올해 달러에 대한 유로화의 약 7% 하락은 월스트리트의 XNUMX년 된 질문에 새로운 생명을 불어넣고 있습니다. 통화가 마침내 패리티에 도달하는 해가 될까요?
유로화는 이달 초 1.035달러까지 하락해 지난해 마감된 1.137달러 수준에서 하락했다. 그것은 금요일 약 $1.057에서 마감되었으며, 이는 패리티 또는 달러와 동일한 가치에 도달하는 데 5% 조금 넘게 남았습니다.
유로와 달러가 마지막으로 패리티에 도달한 것은 2002년 말이었지만, 유럽의 공통 통화는 최근 과거에 임계값에 도달했습니다. 2016년 말, 도널드 트럼프 전 대통령이 미국 대선에서 승리하고 트레이더들이 연준의 일련의 금리 인상을 예상하면서 유로화는 패리티 쪽으로 기울었습니다. 그러나 이러한 베팅은 2017년 이후에 풀렸습니다. 예상보다 빠른 유럽 성장.
일부 시장 관측통들은 거래자들이 매파적인 연준과 경쟁하면서 이번에는 패리티의 가능성이 현실적이라고 말합니다. 우크라이나 전쟁 및 중국의 경기 둔화. 많은 경제학자와 투자자들이 기대하는 더 높은 에너지 가격 유럽의 성장을 억제하는 전쟁으로 인한 공급 차질. 유럽 상품에 대한 중국의 수요가 약화되면 이 지역에도 큰 부담이 될 수 있습니다.
한편, 연준은 금리 인상을 위한 공격적인 캠페인을 시작하여 지배적인 통화 중 하나로 부상한 달러를 추가로 부양했습니다. 올해 투자자들의 피난처. 더 높은 금리는 일반적으로 수익률을 추구하는 투자자들에게 미국 자산을 더 매력적으로 만들어 달러를 지원합니다. 한편 유럽중앙은행은 연준에 계속 뒤처져 긴축통화정책에.
이러한 요인들이 유로화와 달러화를 보냈습니다. 올해는 격렬하게 스윙—유로가 달러 대비 1.2% 상승한 목요일을 포함하여 0.2개월 만에 가장 큰 폭으로 상승했습니다. 유로화는 금요일 XNUMX% 하락하면서 상승폭 중 일부를 되돌렸습니다.
그럼에도 불구하고 다우존스 마켓 데이터에 따르면 유로화는 2015년 이후 최악의 출발을 보이고 있습니다. 이로 인해 일부 애널리스트와 투자자들은 최근 몇 주 동안 패리티에 대한 기대치를 수정해야 했습니다.
"우크라이나 전쟁이 시작될 때 [유로와 달러]가 동등하게 거래될 확률은 30%에서 지금은 75%로 떨어졌습니다."라고 말했습니다.
비 라즈 파텔,
Vanda Research의 글로벌 매크로 전략가. "ECB의 작은 금리 인상이 [유로의] 하락을 막기 위해 할 수 있는 일은 거의 없습니다."
유로화와 달러화는 2002년 후반에 마지막으로 패리티에 도달했습니다.
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샤자이브 아크베르/Shutterstock
통화 쌍의 심리적 수준으로 간주되는 유로-달러 패리티는 지역 경제와 소비자의 지갑에도 중요한 영향을 미칩니다. 올 여름 해외 여행을 떠나는 미국인들에게 유로화 약세는 그들의 달러가 더 나갈 수 있다는 것을 의미합니다.
유럽 경제의 경우 유로화 약세는 수입품의 가격을 더 비싸게 만들고, 이는 파급 효과를 일으켜 더 높은 현지 가격을 창출할 수 있습니다. 그것은 유럽 국가들과 전 세계 다른 나라들이 —이미 치솟는 인플레이션에 대처하고 있습니다..
"대체로 통화 약세는 인플레이션 가속화에 영향을 미칩니다."
제인 폴리,
Rabobank의 외환 전략 책임자. 그러나 그녀는 “[통화가 거래되는] 수준이 반드시 상황을 어렵게 만드는 것은 아닙니다. 정책 입안자들이 인플레이션과 같은 것을 측정하는 데 어려움을 겪고 있는 것은 불확실성과 변동성(우리가 움직이는 속도)입니다.”
유로화 약세는 주식과 같은 유로화 표시 자산의 매력도를 떨어뜨릴 수 있습니다. 벤치마크 Stoxx Europe 600 지수는 올해 12% 하락하여 S&P 18의 500% 하락보다 적습니다. 그러나 달러 기준으로 보면 미국 지수와 막상막하입니다.
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올해 유로와 달러가 패리티에 도달할 것으로 예상하십니까? 그 이유는 무엇?
트레이드웹(Tradeweb)에 따르면 이달 초 이탈리아와 독일 벤치마크 국채 수익률 격차는 2.007년 2020월 이후 최고치인 2%포인트까지 올랐다. 금요일에 이 스프레드는 다시 XNUMX% 포인트 이상으로 상승했습니다. 이탈리아와 독일 수익률 사이의 격차 확대는 일반적으로 해당 지역의 재정적 스트레스의 바로미터로 간주됩니다.
모든 시장 관찰자들이 유로-달러 패리티가 가능하다고 확신하는 것은 아닙니다. 통화는 아직 유로화의 핵심 기술적 수준으로 간주되는 수준(유로가 1.034년 초에 하락한 일중 $2017 수준) 아래로 떨어지지 않았습니다.
FX 기술 전략 책임자인 Paul Ciana는 "기술적인 심리학이 있습니다.
유로화는 지난 주 일중 최저치인 $1.035까지 하락한 후 반등했습니다. 그러나 그는 "아마도 이번에는 [패리티]가 실제로 발생하는 이유는 사람들이 이에 대한 위치가 적기 때문일 것"이라고 말했습니다.
상품선물거래위원회(Commodity Futures Trading Commission)의 최근 데이터에 따르면 지난주 레버리지 펀드는 유로화에 대해 순매도 포지션을 유지했지만 작년보다 유로화에 대한 약세가 덜한 것으로 나타났습니다.
"내가 유로화 포지션을 보았을 때 가장 먼저 떠오른 생각은 '아, 아직 갈 길이 멀다'였습니다."라고 앞으로 몇 달 동안 유로화가 1.03달러로 예측되는 Foley 씨는 말했습니다.
그녀는 “주로 에너지 안보와 중국 경기 둔화로 인해 유로존에 이러한 위험이 가중되는 환경으로 이동한다면 강세론자들이 포기할 가능성이 있다”고 말했다.
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출처: https://www.wsj.com/articles/surging-dollar-raises-possibility-of-parity-with-euro-11653038322?mod=itp_wsj&yptr=yahoo