아베터 인베스트먼트(Arbeter Investments)의 베테랑 기술 분석가인 마크 아베터(Mark Arbeter) 사장은 "수익률이 커브를 가로질러 터지고 있다. 이번에는 시장 금리가 연방 기금을 따라잡는 것 같다"고 말했다. 일반적으로 시장 금리가 앞서가는 경향이 있다고 그는 관찰했습니다.
이달 초부터 연방 기금 선물 거래자들은 중앙 은행이 5% 이상의 최고 연방 기금 금리에 대한 예측을 달성할 것이라고 처음에 의심한 후 보다 공격적인 연방 준비 제도 이사회에서 가격을 책정했습니다. 몇몇 거래자들은 이제 외부 가능성의 가격 책정 6%에 가까운 최고 속도.
2 년물 국채 수익률
TMUBMUSD02Y,
4.724%
10.8bp 상승한 4.729%, 24년 2007월 XNUMX일 이후 미국 세션 최고 기록. 10년 만기 국채 수익률
TMUBMUSD10Y,
3.955%
12.6bp 상승한 3.953%로 9월 XNUMX일 이후 최고치를 기록했습니다.
프루덴트 매니지먼트 어소시에이츠의 대니얼 버코위츠 투자이사는 "현 시점에서 채권시장은 제한된 추가 인상과 2023년 하반기 일련의 금리 인하에 대한 낙관적인 기대를 거의 포기했다"고 말했다.
한편 미국 달러는 ICE 미국 달러 지수가 0.2월 반등에 XNUMX%를 추가하는 등 강세를 보였습니다. Arbeter는 또한 얼마나 많은 주식이 랠리에 참여하고 있는지를 측정하는 범위 지표가 이전에 악화되었으며 일부 지표는 과매도 수준에 도달했다고 언급했습니다.
Arbeter는 "단기적으로 주식 시장에 대한 또 다른 완벽한 폭풍"이라고 썼습니다.
상승하는 수익률은 주식에 부정적일 수 있으며 차입 비용을 증가시킵니다. 더 중요한 것은 국채 수익률이 높을수록 미래 이익과 현금 흐름의 현재 가치가 더 크게 할인된다는 것입니다. 이는 밸류에이션이 먼 미래의 수익을 기반으로 하는 기술 및 기타 소위 성장주에 큰 부담이 될 수 있습니다. 해당 주식은 작년에 큰 타격을 받았지만 2023년 초 랠리에서 상승세를 주도했으며 수익률이 반등을 연장했음에도 지난주까지 탄력성을 유지했습니다.
연준의 금리 인상에 대한 기대를 높인 경제 데이터가 예상보다 뜨거워지면서 수익률이 상승했습니다.
한편 화요일 Home Depot Inc.의 약한 지침.
HD
-7.06 %
및 월마트 Inc.
WMT,
0.61%
또한 약한 주식 시장 톤에 기여했습니다.
Home Depot은 7% 이상 하락하여 Dow Jones Industrial Average 구성 요소 중 가장 큰 손실을 입었습니다.
DJIA,
-2.06 %.
하락은 주택 개선 소매 업체가 깜짝 감소를보고 한 후에 발생했습니다. 회계연도 XNUMX분기 동일 매장 매출, 2023 회계연도 이익이 깜짝 하락할 것으로 예상하고 직원들에게 더 많은 급여를 지급하기 위해 추가로 1억 달러를 배정했습니다.
인터랙티브 브로커스(Interactive Brokers)의 호세 토레스 선임 이코노미스트는 "월스트리트가 지난주의 견조한 소매 판매 보고서에 이어 회복력 있는 소비자들을 기대하고 있는 반면, 홈디포와 월마트는 훨씬 더 신중하다"고 말했다.
"오늘 아침의 데이터는 소비자 수요와 관련하여 더 혼합된 신호를 제공하지만, 전통적으로 약한 계절적 거래 기간 동안 투자자들은 지금까지 정확히 반대인 유리잔이 반쯤 찬 해를 배경으로 유리잔이 반쯤 비어 있는 관점으로 이동하고 있습니다. 관점”이라고 적었다.
다우지수는 697.10포인트(2.1%) 하락한 33,129.59에 마감했고, S&P 500 지수는
SPX,
-2.00 %
2월 3,997.34일 이후 처음으로 4,000선 아래로 마감된 20로 500% 하락 마감했습니다. FactSet에 따르면 이번 하락으로 S&P 4.1의 연초 대비 상승률은 XNUMX%로 떨어졌습니다. 연초 대비 9%의 절반 이하 2월 XNUMX일 정점에서 누렸던 이득.
나스닥 종합 지수
COMP,
-2.50 %
2.5% 하락하여 연초 대비 상승률을 9.8%로 줄였습니다. 손실로 인해 다우지수는 0.5% 하락하여 올해 소폭 마이너스를 기록했습니다. Dow Jones Market Data에 따르면 15월 XNUMX일 이후 세 가지 주요 지수 모두 최악의 날이었습니다.
Arbeter는 지수의 500일 및 50일 이동 평균과 함께 한 쌍의 추세선이 모두 200 근처에 수렴하는 S&P 3,970의 화요일 저점 바로 아래에 있는 "매우 흥미로운 지원 클러스터"를 식별했습니다(아래 차트 참조).
"그 영역이 풀백 저점을 나타내지 않으면 앞으로 더 많은 문제가 있습니다."라고 그는 썼습니다.
주식 시장은 2023년 최악의 날을 보냈습니다.
상승하는 국채 수익률은 화요일 마침내 이전의 탄력적인 주식 시장을 따라잡는 것처럼 보였고 다우 존스 산업 평균 및 기타 주요 지수는 그들의 최악의 날 2023년 현재까지.
