주식은 변동성이 큰 세션을 평평하게 끝내지만 2001년 이후 가장 긴 주간 연속 손실 기록

미국 주식은 금요일에 변동성이 거의 없는 세션을 마감했지만 여전히 가파른 주간 손실을 기록했습니다. S&P 500은 긴축 통화 정책과 인플레이션에 따른 경제 및 기업 이익의 회복력에 대한 우려가 다시 커지면서 닷컴 버블 붕괴 이후 가장 긴 주간 연속 하락세를 기록했습니다.

블루칩 지수는 고르지 못한 세션을 0.01% 상승한 3,901.36으로 마감했습니다. 이로 인해 지수는 18.7월 4,796.56일 사상 최고치인 3에 비해 500% 하락했으며, S&P 20은 약세장에 근접하게 되었습니다. 이는 지수가 최근 사상 최고치에서 최소 500% 이상 하락하면 정의됩니다. . 장중 기준으로 S&P 20.6은 3월 500일 종가 최고치에 비해 2001%나 하락했다. S&P XNUMX 지수 역시 XNUMX주 연속 하락세를 기록하며 XNUMX년 이후 최장 연속 하락세를 기록했습니다.

다른 주요 지수들도 금요일에는 거의 변동 없이 마감했지만 이번 주에는 하락세를 보였습니다. 다우존스산업평균지수는 0.03%, 즉 8.77포인트 상승에 그쳐 31,261.90으로 마감하며 0.3주 연속 하락세를 기록했습니다. 나스닥 종합지수는 11,354.62% 하락한 10로 마감했습니다. 국채 수익률은 2.8년 만기 기준 수익률이 112% 아래로 떨어지는 등 하락했고, 미국 원유 가격은 배럴당 XNUMX달러 이상으로 소폭 상승했습니다.

최근 주가 변동성은 예상보다 부진한 수익 결과와 이번 주 초 일부 미국 주요 소매업체의 지침에 따라 발생했으며, 이는 기업들이 증가하는 비용을 소비자에게 전가하는 데 더 어려움을 겪고 있다는 우려를 확인시켜 준 것으로 보입니다. 로스 매장(로스트) 목요일 늦게 월마트(Walmart)에 합류하면서 연간 지침을 삭감한 가장 최근의 주요 소매업체가 되었습니다.WMT) 및 대상(TGT) 인플레이션과 공급망 중단이 수익성에 미친 영향을 강조합니다. 월마트 주가는 이번 주 사상 최악의 주간 실적을 기록하며 19.5% 하락했다.

“안타깝게도 안전한 피난처는 없습니다. 임의소비재와 필수소비재에 관한 뉴스를 보면 기업이 규모에 관계없이 어려움을 겪고 있음을 알 수 있습니다.”라고 ER Shares의 최고 운영 책임자(COO)인 Eva Ados는 말했습니다. Yahoo Finance Live에 말했습니다. "그리고 아이러니하게도 이들은 나쁜 경제 시장에서 안전한 피난처로 간주되는 필수품 및 임의 소비재 부문입니다."

이야기는 계속됩니다.

하락장에 가까워짐

S&P 500 지수는 최근 사상 최고치보다 20% 가까이 하락했는데, 이는 19년 코로나2020 대유행 초기 이후 지수의 첫 약세장을 의미합니다.

Nasdaq Composite는 연준의 금리 인상에 대한 기대로 인해 트레이더들이 성장주에서 눈을 돌려 고공 기술주 가치 평가에 압력을 가하면서 올해 초 이미 약세장에 진입했습니다. 금요일 마감 기준으로 나스닥 종합지수는 30년 19월 2021일 최고치보다 거의 10% 하락했습니다. 다우지수는 조정을 받았거나 최근 최고치보다 최소 XNUMX% 하락했지만 아직 도달하지는 않았습니다. 하락장의 문턱.

LPL 금융 최고 시장 전략가 라이언 데트릭에 따르면, 제12차 세계대전 이후 S&P 500의 공식 약세장은 17번이었으며, 지수가 19% 이상 하락한 '약세장 근처'를 포함해 29.6번이 있었습니다. 이 중 평균 하락폭은 약 11.4%로 평균 XNUMX개월간 지속됐다.

