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세계 최대 중앙은행들은 이번 주에 XNUMX년 만에 가장 공격적인 금리 인상의 해를 마무리할 것이며, 경제가 둔화되고 있음에도 불구하고 인플레이션과의 싸움은 아직 끝나지 않았습니다.
수요일 미 연준은 기준금리를 50년 이후 최고치인 4~4.5% 범위로 2007bp 인상하고 2023년 초에 추가 인상 신호를 보낼 예정입니다.
하루 후, 유럽중앙은행과 영란은행은 XNUMX포인트 움직임을 보일 것으로 보입니다. 그리고 스위스, 노르웨이, 멕시코, 대만, 콜롬비아, 필리핀에서도 차입 비용이 더 높습니다.
한 해는 시작한 것과는 많이 다르게 끝납니다. 지난 2021월에 대부분의 정책입안자들은 XNUMX년 인플레이션 급증이 곧 사라질 것이라고 장담한 것이 틀렸다는 점을 인정했지만, 여전히 정책의 꾸준한 제약으로 가격을 억제할 수 있다고 가정했습니다.
대신, 여러 지표는 글로벌 인플레이션이 약 두 자릿수로 가속화되어 어떻게 압박을 받았는지 보여줍니다.
Bank of America Corp.는 올해 약 275건의 금리 인상을 발견했습니다.
50개 이상의 중앙은행이 한때 드물게 75bp 인상을 실행했으며 일부는 반복적으로 연준에 합류했습니다.
블룸버그 이코노믹스(Bloomberg Economics)의 글로벌 금리 게이지는 5.2월의 2.8%에서 올해를 마감하는 XNUMX%로 예상됩니다.
대부분의 지역에서 인플레이션이 최고조에 달했다는 징후가 나타나고 있지만 이제 큰 문제는 2023년에 무슨 일이 일어날 것인가입니다.
최악의 경우는 인플레이션이 고착화되고 경기 침체가 시작되어 중앙 은행에 스태그플레이션의 악몽이 되는 것입니다. 최선의 희망은 정책입안자들이 금리 인상을 중단하고 성장률을 높이기 위해 금리를 낮추는 것을 고려할 수 있을 만큼 충분히 빠르게 소비자 물가 상승률이 후퇴하는 것입니다.
많은 투자자들이 언젠가는 전환점을 예상하고 있지만, 이번 주에 연설할 제롬 파월 연준 의장과 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 수요와 고용에 타격을 주더라도 인플레이션 문제를 해결하는 데 초점을 맞출 것이라고 말했습니다.
연방 준비 제도 이사회 (FRB)
연준은 이번 주에 2023포인트 인상으로 통화 정책 긴축 속도를 완화하기 시작할 것으로 예상되지만, 은행의 하룻밤 대출 목표 금리는 XNUMX년 초에도 계속 인상될 것입니다.
또 다른 50bp 인상은 인플레이션이 4.25년 만에 최고치로 치솟고 정책 입안자들을 혼란에 빠뜨린 해인 2022년에 대해 XNUMX%포인트의 금리 인상에 해당할 것입니다.
수요일 이틀간의 정책 회의를 마치는 연준 관리들은 화요일 정부가 0.3월 소비자 물가 지수를 발표할 때 주요 인플레이션 지표에서 마지막 정점을 찍을 것입니다. 경제학자들은 음식과 연료를 제외한 전체 및 핵심 측정에서 XNUMX% 증가를 예상합니다. 연간 기준으로 두 게이지 모두 완만하게 보입니다.
유럽 중앙 은행
지난 달 유로 지역의 인플레이션이 50년 반 만에 처음으로 둔화됨에 따라 ECB는 아마 금리를 1bp 인상할 것입니다. 그러나 소비자 물가 상승률이 여전히 1%인 상황에서 세 번째 연속 2 베이시스포인트 움직임을 완전히 배제할 수 없으며 일부 매파적인 금리 설정자들은 그러한 조치를 지지할 것이라고 제안했습니다. 이사회의 결정은 또한 10년 성장률 하향 조정과 인플레이션 전망 상향 조정이 예상되는 새로운 분기별 경제 전망의 영향을 받을 것입니다.
또한 정책 입안자들은 거의 5조 유로(5.2조 XNUMX천억 달러)에 달하는 부채를 탕감하기 위한 전략의 핵심 축을 결정할 예정입니다. 양적 긴축 또는 QT로 알려진 실제 프로세스는 내년까지 시작되지 않을 것이며 경제학자들은 XNUMX분기에 시작될 것으로 예상합니다.
영국 은행
BOE는 벤치마크 대출금리를 3.5포인트 인상한 2008%로 41년 이후 최고치를 기록할 것으로 널리 예상됩니다. Andrew Bailey 주지사가 이끄는 제조업체는 임금 상승을 막기 위해 강력하게 행동할 것이라고 말했습니다.
