칩은 다운… 램과 마이크론은 매수

속담에 따르면, 월스트리트가 세일을 할 때 아무도 나타나지 않습니다. 슬프게도 22월 중순에 주식이 바닥을 쳤을 때 메인 스트리트의 사람들은 주식의 일부를 원하지 않았습니다. 실제로 미국 개인 투자자 협회(AAII)는 2022년 1990월 5일 Bull-Bear Sentiment 게이지가 비관론으로 크게 기울어진 것을 보았습니다. 2009년 XNUMX월 XNUMX일 금융 위기 동안 주식이 큰 바닥을 쳤던 때였습니다.

'항상 그랬다. 신중한 추측, 반복해서 트레이더들이 지그재그해야 할 때 지그재그로 끝남에 따라 말하기를 좋아합니다. 대부분의 투자자들은 일반적으로 주가가 상승한 후에는 주식에 대한 전망이 좋아지고 하락한 후에는 더 나빠지기 때문에 변덕스러운 시장의 소용돌이를 성공적으로 예측하는 것은 사실상 불가능합니다.

당연히 이 감정적인 고점 매수, 저점 매도 문제로 인해 많은 사람들이 주식에서 보통에서 형편없는 수익률을 겪습니다. 그 대신, 나와 같은 장기적 관점을 가진 사람들은 단기적으로 어려움을 겪을 때 좋은 기업의 주식에 끌리는 것이 맞다고 생각한다.

예를 들어, S&P 2022 지수는 연초 대비 500% 이상 하락했고 나스닥 종합 지수는 10% 이상 하락했으며 필라델피아 증권 거래소 반도체 지수는 훨씬 더 하락했기 때문에 광범위한 지수는 15년에 대해 거의 보여줄 것이 없습니다. 빨간색으로. 지난 주 바이든 대통령이 2022년 CHIPS 및 과학법에 서명했음에도 불구하고 반도체 수요 둔화와 과잉 재고에 대한 두려움으로 인해 후자 그룹의 주식이 급락했습니다. 생산." 그리고 최근 Nvidia, Applied Materials와 같은 주요 산업체 CEO들의 경고 발언AMAT
아나로그디바이스ADI
불에 연료를 더했습니다.

사실, 이 공간의 주식은 일반적으로 매우 주기적이지만 칩은 오늘날 거의 모든 것에 있으며 이러한 유형의 변동성을 결함이 아닌 기능으로 볼 수 있는 사람들에게 반도체 전반의 여러 회사의 미래는 여전히 밝습니다. 가치 사슬. 종종 언론의 대부분을 차지하는 것은 Advanced Micro Devices와 같은 처리 칩 설계자입니다.AMD
, 엔비디아 또는 퀄컴QCOM
그러나 메모리 및 저장 장비에 사용되는 칩 제조업체와 같이 덜 매력적인 회사도 상당한 컴퓨팅 성능 및 저장 요구 사항이 있는 인공 지능(AI) 및 새로운 서버 애플리케이션과 같은 세속적 추세의 혜택을 받을 수 있는 위치에 있습니다.

마이크론테크놀로지 대표이사MU
, Sanjay Mehrotra는 최근 "고객 재고 조정의 확대"로 인해 회사가 "DRAM 및 NAND에 대한 더 낮은 산업 비트 수요 성장을 예상"(두 가지 주요 제품 범주)하여 "4 회계연도 2022분기에 도전적인 시장 환경이 조성될 것"이라고 말했습니다. 1 회계연도 2023분기.” 그러나 Mehrotra는 AI, 지속적인 클라우드 채택, 전기 자동차(EV) 및 5G가 제공하는 유비쿼터스 연결을 "강력한 세속적 수요 동인으로, 메모리 및 스토리지 산업이 광범위한 반도체 산업을 능가할 수 있게 하는 원동력"이라고 지적한 것은 바로 지난달이었습니다. " 그는 “Micron의 제품 포트폴리오가 훨씬 더 강력해졌으며 우리는 여러 매력적인 성장 시장에서 제품 모멘텀을 확립했습니다.”라고 덧붙였습니다.

신중한 투기꾼인플레이션 101B

단기 수요 감소는 Lam Research에도 영향을 미칠 것입니다.LRCX
, 집적 회로를 만드는 데 사용되는 반도체 처리 장비의 제조업체 및 설계자. 메모리 제조업체에 큰 비중을 두고 있는 Lam은 지난 몇 년 동안 회사 역사상 가장 높은 매출과 8.83달러의 EPS를 창출하여 기대치 7.26달러를 무너뜨렸던 Lam에게 매우 좋은 해였습니다. Lam의 고객에는 Micron뿐만 아니라 Samsung 및 Taiwan Semiconductor와 같은 칩 제조 리더도 포함됩니다.

MU나 LRCX의 주가가 올해 취한 것처럼 남쪽으로 33% 상승하는 것은 결코 즐거운 일이 아니지만, 이러한 주가 상승 및 하락은 어느 회사의 경영진에게도 낯선 것이 아닙니다. 두 회사는 많은 현금으로 견고한 대차 대조표를 유지하여 각각의 선도 P/E 배수(12X와 13X NTM EPS 사이)를 매력적으로 만드는 한편, 증가하는 장치 복잡성은 눈으로 볼 수 있는 한 수요를 촉진해야 합니다.

나는 다른 사람들이 마이크론과 램리서치에 관해서 두려워할 때 탐욕스러울 것입니다.