지난 수요일 FOMC 회의록에서 인플레이션에 대한 우려가 커지면서 연준이 금리 인상을 시작할 것이라고 확인한 후 주가가 하락했습니다.
연준 의사록 공개는 일반적으로 연준이 가장 최근 회의에서 이미 말한 내용을 확인하는 것 외에는 아무 것도 하지 않기 때문에 일반적으로 지루한 일입니다. 후자는 대부분의 시간에 해당했지만 반응은 둔하지 않았습니다.
연준이 XNUMX월 회의에서 채권 매입을 중단할 계획을 밝혔고 금리 인상이 계획보다 더 빨리 시작될 수 있음을 시사했지만, 회의록에서 매파적인 목소리가 시장 참가자들을 당황하게 만드는 것처럼 보였습니다. 중앙 은행가들이 특히 대차대조표 축소 가능성에 대해 논의했다는 사실은 더 매파적인 어조에 추가되었으며, 이는 연준이 아마도 투자자들이 생각했던 것보다 인플레이션에 대해 더 걱정하고 있음을 나타냅니다.
LPL 파이낸셜의 로렌스 길룸(Lawrence Gillum) 고정 수입 전략가는 "회의록은 연준의 최근 매파적 움직임과 올해 통화 조정을 철회하려는 열망을 확인시켜준다"고 말했다. “대부분의 정보가 알려졌지만 '일부' 회원들은 8.5차 금리 인상 직후 연준의 XNUMX조 XNUMX억 달러 대차대조표 축소를 시작하기를 원했고 다음 회의에서 더 면밀히 조사될 것입니다. 연준이 과거보다 더 빠르게 움직이기를 원하는 것처럼 보이며, 더 빠른 긴축 타임라인에 대한 전망으로 커브 전반에 걸쳐 수익률이 더 높게 움직이고 있습니다.”
연준이 시장과 경제에서 지원을 제거하는 데 얼마나 공격적인지는 이제 완전히 명확하지 않습니다. 대유행 시대의 대부분 동안 연준은 정책에 대해 매우 "도비적"이거나 시장과 경제 지출을 지지했습니다. 이제 투자자들에게는 미지의 영역처럼 느껴지는 "매파적"으로 바뀌고 있습니다.
시티즌 글로벌 마켓 트레이딩 책임자인 에릭 멀리스는 "연준의 반대편에 있는 것이 코로나 이후 엄청나게 비둘기파적이라는 것은 알려지지 않았다"고 말했다.
특히 기술주들은 이를 악물었다. 이유: 채권 수익률이 급등하여 미래 이익의 가치가 떨어지고 많은 기술 회사가 수년 동안 큰 이익을 기대하고 있습니다.
10년물 국채 수익률은 가격이 하락하면서 금요일 1.7%에서 1.51%로 상승했습니다. 가격과 수익률은 반대 방향으로 움직입니다. 이는 1.75월 말 이후 최고 수준이며 팬데믹 시대 최고치인 2%에서 멀지 않은 수준입니다. 수익률은 장기적으로 물가가 매년 XNUMX% 이상 상승할 것을 요구하는 더 높은 인플레이션 기대치를 따라잡는 것으로 보입니다.
"수요일 세션 동안 국채는 [가격이 하락하면 수익률이 상승] 압력을 받았고, 기술적 하락이 매도세가 멈출 수 있다는 주장이 있지만 당분간은 더 높은 금리를 향한 행진을 편안하게 유지합니다. "라고 BMO Capital Markets의 Ian Lyngen은 말합니다.
투자자들은 수요일 경제 상황에 대한 새로운 정보를 얻었습니다. ADP는 미국 경제가 807,000월에 422,000개의 민간 부문 일자리를 추가하여 기대치의 두 배 이상이라고 밝혔습니다. 월스트리트는 이제 경제학자들이 XNUMX개의 일자리가 추가될 것으로 예상하는 금요일의 비농업 고용 보고서를 기다리고 있습니다.
시장은 사람들이 빠른 속도로 업무에 복귀하는 것을 보고 싶어하지만, 연준이 금리 인상 일정을 앞당길 만큼 빠르지는 않습니다.
그래서 금요일의 고용 보고서가 중요합니다. 추가된 일자리 수가 예상에 근접하거나 예상을 능가한다면 경제가 "최대 고용" 상태에 있다는 생각을 강화할 수 있으며, 이는 연준의 매파적 성향을 입증할 것입니다. Amherst-Pierpont의 수석 이코노미스트인 Stephen Stanley는 "FOMC의 [많은] 사람들은 우리가 최대 고용에 가까워지고 있다고 생각하지만 '일부'는 우리가 이미 거의 대부분이 고용 상태에 있다고 믿고 있습니다. "고용 데이터는 인플레이션만큼 중요할 수 있습니다."
다음은 수요일에 움직이는 XNUMX개 종목입니다.
고기 넘어
(티커: BYND) 회사가 식물성 프라이드 치킨 제품이 다음 주 미국 KFC 매장에서 판매될 것이라고 밝힌 후 화요일 늦은 거래에서 5.1%까지 오른 후 9% 하락했습니다.
핀터레스트
(PINS) 주가는 Piper Sandler에서 Neutral에서 Overweight로 업그레이드된 후에도 0.9% 하락했습니다.
화이자
(PFE) 주가는 Bank of America에서 Neutral에서 Buy로 업그레이드된 후 2% 상승했습니다.
Salesforce.com
(CRM) 주가는 UBS에서 매수에서 중립으로 강등된 후 8.3% 하락했습니다.
웨이 페어
(W) 주가는 Wedbush에서 Outperform에서 Neutral로 강등된 후 8.5% 하락했습니다.
Jack Denton에게 다음 주소로 편지 쓰기 [이메일 보호] 그리고 제이콥 소넨샤인 [이메일 보호]