경제에 대한 어두운 전망은 이번 달의 결정을 지난 달보다 더 어렵게 만듭니다. 경기 침체가 현재 진행 중이며 2024년까지 지속될 것으로 예상되며 가계는 사상 가장 긴박한 생활비 압박에 시달리고 있습니다. 에너지 가격은 평소보다 최소 XNUMX배 이상 비싸고 평년보다 추운 날씨는 지난 겨울 이후 처음으로 영국을 강타하고 있습니다.
스위스 국립 은행
스위스도 치솟는 인플레이션에 대처하고 있지만 주변 유로 지역의 3분의 75도 안되는 XNUMX%에서 SNB 정책 입안자들은 XNUMX월의 과도한 XNUMXbp 단계를 반복하는 대신 XNUMX포인트 이동을 선택할 가능성이 높습니다.
수년 동안 SNB 총재 Thomas Jordan 측의 가시였던 강한 프랑은 이제 스위스가 수입 인플레이션을 피할 수 있게 함으로써 경제를 지원하고 있습니다. 중앙은행은 여전히 필요할 경우 통화 시장에 개입할 용의가 있음을 반복할 가능성이 있습니다.
노르웨이 은행
노르웨이 중앙은행은 지난 달 인플레이션 데이터가 헤드라인과 기본 물가 상승률 모두 둔화를 보이자 기준금리를 25bp 인상하기로 했습니다. 이러한 수치로 인해 대출 비용의 더 큰 증가에 대한 추측이 후퇴할 수 있었으며 일부 분석가는 XNUMX월 인상이 주기의 마지막이 될 것이라고 확신하게 되었습니다.
금융 위기 이후 가장 우울한 경제 전망을 강조하는 최근의 다른 데이터 발표도 이러한 견해를 뒷받침하고 있습니다. Norges Bank의 3월 최신 추정치는 겨울 동안 XNUMX%의 최고 금리를 나타내며 내년 초 추가 XNUMX분의 XNUMX 포인트 인상을 예상합니다.
멕시코 및 콜롬비아
이번 주 멕시코와 콜롬비아 중앙은행은 남미 통화정책의 전례 없는 한 해를 마감했습니다.
이번 주의 두 가지 결정이 예측과 일치한다면, 중앙 은행을 목표로 하는 라틴 아메리카의 30.75대 인플레이션은 2022년에 누적 기준 금리를 40% 포인트 인상하여 XNUMX회의 금리 인상, XNUMX회의 일시 중지 및 인하 없음을 통해 새로운 연간 기록을 세울 것입니다.
반시코(Banxico)로 알려진 멕시코 중앙은행은 13회 연속 기준금리를 10.50포인트 인상하여 3%로 인상할 것으로 예상됩니다. 헤드라인 인플레이션이 정점을 찍고 8% 목표로 돌아가고 있지만 핵심 수치는 11% 이상을 유지하고 있습니다. 애널리스트들의 컨센서스는 2023년 초 추가 긴축 이후 Banxico의 만기 금리가 XNUMX%라는 것입니다.
금요일에는 Banco de la República가 100년 연속 11bp 인상을, 12년 연속 전체 기준금리를 100%로 인상할 것으로 보입니다. 경제학자들은 이것을 하이킹 사이클의 끝으로 보고 있지만 일부 분석가들은 상위 13 베이시스 포인트를 XNUMX%로 더 높게 설정했습니다.
세계 경제의 다른 곳
홍콩 통화 당국은 통화 페그로 인해 연준과 보조를 맞출 것이며 이는 또 다른 금리 인상 가능성을 의미하며 필리핀과 대만의 중앙 은행도 인상할 것으로 예상됩니다.
러시아 은행은 인플레이션 위험이 커지면서 최근 완화가 끝나는 금요일에 금리를 안정적으로 유지할 것으로 예상됩니다. 크렘린은 올해 예상보다 적은 GDP 수축을 선전하고 있지만, 중앙은행은 석유 판매에 대한 새로운 G-7 규제가 내년에 시작되면서 생산량에 타격을 줄 수 있다고 경고했습니다.
중앙 은행을 넘어 시장은 중국의 데이터를 주시할 것입니다. 목요일로 예정된 소매 판매, 투자 및 산업 생산 수치는 현재 완화되고 있는 Covid Zero 제한이 활동에 압박을 가함에 따라 XNUMX월 경제 투쟁이 심화될 것으로 예상됩니다.
–Vince Golle, Robert Jameson, Malcolm Scott, Craig Stirling, Ott Ummelas 및 Gregory L. White의 도움으로.
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출처: https://finance.yahoo.com/news/24-hours-hikes-end-fighting-210000744.html