배선 및 부품에 많이 사용되는 구리는 주요 경제 지표 역할을 합니다. 구리 가격은 중국이 코비드에서 재개되면서 구멍에서 벗어났습니다. 이번 주 구리 선물은 4월 이후 처음으로 파운드당 XNUMX달러를 돌파했습니다.
S&P 500 주식은 장기적인 안목을 가지고 있습니다 — 그리고 정부 현금
기업은 현재 수요가 새로운 용량을 요구할 때 자본 지출 계획을 늘리는 경향이 있습니다. 그러나 경기 침체의 먹구름이 몰려오고 있음에도 불구하고 주요 경제 주자들은 더 오래 지속되는 다른 세력과 정부 자금에 의해 움직이고 있습니다.
Volkmann은 21월 XNUMX일 메모에서 "수익이나 GDP 성장과 관련이 없는(그리고 많은 경우 의무화됨)" 탈탄소화에 대한 투자가 그 힘 중 하나라고 썼습니다. 또 다른 추세인 리쇼어링은 "새로운 용량에 대한 투자보다는 무역과 관련된 위험 증가에 대한 반응과 공급망 중단 완화"라고 그는 썼습니다.
어쨌든 산업 주식에 도움이 되는 이러한 투자 중 많은 부분이 이루어졌을 것입니다. 그러나 Biden 행정부와 의회는 관대 한 자금과 인센티브로 바퀴에 기름칠을 했습니다.
반도체 산업 협회(Semiconductor Industry Association)는 200년 CHIPS 법안이 도입된 이후 발표된 칩 산업 투자액이 2020억 달러 이상이라고 집계했습니다. 법안이 통과되기까지 XNUMX년이 걸렸습니다.
인플레이션 감소법은 대체 에너지 투자에 대해 동일한 종류의 반응을 일으키고 있습니다.
Bernstein 애널리스트 Toni Sacconaghi는 미국에서 제조된 EV 배터리 셀과 팩에 대한 생산 인센티브가 차량당 $3,000-$4,000에 달할 수 있다고 말했습니다. 리튬 배터리 공장을 짓기 위한 경쟁은 이미 순조롭게 진행 중이어서 S&P 500 주식을 Albemarle (장백의).
그러나 새로운 인센티브로 연료가 추가되었습니다. 등 외국 자동차 회사 혼다 자동차 (HMC) 및 Toyota는 새로운 미국 배터리 공장을 발표함으로써 대응했습니다. S&P 500 주식 제너럴 모터스 (GM)은 이미 테네시주에 건설 중인 배터리 공장의 계획된 용량을 늘리고 있습니다. 이는 GM이 2024년까지 건설할 계획인 XNUMX개의 리튬 이온 배터리 공장 중 하나에 불과합니다.
이 법에는 리튬과 같은 주요 배터리 재료의 생산 비용을 상쇄하기 위한 10% 세금 공제가 포함되어 있습니다.
새로운 FAANG 주식?
Bank of America Private Bank 전략가인 Joe Quinlan은 "풍력 터빈, 태양광 패널, EV는 모두 광물 또는 금속 집약적입니다."라고 말했습니다. "리튬 망간, 코발트, 니켈 등 모든 광물의 공급이 훨씬 더 필요할 것입니다."
Rio Tinto, 오늘의 IBD 주식, 중국이 코로나XNUMX에서 벗어나자
채굴의 긴 업사이클에 베팅하는 것은 러시아의 우크라이나 침공 이후 발표한 Quinlan의 FAANG 2.0 논문의 일부입니다. 이 논문은 인플레이션 세계에서 미국의 전략적 요구와 일치하며 "고형 자산에 프리미엄"을 부여한다고 Quinlan은 말했습니다. 새로운 FAANG은 연료, 항공 우주 및 방위, 농업, 원자력 및 재생 에너지, 금 및 금속/광물을 나타냅니다.
Quinlan은 "세계는 글로벌 경기 침체의 정점에 있으며 이는 많은 나쁜 소식이 주식 가격에 반영되었음을 의미합니다."라고 말했습니다. 이는 "장기적인 시야를 가진 투자자들에게 주식에 대한 좋은 진입점이라는 것을 의미합니다."
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출처: https://www.investors.com/news/sp-500-stocks-with-a-1-trillion-government-tailwind-can-these-industrial-materials-names-buck-a-recession/?src =A00220&yptr=야후