아베터 인베스트먼트(Arbeter Investments)의 베테랑 기술 분석가인 마크 아베터(Mark Arbeter) 사장은 "수익률이 커브를 가로질러 터지고 있다. 이번에는 시장 금리가 연방 기금을 따라잡는 것 같다"고 말했다. 일반적으로 시장 금리가 앞서가는 경향이 있다고 그는 관찰했습니다.
이달 초부터 연방 기금 선물 거래자들은 중앙 은행이 5% 이상의 최고 연방 기금 금리에 대한 예측을 달성할 것이라고 처음에 의심한 후 보다 공격적인 연방 준비 제도 이사회에서 가격을 책정했습니다. 몇몇 거래자들은 이제 외부 가능성의 가격 책정 6%에 가까운 최고 속도.
2 년물 국채 수익률
4.724%
3.955%
TMUBMUSD02Y,
10.8bp 상승한 4.729%, 24년 2007월 XNUMX일 이후 미국 세션 최고 기록. 10년 만기 국채 수익률
TMUBMUSD10Y,
12.6bp 상승한 3.953%로 9월 XNUMX일 이후 최고치를 기록했습니다.
프루덴트 매니지먼트 어소시에이츠의 대니얼 버코위츠 투자이사는 "현 시점에서 채권시장은 제한된 추가 인상과 2023년 하반기 일련의 금리 인하에 대한 낙관적인 기대를 거의 포기했다"고 말했다.
한편 미국 달러는 ICE 미국 달러 지수가 0.2월 반등에 XNUMX%를 추가하는 등 강세를 보였습니다. Arbeter는 또한 얼마나 많은 주식이 랠리에 참여하고 있는지를 측정하는 범위 지표가 이전에 악화되었으며 일부 지표는 과매도 수준에 도달했다고 언급했습니다.
Arbeter는 "단기적으로 주식 시장에 대한 또 다른 완벽한 폭풍"이라고 썼습니다.
상승하는 수익률은 주식에 부정적일 수 있으며 차입 비용을 증가시킵니다. 더 중요한 것은 국채 수익률이 높을수록 미래 이익과 현금 흐름의 현재 가치가 더 크게 할인된다는 것입니다. 이는 밸류에이션이 먼 미래의 수익을 기반으로 하는 기술 및 기타 소위 성장주에 큰 부담이 될 수 있습니다. 해당 주식은 작년에 큰 타격을 받았지만 2023년 초 랠리에서 상승세를 주도했으며 수익률이 반등을 연장했음에도 지난주까지 탄력성을 유지했습니다.
연준의 금리 인상에 대한 기대를 높인 경제 데이터가 예상보다 뜨거워지면서 수익률이 상승했습니다.
한편 화요일 Home Depot Inc.의 약한 지침.
-7.06 %
0.61%
HD
및 월마트 Inc.
WMT,
또한 약한 주식 시장 톤에 기여했습니다.
Home Depot은 7% 이상 하락하여 Dow Jones Industrial Average 구성 요소 중 가장 큰 손실을 입었습니다.
-2.06 % .
DJIA,
하락은 주택 개선 소매 업체가 깜짝 감소를보고 한 후에 발생했습니다. 회계연도 XNUMX분기 동일 매장 매출, 2023 회계연도 이익이 깜짝 하락할 것으로 예상하고 직원들에게 더 많은 급여를 지급하기 위해 추가로 1억 달러를 배정했습니다.
인터랙티브 브로커스(Interactive Brokers)의 호세 토레스 선임 이코노미스트는 "월스트리트가 지난주의 견조한 소매 판매 보고서에 이어 회복력 있는 소비자들을 기대하고 있는 반면, 홈디포와 월마트는 훨씬 더 신중하다"고 말했다.
"오늘 아침의 데이터는 소비자 수요와 관련하여 더 혼합된 신호를 제공하지만, 전통적으로 약한 계절적 거래 기간 동안 투자자들은 지금까지 정확히 반대인 유리잔이 반쯤 찬 해를 배경으로 유리잔이 반쯤 비어 있는 관점으로 이동하고 있습니다. 관점”이라고 적었다.
다우지수는 697.10포인트(2.1%) 하락한 33,129.59에 마감했고, S&P 500 지수는
-2.00 %
SPX,
2월 3,997.34일 이후 처음으로 4,000선 아래로 마감된 20로 500% 하락 마감했습니다. FactSet에 따르면 이번 하락으로 S&P 4.1의 연초 대비 상승률은 XNUMX%로 떨어졌습니다. 연초 대비 9%의 절반 이하 2월 XNUMX일 정점에서 누렸던 이득.
나스닥 종합 지수
-2.50 %
COMP,
2.5% 하락하여 연초 대비 상승률을 9.8%로 줄였습니다. 손실로 인해 다우지수는 0.5% 하락하여 올해 소폭 마이너스를 기록했습니다. Dow Jones Market Data에 따르면 15월 XNUMX일 이후 세 가지 주요 지수 모두 최악의 날이었습니다.
Arbeter는 지수의 500일 및 50일 이동 평균과 함께 한 쌍의 추세선이 모두 200 근처에 수렴하는 S&P 3,970의 화요일 저점 바로 아래에 있는 "매우 흥미로운 지원 클러스터"를 식별했습니다(아래 차트 참조).
Arbeter 투자 LLC
"그 영역이 풀백 저점을 나타내지 않으면 앞으로 더 많은 문제가 있습니다."라고 그는 썼습니다.
출처: https://www.marketwatch.com/story/why-is-the-stock-market-falling-blame-a-perfect-storm-as-yields-rise-dollar-rallies-ec23b387?siteid=yhoof2&yptr= 야후