XNUMX월 붕괴의 '높은 위험'에 대비한 '중요' 수준의 주식 시장 — 투자자가 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.

등선

이전에 생각했던 것보다 훨씬 더 위태로운 상황에 처한 경제를 보여주는 수많은 데이터 이후 주식 시장은 XNUMX월에 또 한 번 급락할 수 있다고 모건 스탠리의 투자 책임자가 말했습니다. 투자자들이 새로운 부정적인 수익 보고서를 준비함에 따라 연중 주식의 경우.

중요한 사실

높은 인플레이션과 연준의 금리 인상이 계속되는 주식 약세를 이끄는 많은 두려움을 불러일으켰지만 대부분의 약세장의 깊이와 기간은 수익 예측의 추세에 의해 결정된다고 마이클 윌슨이 이끄는 모건스탠리 팀은 고객들에게 말했습니다. 월요일 메모.

지난 XNUMX년 동안 주식은 기업 실적이 발표되면서 랠리를 펼쳤지만, 그 다음 달에는 기업들이 이익 기대치를 줄인 새로운 보고서가 나올 때까지 급락했습니다.

S&P 16은 3월 이후 500% 이상 급등한 후 지난주에 XNUMX% 급락한 후 "중요" 수준에 있다고 윌슨은 경고하며 약세장이 XNUMX월에 강력한 주가 급락을 유발할 수 있는 "높은 위험"이 있다고 말했습니다. 분기의 마지막 달) - 특히 보고서가 조금씩 들어오기 시작하면 수익이 또 다른 타격을 받을 것으로 예상되기 때문입니다.

"궁극적으로 우리는 이 랠리가 불 트랩이라고 생각합니다."라고 그는 지적하며 S&P가 "마지막 저항을 할 수 있지만" 수익 예측이 더 이상 하락하지 않을 때까지 13% 더 급락할 수 있다고 분석가는 말합니다. "분기는 아니더라도 몇 달 더".

경제 둔화를 위한 연준의 "가차 없는" 노력은 "불가피하게" 수익에 타격을 주고 주식을 다년 최저치로 밀어붙일 것이라고 Principal Asset Management의 Seema Shah는 말했습니다. 연준의 금리 인상이 아직 끝나지 않은 해.

놀라운 사실

주식에 대해 "특히 힘든" 해를 보낸 후 연준 유도 글로벌 채권 시장의 매도세로 인해 10년 만기 국채 수익률은 이제 S&P의 예상 배당 수익률의 두 배 이상입니다. 이는 주식에는 나쁜 소식이지만 변동성이 적은 자산으로 수입을 고정하려는 투자자에게는 기회라고 Shah는 말합니다.

접선

달라스 연준의 제조업 조사에 따르면 텍사스 공장 활동은 2020년 XNUMX월 이후 처음으로 XNUMX월에 감소했습니다. 출시 월요일. 한 응답자는 "XNUMX월은 느린 달이었습니다. 이유를 알기는 어렵지만 우리의 비즈니스 및 소매 활동 전반에 대한 전망이 전반적으로 악화되었습니다. 이자율이나 일종의 주기적인 둔화이지만 사업이 중단된 것 같은 느낌이 듭니다.”

주요 배경

XNUMX월에 거의 XNUMX년 만에 최저치를 기록한 후 인플레이션이 둔화되고 있다는 신호가 많이 나타나기 시작하면서 주가가 반등했지만 이번 달은 정상 가격 수준으로의 여정이 많은 희망보다 훨씬 길 수 있음을 보여주었습니다. 금요일 상무부는 신고 지난 달 소비자가 상품과 서비스에 대해 지불한 가격은 하락할 것이라는 예상에도 불구하고 5.4년 전보다 5.3% 증가했습니다. 연준이 언제 금리 인상을 중단할지는 불분명하지만 골드만삭스와 뱅크오브아메리카의 분석가들은 이달 초 예상보다 높은 또 다른 인플레이션 수치에 이어 또 다른 금리 인상을 전망치에 추가했습니다. 그들은 이제 중앙은행이 최고 수준인 5.5%까지 금리를 인상하여 잠재적으로 20년 이상 만에 최고 수준을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.

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