주식은 화려한 XNUMX월을 보내고 있습니다. 약세장 랠리에 더 많은 여지가 있는 이유.

비록 S&P 500
SPX,
1.63%,
다우 존스 산업 평균
DJIA,
1.07%
및 Nasdaq Composite
COMP,
15.79%
남아 약세장에 빠진, 주요 지수가 500년 만에 최저 수준으로 떨어졌을 때 주식은 "과매도" 수준에서 반등하고 있습니다. 약세장은 S&P 17이 2022월 중순 저점에서 12% 이상 상승한 후 다시 하락하여 XNUMX월 XNUMX일 XNUMX년 저점을 기록하는 등 급격한 반등으로 유명합니다.

그런 의미에서 투자자들이 염두에 두어야 할 몇 가지 사항이 있습니다.

시장이 직면한 많은 이벤트 위험이 있습니다.

이번 주 Microsoft Corp.와 같은 가장 큰 메가캡 기술주를 포함하여 엄청난 양의 기업 수익이 발생했습니다.
MSFT,
1.38%
및 Amazom.com Inc.
AMZN,
0.65%,
투자자들은 또한 금요일에 연준이 선호하는 인플레이션 지표와 4월 XNUMX일에 발표될 XNUMX월 고용 수치를 포함하여 향후 몇 주 동안 주요 경제 데이터 보고서를 받게 됩니다.

그 외에도 2월 75일에 끝나는 연준의 차기 정책 회의도 있습니다. 연준은 올해 네 번째 "점보" 인상인 XNUMXbp 추가로 금리를 인상할 것으로 널리 예상됩니다.

미국의 하원과 상원을 어느 정당이 장악할지를 결정하는 미국 중간선거가 8월 XNUMX일 치러질 예정이다.

투자자들은 여전히 ​​​​연준의 최신 메시징 변화를 분석하려고 노력하고 있습니다

투자자들은 일부 시장 관찰자들이 지난주 연준의 21월 XNUMX일 보고서를 통해 전달된 메시지의 조정된 변화로 묘사한 것을 환호했습니다. 월스트리트 저널 XNUMX월 연준의 금리 인상 규모는 논평과 함께 논의의 대상이 될 것임을 시사했습니다. 메리 데일리 샌프란시스코 연준 총재의 말이다.

그러나 연준이 조만간 실질적으로 선회할 것으로 예상되지는 않습니다.

Interactive Brokers의 수석 전략가인 Steve Sosnick에 따르면 COVID-19 대유행 이후 XNUMX년 가까이 엄청난 통화 및 재정 부양책이 발표된 후 시장에서 짜내야 할 거품이 많이 남아 있기 때문입니다.

그는 MarketWatch와의 전화 인터뷰에서 "거품을 터뜨리는 것보다 부풀리는 것이 더 쉽습니다. 그리고 저는 '거품'이라는 용어를 뻔뻔하게 사용하지 않습니다."라고 말했습니다.

Merion Capital Group의 수석 시장 전략가인 Richard Farr는 MarketWatch와의 인터뷰에서 최근 연준의 "조정된" 지침 변경의 영향을 축소하면서 최종 연방기금 금리에 미치는 영향은 상대적으로 중요하지 않다고 말했습니다.

Fed-funds 선물 거래자들은 중앙 은행의 주요 목표 금리의 상단이 내년 5/XNUMX분기가 끝나기 전에 XNUMX%로 상승하고 XNUMX/XNUMX분기까지 잠재적으로 유지될 것으로 예상합니다. 에 따르면 완전한 놀라움 CME의 FedWatch 도구.

시장 기술자들은 주식이 조금 더 올라갈 수 있다고 믿습니다

지금까지 9.3월은 XNUMX% 하락한 XNUMX월과 같은 모습이 아닙니다. XNUMX년 만에 최악의 첫 XNUMX개월.

대신, S&P 500은 이달 초 5.5월 소비자 물가 지수 보고서가 발표된 후 XNUMX년 만에 최저 수준으로 잠시 추락했음에도 불구하고 XNUMX월 초 이후 이미 XNUMX% 이상 상승했습니다.

읽기 : '곰 살인마'와 충돌: 투자자들이 XNUMX월의 복잡한 주식 시장 역사에 대해 알아야 할 사항

Fairlead Strategies의 시장 전략가인 Katie Stockton은 기술 지표를 통해 S&P 500이 지난주 상승세를 이어갈 수 있다고 고객 및 MarketWatch와 공유한 메모에서 말했습니다.

그녀에 따르면 S&P 500에서 다음으로 주의해야 할 핵심 레벨은 월요일 종가보다 3,900포인트 높은 100의 북쪽입니다.

