러시아-우크라이나 긴장 속에서 매수 기회를 보고 있는 모건스탠리 경영진은 '이번 하락을 이용하라'고 말했다.

Slimmon은 “내 생각에 올해 후반기에 접어들면서 시장은 더 나아질 것이라고 생각합니다.”라고 말했습니다. "나는 연준이 경제를 무너뜨리지 않을 것이라고 믿는 진영에 속합니다. 따라서 경기 순환적 가치주는 방어주와 성장주보다 포트폴리오에서 편향되어야 합니다."

일부 투자자들은 연준이 치솟는 인플레이션을 억제하기 위해 올해 금리를 공격적으로 인상해야 할 수도 있다는 점을 우려하고 있습니다. 금리를 너무 빨리 인상하면 경제에 해를 끼칠 수 있다는 우려입니다. 그러나 슬리먼은 연준이 팬데믹 상황에서 경제 회복을 '죽이지' 않을 것이라고 확신하고 있다.

금리가 오르는 것은 “금융에 좋다”고 그는 말했다. “우리가 가지고 있는 가장 큰 비중은 금융 부문입니다.”

S&P 500의 금융 부문
SP500EW.40,
1.76%
FactSet에 따르면 화요일 오후 거래에서 1.5% 상승했습니다. S&P 500 지수는 1.4% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 XNUMX% 상승했습니다.
DJIA,
1.22%
나스닥 종합지수는 1.2% 상승했습니다.
COMP,
2.53%
2%의 급격한 상승세를 보였습니다.

러시아가 우크라이나를 침공할 준비를 하고 있다는 우려 속에 금요일 매도세를 보인 주식은 이러한 우려가 완화되면서 화요일 상승세를 보였습니다. AP 통신은 화요일 블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 러시아가 미사일 배치 제한에 관해 NATO와 대화할 준비가 되어 있다고 말했다고 보도했는데, 이는 러시아가 일부 군대의 철수를 발표한 이후 긴장을 완화하는 신호입니다.

FactSet 데이터에 따르면 2022년 현재까지 S&P 500은 6% 이상 하락했고 다우 지수는 약 4% 하락했으며 나스닥 종합 지수는 약 10% 하락했습니다. 

역사적으로 연준이 금리를 인상하면 "수익률 곡선이 2으로 평평해지거나 역전되지 않는 한" 가치주는 더 나은 성과를 낸다고 Slimmon은 말했습니다. 반전이 경기 침체를 알리는 경향이 있기 때문에 투자자들은 수익률 곡선을 면밀히 관찰하고 있습니다. 마지막으로 확인해보니 XNUMX년만기 국채와의 차이가
TMUBMUSD02Y,
1.576%
그리고 벤치마크인 10년 만기 국채
TMUBMUSD10Y,
2.053%,
수익률 곡선의 일반적인 척도, 즉 만기가 짧은 채권과 장기 채권 간의 스프레드는 0.50% 미만이었습니다. 이는 역사적으로 좁은 스프레드를 나타내지만 이전 세션에 비해 다소 넓어졌습니다.

미국 노동통계국은 화요일 발표한 경제 자료에서 기업이 공급품에 대해 지불하는 금액을 반영하는 도매 가격이 1월에 XNUMX% 상승했다고 밝혔습니다. 생산자물가지수(PPI)의 급등은 투자자들의 예상을 뛰어넘었고 미국 경제를 휩쓸고 있는 높은 인플레이션의 또 다른 신호였습니다.

참조 : 뜨거운 인플레이션이 미국 경제를 불태우면서 도매 가격이 다시 급등했습니다.

Slimmon은 최근 PPI 수치가 "추악하다"고 설명했지만, 대유행으로 인한 상품 수요 급증으로 인플레이션이 올해 말 완화되기 시작할 것이라고 말했습니다. 그는 모건스탠리가 기업들과 나눈 대화에서 “일화적인 증거”를 지적하며 그들의 재고가 쌓이고 있다고 말했습니다.

Slimmon은 또한 소비자 물가 지수에 의해 측정된 인플레이션의 연간 수치가 더 이상 낮은 인쇄물에서 비교가 이루어지지 않기 때문에 봄에 가라앉기 시작해야 한다고 말했습니다. 이는 대유행으로 인한 생활비 급증을 둘러싼 일부 “불안”을 줄이는 데 도움이 될 것이라고 그는 말했습니다.

한편 S&P 500 지수의 주당순이익 추정치는 올해와 2023년에 상승했다고 슬리몬은 말했습니다. 포트폴리오 관리자로서 “내가 관심을 갖는 것은 수정입니다.”라고 그는 말했습니다. "그리고 수정본이 늘어나고 있습니다."