주식 거래자들은 최악의 시간에 매파 연준에 맞서고 있습니다.

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월스트리트에서 잊을 수 있는 일주일이 지난 후, 역사적으로 미국 주식 수익률에 있어 최악의 달의 한가운데에 세계에서 가장 중요한 중앙 은행이 또 다른 매파적 정책 모임을 가짐으로써 전투에 지친 투자자들에게 길은 더욱 험난해졌습니다.

냉정한 주식 관리자들은 XNUMX월의 전형적인 약세 거래 패턴부터 중간 선거 위험, Corporate America의 이익 궤도에 대한 두려움에 이르기까지 급락 매수자가 될 가능성이 있는 모든 종류의 위험 신호를 제기하고 있습니다. 그리고 지난주 예상보다 높은 XNUMX월 인플레이션 수치를 기록한 후 수요일에 연준의 또 다른 초대형 금리 인상으로 인해 월스트리트가 조만간 지속 가능한 반등에 대한 이유를 거의 볼 수 없게 되었습니다.

이제 달력조차 주식을 사려는 사람을 반대합니다. 이것은 500년대로 거슬러 올라가는 데이터에서 S&P 1950 지수의 가장 약한 달이며 이미 2% 이상 하락했습니다.

G Squared Private Wealth의 창립 파트너인 Victoria Greene은 "고객과 시장은 매우 긴장하고 있습니다."라고 말했습니다. 그는 미국 벤치마크가 현재 수준에서 3,400% 하락한 12까지 하락할 수 있다고 말했습니다. "우리가 구매자를 담그기에는 너무 이르다."

인플레이션이 정점에 달했다고 생각했던 많은 투자자들은 화요일의 뜨거운 소비자 물가 보고서에서 무례한 각성을 했습니다. 그것은 주식을 강타했고 S&P 500을 XNUMX월 저점 이후 최악의 한 주까지 보냈습니다.

거래자들은 이제 또 다른 75bp 인상을 준비하고 있으며 일부에서는 100bp 인상을 예상하고 있습니다. 17월 중순까지 5.6월 저점에서 XNUMX%까지 급등했던 벤치마크 게이지는 지난 XNUMX개월 동안 XNUMX% 상승에 그쳤습니다.

이야기는 계속됩니다.

더 읽어보기: 연준은 4년에 2022%로 인상되고 더 오랫동안 더 높은 신호를 보낼 것으로 보입니다.

가장 약한 주

Fundstrat Global Advisors의 기술 전략가인 Mark Newton은 "CPI 보고서는 게임 체인저입니다."라고 말했습니다. Newton은 S&P 500이 XNUMX월 중순에 바닥을 칠 것으로 보고 있습니다.

역사적으로 500월 후반은 주식 시장에서 가장 어려운 시기 중 하나입니다. Stock Trader's Almanac에 따르면 S&P 0.75은 1950년 이후 XNUMX월에 평균 XNUMX% 하락했습니다.

이에 대한 몇 가지 이론이 있습니다. 여름 휴가에서 돌아온 투자자들은 포트폴리오 포지셔닝을 방어적으로 재평가하는 경향이 있습니다. 기업들은 내년도 예산을 준비하고 벨트 강화에 대해 논의합니다. 그리고 뮤추얼 펀드는 종종 자본 이득 분배의 크기를 줄이기 위해 손실을 보고 포지션을 판매함으로써 윈도우 드레싱에 참여합니다.

물론 거래 확신을 위한 계절적 패턴을 파악하려는 사람은 과거가 프롤로그가 아니며 XNUMX월이 최근 몇 년 동안 긍정적인 수익을 내었음을 알고 있습니다. 그러나 이것은 딥 바이어를 유인할 수 있는 좋은 제품이 거의 없는 시장에 대한 또 다른 나쁜 징조입니다.

36월은 주식 시장에서 가장 변동성이 큰 달이기 때문에 잠시 쉴 틈이 없습니다. 투자 리서치 회사인 CFRA에 따르면 11차 세계 대전 이후 XNUMX월의 평균 변동성은 다른 XNUMX개월의 평균보다 XNUMX% 높았다. 한 가지 이유는 시장이 중간선거를 앞두고 고군분투하는 경향이 있고 올해가 중간선거이기 때문입니다. 그러나 주식은 일반적으로 중간고사 이후 연말까지 강한 상승세를 보입니다.

곰 킬러

연준 회의 이후, 주식은 올 XNUMX월 XNUMX분기 실적에 의해 주도될 것입니다. 이익은 지금까지 우려했던 것보다 나았지만 Morgan Stanley와 Bank of America Corp.의 전략가들은 주식이 진정한 저점을 찾기 전에 추정치를 훨씬 더 낮춰야 한다고 경고합니다.

읽기: BofA는 인플레이션 충격이 '끝나지 않았다'고 미국 주식의 새로운 최저치를 보고 있습니다.

스테파니 랭(Stephanie Lang) 홈리치 버그(Homrich Berg) 최고투자책임자(CIO)는 "연준은 인플레이션이 하락하고 목표치인 2%에 가까워지는 것을 지켜봐야 한다"고 말했다. 및 의료 회사.

그러나 XNUMX월은 주식에 있어 으스스한 달로 여겨지지만 Stock Trader's Almanac에 따르면 XNUMX차 세계대전 이후 약 XNUMX개의 시장 침체에서 조세를 바꾸는 "곰 킬러"로도 알려져 있습니다.

역사가 어떤 지침이 된다면 거래자들은 그 달이 아직 시장 바닥을 가져올 수 있기를 바라는 것에 대해 용서받을 수 있습니다.

Fundstrat의 Newton은 "투자자들이 매우 두려워할 때 약세장은 죽는 경향이 있습니다.

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