“단기적인 모멘텀은 연초부터 현재까지 하락세의 맥락에서 상승세를 유지하고 있습니다. 3,505 근처의 지지는 구호 집회의 자연스러운 발판이었고 초기 저항은 3,914 근처였습니다.”라고 그녀는 말했습니다.

키 베어는 거래 가능한 기회를 봅니다.

Morgan Stanley의 최고 미국 주식 전략가이자 최고 투자 책임자인 Mike Wilson은 XNUMX년 넘게 월스트리트에서 가장 솔직하게 말하는 곰 중 한 명입니다.

그러나 이번 주 초 고객에게 보내는 메모에서 그는 주식이 반등할 가능성이 무르익고 있다고 거듭 강조했습니다.

“지난 주의 전술적 낙관론은 고객의 의구심에 부딪혔습니다. 우리는 불에서 얼음으로 전환합니다. — 인플레이션 기대치가 하락하면 2023년 EPS 가이던스에 대한 기업의 항복이 없을 경우 금리가 낮아지고 주가가 상승할 수 있습니다.”라고 윌슨이 말했습니다.

이번 어닝 시즌은 좋은 출발을 하고 있습니다

시장 전략가들은 이 시점에서 XNUMX분기 어닝 시즌이 연준의 금리 인상과 물가 상승이 이미 이윤을 극적으로 잠식했다는 두려움을 이겼다고 말하는 것이 안전하다고 말했습니다.

S&P Dow Jones Indices의 선임 지수 분석가인 Howard Silverblatt에 따르면 보고된 수익의 질은 이미 트레이더와 전략가들이 속삭이는 초기 "속삭임 수치"를 능가했습니다.

월요일 미디어에 공유된 Refinitiv의 데이터에 따르면, 기업들은 전체적으로 예상보다 5.4% 높은 수익을 보고하고 있습니다. 이는 1994년 이후 장기 평균인 4.1%와 비교됩니다.

그러나 에너지 부문이 방정식에서 제외되면 기대치는 훨씬 더 암울해 보입니다. Refinitiv 데이터에 따르면 3.6분기 혼합 연간 수익 추정치는 -XNUMX%입니다.

FactSet 데이터에 따르면 투자자들은 여전히 ​​S&P 500 기업의 약 XNUMX분의 XNUMX의 수익을 기대하고 있지만 Morgan Stanley의 Wilson과 같은 일부 기업은 수익 전망이 상당히 어두워질 것으로 예상하여 이미 내년을 기대하고 있습니다. 실적 침체 - 기업 실적이 XNUMX분기 연속 감소하는 경우.

세계 경제 전망은 여전히 ​​어둡다

에너지에 대해 말하자면, 원유 가격은 세계 경제에 대한 기대에 대한 불길한 경고를 깜박이고 있습니다.

스탠다드 차타드의 G-10 통화 전략 글로벌 책임자인 스티브 잉글랜드는 "유가 약세의 대부분은 세계 경제가 침체와 침체에 가까울 것이라는 기대를 반영한다"고 말했다.

서부 텍사스산 원유 선물
CLZ22,
0.60%
 월요일에 낮은 정착, 중국으로부터의 부진한 수입 데이터와 공산당 지도부 회의 종료로 인해 세계 XNUMX위의 석유 소비국인 수요가 약화될 것임을 암시했습니다. 가격은 화요일 초 계속 하락했습니다.

'연준과의 싸움'을 조심하라

투자자들은 시장에서 "또 다른 무언가가 깨질 수 있다"고 우려하고 있습니다. MarketWatch가 보고한 대로 주말.

Sosnick은 그러한 두려움이 연준의 명백한 가이던스 전환에 영감을 주었을 가능성이 있다고 말했습니다. 그러나 사실은 여전히 ​​남아 있습니다. 연준이 통화 정책을 공격적으로 긴축하고 있는 동안 주식을 사는 사람은 적어도 단기적으로는 손실을 감내할 준비가 되어 있어야 한다고 그는 말했습니다.

“가장 간단한 것은 '연준과 싸우지 말라'는 것입니다. 지금 주식을 사려고 한다면 무엇을 하고 계십니까? 전체 주식을 살 수 없다는 뜻은 아니다. 그러나 그것은 당신이 힘든 싸움을 하고 있다는 것을 의미한다”고 말했다.

VIX는 투자자들이 거친 여정을 기대한다는 신호를 보내고 있습니다.

주식이 월요일에 다른 세션을 위해 XNUMX월 반등을 연장했음에도 불구하고 Cboe 변동성 지수는
VIX,
-0.25 %
투자자들이 시장의 험난한 여정이 곧 끝날 것이라고 예상하지 않는다는 개념을 반영하여 눈에 띄게 상승한 상태를 유지했습니다.

월스트리트의 "공포 게이지"는 월요일 세션을 0.5% 상승한 29.85로 마감했으며 화요일 초 30 수준에서 거래되고 있었습니다.