2023년 '채권 반등'을 위해 살 최고의 배당금

바로 지금 국채에서 놀라운 설정이 이루어지고 있으며 이를 사용하여 4년 만기 지급액이 10%에 가까운 수익률을 화려한 7.9%+, 부팅하려면 매월 지불합니다.

그리고 더 많은 것이 있습니다. 우리는 채권 매입에 대해 드문 "이중 할인"을 제공할 것입니다.

우리는 이미 할인된 채권(Jay Powell의 Dirty Harry 법 덕분에)을 취하고 초 두 개의 폐쇄형 펀드(CEF)를 통한 구매를 통한 할인에 대해서는 잠시 후에 이야기하겠습니다.

지난 15년 동안 10년물 수익률은 4% "상한선"에 도달할 때까지 여러 번 더 높아졌습니다. 수익률 하락과 가격 급등(가격과 수익률이 반대 방향으로 이동함에 따라)이 발생합니다.

우리는 실리콘 밸리 은행 뉴스를 따라왔기 때문에 4년 동안 숨을 쉬기에 논리적인 장소인 10%를 다시 반등했습니다. 4% 상한선이 다시 유지되면 채권과 아래에서 살펴볼 펀드가 랠리를 펼칠 것입니다.

확실히 우리 역발상론자들은 "4% 한도"가 유지되지 않을 때까지만 유지된다는 것을 알고 있습니다. 그러나 Powell이 주도한 경기 침체 가능성이 있으므로 경기 침체가 도래했을 때 수익률 하락을 가져옵니다(경기 침체로 항상 투자자들을 채권으로 급히 몰아넣음), 당분간은 강세를 유지할 것으로 보입니다.

그건 그렇고, 이것은 우리가 내 모순 소득 보고서 10년물 수익률이 마지막으로 4% 상한선에서 반등한 가을에 서비스를 제공했습니다.

그 당시 우리는 두 개의 ETF를 통해 "Bond Bounce"를 연주했습니다. iBoxx $ 투자 등급 회사채 ETF(LQD)
LQD
), XNUMX월호에서 뽑은, iShares 20년 이상 국채 ETF(TLT)
TLT
), 우리의 XNUMX월 구매.

소년, 이러한 움직임이 성과를 거두었습니까!

오늘 우리의 놀이는 무엇입니까? TLT는 여기에서 좋아 보이며 한 번만 실제로 국가 (게시된 수익률이 2.7%에 불과하지만 SEC 수익률은 3.9%입니다.)

그러나 더 큰 수익률과 더 큰 상승 잠재력을 원한다면 세 가지 이유로 채권 CEF를 찾으십시오.

1. 깊은 할인: CEF는 포트폴리오 가치와 다른 수준에서 거래되며 종종 할인됩니다. NAV에 대한 이러한 할인은 소위 ETF에는 존재하지 않습니다.
2. CEF는 많은 비용을 지불합니다. 더 높은 수율 ETF보다 오늘날 평균 CEF는 약 8%를 지불합니다.
3. CEF는 사람이 운영합니다., 그리고 이는 긴밀하게 연결된 관리자가 최고의 새로운 문제에 가장 잘 접근할 수 있는 Bondland에서 특히 중요합니다.

다음은 7.9% 및 10% 배당금을 자랑하는 두 개의 채권 CEF입니다.

양호: PGIM 고수익 채권 펀드(ISD)

보드에서 가장 큰 채권-CEF 수익률 중 하나는 ISD의 10.4% 지불금입니다. 이 펀드는 주로 미국 회사의 채권을 모두 588개 보유하고 있습니다.

신용도는 우리의 "스위트 스팟"에 있습니다. 대부분의 포트폴리오는 투자 등급 라인 바로 바깥에 있는 B에서 BBB 범위에 있습니다. 대부분의 대기업이 투자 등급 종이로 제한되어 있기 때문에 최고의 채권 거래가 있는 곳입니다.

또한 ISD의 10% 지불금은 실제로 자란—2019년에 두 번 더 높이 도약한 후 XNUMX년간의 쓰레기통 화재를 통해 안정을 유지했습니다.

더욱이 이 펀드는 금융 세계의 초석인 푸르덴셜이 운영하므로 경영진이 새로운 채권이 발행될 때 "인"이 있다는 것을 알고 있습니다. 그것은 주식만큼 "민주적"이지 않은 채권 시장에서 중요합니다. 연결이 중요하기 때문에 더 많은 채권 펀드 매니저가 주식 측면에서보다 벤치마크를 능가합니다.

그건 그렇고, 벤치마크를 넘어 급등한 ISD의 경우입니다. SPDR Bloomberg 고수익 채권 ETF (JNK
제이엔케이
) 2012년 출범 이후.

마지막으로 우리는 ISD에 대해 10.8%의 좋은 할인을 받고 있으므로 본질적으로 달러당 89센트에 채권 포트폴리오를 구매하고 있습니다.

우수: AllianceBernstein 글로벌 고소득 펀드(AWF)

AWF는 오늘 8.0%의 수익률을 내고 대부분의 포트폴리오(74%)를 ISD와 같은 B에서 BBB 범위의 비투자 등급 채권으로 보유하고 있습니다. 그리고 그 이름에도 불구하고 AWF 포트폴리오의 XNUMX/XNUMX 이상이 미국에 있습니다.

그러나 AWF는 보유하고 있는 채권의 수에 있어 한 발 앞서 있습니다. 최종 집계에서 1,580개입니다. 이는 채무불이행 채권 한두 개가 우리의 수익을 해칠 수 있는 위험을 제거합니다.

AWF는 또한 기간 위험 채권의 평균 만기 기간이 스펙트럼의 중간인 5.9년이기 때문입니다. (채권의 듀레이션이 길수록 금리가 상승하고 새로운 고수익 채권이 발행됨에 따라 하락 위험이 커집니다.)

마지막으로, 본드 바운스 악대차가 다시 약간 붐비기 시작했지만 여전히 AWF를 5% 할인된 가격으로 구매할 수 있는 기회가 있습니다.

물론 이는 ISD의 8%보다 낮은 거래이지만 훨씬 더 긴 역사를 감안할 때 AWF가 여전히 여기에서 더 나은 구매입니다. AWF는 1993년부터 존재했으며 이후 금리 상승, 하락 호황과 흉상.

게다가 ISD와 마찬가지로 2007년 ETF가 출시된 이후로 XNUMX년 정도의 채권에 대한 힘든 상황에도 불구하고 고수익 채권 벤치마크인 JNK에 먼지가 묻었습니다.

마지막으로 지불금은 견고합니다. AWF는 지난 0.0977년 동안 매달 계속 출시했으며 0.0655월에는 보통 월별 지불금 $XNUMX에 더해 주당 $XNUMX의 특별 배당금을 지급했습니다.

Brett Owens는 대조적 인 전망. 더 큰 소득 아이디어를 얻으려면 무료로 최신 특별 보고서를 받으십시오. 조기 퇴직 포트폴리오: 매달 엄청난 배당금 - 영원히.

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