S&P 500의 최근 하락은 수십 년 동안 높은 인플레이션율, 연준의 긴축 통화 정책, 우크라이나의 지정학적 혼란, 중국의 새로운 바이러스 관련 제한 조치에 대한 우려가 높아지는 가운데 나왔습니다. 그리고 이러한 우려가 겹치면서 미국의 경기 침체 가능성에 대한 논의도 증가했습니다. 공식적으로 경기 침체를 선언하는 것은 미국 경제 연구국(NBER)의 몫이지만 일반적으로 경기 침체는 XNUMX분기 연속 마이너스 GDP(국내 총생산) 성장이 발생한 후에 고려됩니다. 미국 경제 올해 첫 1.4개월 동안 이미 연율 XNUMX%로 감소했습니다.

“경기 침체가 있거나 없는 하락장을 무너뜨리는 것은 흥미로운 발전을 보여줍니다. 경제가 불황에 빠지면 약세장은 더욱 악화되어 평균 34.8% 하락하고 거의 15개월 동안 지속됩니다.”라고 Detrick은 메모에 썼습니다. “경제가 불황을 피한다면 약세장은 23.8%로 바닥을 찍고 평균 XNUMX개월 남짓 지속됩니다.”

불황 위험

최근 S&P 500의 하락세는 불확실한 경제 여건으로 인해 위축된 투자 심리를 반영하는 것이지만, 하락장으로 진입한다고 해서 경기 침체가 보장되는 것은 아닙니다. 그러나 주식시장의 손실이 악화되면서 투자자들은 점점 더 기대 경기 침체.

Truist Advisory Services의 공동 최고 투자 책임자이자 최고 시장 전략가인 Keith Lerner는 금요일 초에 "역사적으로 S&P 500은 경기 침체기에 평균 29% 하락했습니다(중간값 24%)."라고 밝혔습니다. "현재 S&P 500이 [목요일 마감 기준] 최고점에서 최저점까지 약 19% 하락세를 보이고 있는 가운데, 시장은 이미 평균과 중앙값을 기준으로 경기 침체 가능성을 60~70%로 평가하고 있습니다."

다른 주요 기업의 전략가들도 S&P 500이 경기 침체 가능성이 높아짐에 따라 가격을 책정하고 있다고 강조했습니다.

골드만삭스의 미국 주식 전략가 데이비드 코스틴(David Kostin)은 "경기 침체가 불가피한 것은 아니지만 고객들은 경기 침체 시 주식에서 무엇을 기대할 수 있는지 끊임없이 묻습니다."라고 말했습니다. 이번 주에 메모에 썼습니다. “우리 경제학자들은 확률 35 % 미국 경제가 향후 XNUMX년 동안 경기 침체에 빠질 것이며 수익률 곡선이 유사한 수축 가능성을 반영하고 있다고 믿습니다. 미국 주식 시장의 순환은 투자자들이 최근 경제 데이터의 강세에 비해 경기 침체 가능성이 높다고 평가하고 있음을 나타냅니다.”

Lerner는 또한 제500차 세계대전 이후 경기 침체를 전후한 S&P 3,400의 평균 및 중앙값 하락을 바탕으로 이번에 지수가 3,650에서 XNUMX 사이까지 낮아질 수 있다고 지적했습니다.

Lerner는 "이렇게 되면 믿을 수 없을 정도로 잔인한 시장이 훨씬 더 나쁘게 느껴질 것입니다. 물론 시장은 평균을 뛰어넘을 수도 있습니다."라고 말했습니다.

그러나 불경기 동안 바닥을 치고 나면 수익률이 눈에 띄게 나타나는 경향이 있습니다. Lerner는 경기 침체기에 최저 수준의 주식에 대한 평균 40년 선행 수익률이 XNUMX%라고 지적했습니다.

“다른 말로 하면, 주가가 3,400까지 하락하더라도 평균 반등을 이용하면 주가는 4,800에 가까워질 것입니다.”라고 Lerner는 말했습니다. “기억해야 할 또 다른 점은 경기 침체가 끝나기 몇 달 전, 그리고 종종 비관론이 정점에 도달할 때 주식이 바닥을 치는 경향이 있다는 것입니다. 이는 투자자들이 '시장이 오르는 이유가 하나도 생각나지 않는다'고 생각할 때 발생합니다. 모든 헤드라인이 부정적이다.”

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Emily McCormick은 Yahoo Finance의 기자입니다. 트위터에 그녀를 따라.

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