텍사스, 지방채로 반발

정치적 반발은 여러 형태로 나타난다. 12년 2022월 XNUMX일 텍사스 애나 시에서 발행한 채권에 대한 지방채 공식 성명서에 대한 수정안에서 그들은 좌익을 위해 모래에 거대한 선을 그었습니다. 굵은 대문자로 표시된 공식 성명 수정안의 단 두 단락은 다음과 같습니다(관련 없는 보일러 플레이트는 제거됨).

추가 주법 준수: 시는 텍사스 감사관이 유지 관리하는 목록에 있거나 텍사스 감사관 또는 텍사스 법무장관으로부터 해당 목록을 포함하는 것과 관련된 서신 또는 기타 문의를 받은 입찰자 또는 입찰자를 거부할 권리가 있습니다. 에너지 회사 또는 총기 거래 협회를 차별하는 관행, 정책, 지침 또는 지침이 있는 회사를 보이콧하는 금융 회사.

조지 W. 부시 대통령이 말했듯이 "텍사스를 건드리지 마십시오." 정치는 항상 지방채 발행에 중요한 역할을 했습니다. 이것은 일반적으로 새로운 시청, 상하수도 시스템 개선 또는 새 학교를 원하는 학군에 초점을 맞춥니다. 채권 발행이 지지를 얻으면서 보험업자들은 도시의 수치를 조사하기 위해 몰려듭니다. 보험사가 선택되면 일반적으로 XNUMX개 이상의 회사로 구성된 판매 그룹이 형성됩니다. Anna, Texas Certificates of Obligation의 경우 Robert W. Baird & Co.가 보험업자였습니다. 돌출된 브래킷, 좌파 성향의 뉴욕 기업은 지원을 꺼렸거나 지원했다면 즉석에서 거부되었습니다.

이 모든 것이 개별 지방 채권 투자자에게 어떤 영향을 미칩니까? 첫째, 정치적인 열풍에 휩싸인 muni 언더라이팅을 볼 수 있습니다. 거래가 XNUMX억 달러 이상과 같은 거대한 거래인 경우 소규모 지역 보험 회사가 선택될 수 있지만 공동 관리자가 필요합니다. 이것은 또한 정치적으로 텍사스 사람들과 반대하는 동부 해안 기업에 대한 인수 수수료가 점점 더 적어진다는 것을 의미합니다.

본드랜드의 다른 모든 지역과 마찬가지로 지방채 수익률은 작년 이후 XNUMX배 이상 증가했습니다. 그들은 더 높이 가고 있습니까? 아마. 그렇기 때문에 증분 포지션을 취하는 것이 합리적입니다. 아무도 금리의 정점을 부를 수 없습니다. 일반 의무 채권, 국가 지원 또는 보험과 같은 다른 형태의 신용 향상이 있는 학교 채권을 고수하십시오. 소규모 병원, 요양원, 소규모 사립 대학, 컨벤션 센터, 박물관, 주차 시설 또는 도시 또는 인구 감소 주에서 발행하는 판매세가 지원하는 munis는 쳐다보지도 마십시오.