(Bloomberg) — 주식 시장 투자자들은 은행 업계 혼란으로 인한 위험에 대해 가혹한 알림을 받았습니다.
블룸버그에서 가장 많이 읽은
포트폴리오 손실로 신생 기업에 대한 주요 대출 기관인 SVB 금융 그룹의 성급한 자금 조달이 촉발되면서 미국 주식은 은행 부문의 유동성 우려로 촉발된 매도세 이후 올해 최악의 주를 향하고 있습니다. 유럽 은행들이 XNUMX월 이후 가장 많이 폭락하고 이 지역의 벤치마크 지수가 급격히 하락하면서 불안이 대서양 전역에 퍼지고 있습니다.
Cholet Dupont Asset Management의 부사장인 Arnaud Cayla는 "약점을 노출함으로써 SVB는 판도라의 상자를 어느 정도 열었습니다."라고 고객에게 메모에서 말했습니다. 이는 "시장의 오래된 악마를 깨운 주요 심리적 영향"을 나타냅니다.
유럽의 벤치마크가 일부 손실을 조정하고 미국 선물이 플러스로 전환되면서 금요일 미국 급여에 대한 혼재된 보고서로 인해 주식은 약간의 유예를 받았습니다. 그럼에도 불구하고 은행의 어려움은 더 높은 금리가 경제에 미치는 영향에 대한 더 광범위한 우려를 가중시킵니다. 채권 시장의 압력이 커지면서 주식은 더 하락할 수 있습니다.
목요일 월스트리트의 강력한 반응에도 불구하고 은행을 살펴보면 전략가들은 SVB의 문제가 자본이 풍부한 주요 대출 기관으로 전염될 위험이 제한적이라고 보고 있습니다.
.
다른 전략가들은 다음과 같이 말했습니다.
Abrdn의 투자 이사 James Athey:
“증거의 부족으로 인해 주식 투자자들은 완전한 디스인플레이션과 영원한 성장의 신화적인 땅으로의 복귀를 꿈꾸게 되었습니다. SVB의 문제는 찬물 샤워와도 같았습니다.”
Comdirect Bank의 전략가인 Andreas Lipkow는 다음과 같이 말했습니다.
"미국에서는 위험 핫스팟이 감소하기는커녕 증가하고 있습니다."
소위 ODTE 상품이라고 하는 제로데이 만기 옵션에 대한 투기 의지가 증가함에 따라 "금융 시장에도 상당한 위험이 있습니다."
Banque SYZ의 최고 투자 책임자 Charles-Henry Monchau:
“연준의 급속한 금리 인상과 금융 시스템의 과잉 유동성 유출로 인해 은행들이 허를 찔렸습니다. 이로 인해 동시에 은행 대차대조표에 적자가 발생했습니다.”
“확실히 SVB는 어느 정도 극단적인(그리고 바라건대 고립된) 사건으로 보일 수 있습니다. 그러나 은행 대차대조표의 채권 손실과 고객 예금의 급증이라는 이중고가 많은 미국 은행에 위험을 초래하고 있다고 말하는 것이 타당합니다.”
DWS의 최고 투자 책임자인 Bjoern Jesch:
"상대적으로 작은 캘리포니아 은행의 문제가 월스트리트의 금융 거물을 뒤흔들기에 충분할 때 시장이 결국 얼마나 불안해하는지 확실히 보여줍니다."
Merck Finck의 수석 전략가인 Robert Greil은 다음과 같이 말했습니다.
“이자율의 유령이 돌고 있습니다. 투자자들은 금리가 이전에 예상했던 것보다 계속해서 더 오를 것을 우려하고 있습니다.”
Greil은 다음 주에 이와 관련하여 두 가지 이벤트가 더 명확하게 제공될 것으로 예상합니다. 더 높은 인플레이션 위험. 궁극적으로 금리가 계속 상승함에 따라 악화되는 자금조달 여건은 연중 내내 경제에 영향을 미칠 것입니다.”
Bantleon의 포트폴리오 매니저 Oliver Scharping:
“Bear Stearns '08 분위기와 유동성이 전반적으로 사라지고 있지만 아직 시스템적인 문제는 아닌 것 같습니다. 솔직히 지금까지는 유럽 은행에 대한 교차 판독이 제한적이었습니다. 이 부문이 다음 몇 회의 동안 계속해서 동정의 압력을 받고 있다면 전염이 추가할 수 있는 기회가 될 수 있습니다.”
HI Numen Credit Fund의 포트폴리오 매니저인 Alessandro Barison은 다음과 같이 말했습니다.
“우리는 SVB로 인한 매도가 지나쳤다고 생각합니다. 그것은 체계적이지 않고 특정한 특이한 이유에 의해 추진됩니다. 그러나 이는 미국 내 높은 금리 경쟁과 아마도 미국 은행의 NII 확장 종료를 강조합니다.”
Tikehau의 자본 시장 전략 책임자인 Raphael Thuin은 다음과 같이 말했습니다.
“얼핏 보면 시스템적인 문제로 보이지 않는다. 시장은 은행 부문의 나쁜 소식에 매우 민감하며 이에 대한 걱정은 결코 좋지 않습니다. 즉, 특히 미국 지역 은행에 대한 모든 종류의 도미노 효과에 대해 매우 경계해야 합니다. SVB에 대한 소식은 미국 은행 전체에서 순이자 마진이 최고조에 달할 것으로 예상되어 압력을 가중시키고 있는 가운데 나왔습니다.
“유럽 은행의 경우 당연히 실사를 해야 하지만 동일한 위험에 노출되어 있지 않으며 지급 가능성과 수익성에서 실질적인 약점을 보이지 않습니다. 그러나 시장이 이러한 유형의 이벤트에 매우 민감한 상황에서는 신중함이 필수적입니다.”
Axiom Alternative Investments의 리서치 책임자인 Jerome Legras는 다음과 같이 말했습니다.
“그게 바로 은행 부문의 문제입니다. 한 은행에 문제가 발생하자마자 시장은 문제가 도처에 퍼질 것을 두려워하지만 더 이상 잘못된 것은 없습니다! 금리와 유동성에 대한 JP모건과 같은 체계적 은행의 위험 프로필은 VC에 특화된 캘리포니아 은행과는 아무런 관련이 없습니다.”
“ECB가 감독하는 체계적 대출 기관이 매우 제한된 금리 상승에 대한 위험 노출이 있는 유럽도 마찬가지입니다. 둘 사이의 비교가 없습니다. 우리는 금리가 상승하는 환경에 처해 있지만 사실 뉴스가 아닙니다.”
Guillermo Hernandez Sampere, 자산 관리자 MPPM GmbH의 거래 책임자:
“디지털 통화로 인한 큰 피해는 아닐 수 있으며 시스템이 더 이상 취약하지 않다는 규제 당국의 약속을 받았습니다. 글쎄, 오늘날 많은 자산 관리자는 장부와 포트폴리오를 확인합니다. 매도 압력이 커지지 않도록 자신감을 보여줘야 한다”고 말했다.
–Chiara Remondini, Allegra Catelli, Michael Msika 및 Macarena Muñoz의 도움으로.
(미국 일자리 데이터 업데이트, 전반적인 시장 반응)
블룸버그 비즈니스위크에서 가장 많이 읽은 기사
© 2023 Bloomberg LP
출처: https://finance.yahoo.com/news/svb-meltdown-wake-call-stock-131537154.html