"위원회가 더 많은 일을해야 할 것입니다"

주요 요점

• FOMC 위원인 Jim Bullard는 인플레이션이 충분히 식지 않았기 때문에 연준이 금리 인상을 계속해야 할 것이라고 생각합니다.
• 많은 분석가들은 최근 인플레이션 데이터를 지적하여 2023년 만에 가장 공격적인 금리 인상 캠페인이 효과가 있음을 시사했습니다. 다른 분석가들은 금리 인상이 XNUMX년까지 계속되어야 한다고 생각합니다.
• FOMC는 13월 14일과 XNUMX일에 만나 미래의 통화 정책과 인플레이션 억제를 위해 어떤 조치를 취해야 하는지 결정합니다.

일부 전문가들은 수십 년 만에 가장 공격적인 금리 인상 캠페인이 속도를 늦출 필요가 있다고 생각합니다. 다른 사람들은 너무 오랫동안 치솟은 인플레이션을 합리적인 수치로 되돌리기에 충분할 정도로 경제 성장을 늦추기 위해 추가 인상을 요구하고 있습니다.

짐 불라드는 누구인가?

St. Louis Fed의 Jim Bullard 총재는 위원회가 인플레이션과 싸우기 위해 더 많은 일을 해야 할 것이라고 말했습니다. 이 발언을 더 깊이 파고들기 전에 그가 누구인지 논의하는 것이 중요합니다. Bullard는 세인트루이스 연방준비은행 총재이자 금리 결정 연방공개시장위원회(FOMC)의 의결권을 가진 위원입니다.

의 공식 웹 사이트에 따르면 연방 준비 제도 이사회 (FRB), FOMC 위원은 12명입니다. FOMC는 XNUMX회의 연례 회의에서 다음 주제를 검토합니다.

• 경제 및 재정 상황.
• 경제에 대한 적절한 통화 정책 결정.
• 물가 안정과 지속적인 경제 성장이라는 위원회의 장기 목표에 대한 위험 평가.

다음 FOMC 회의는 13월 14일과 XNUMX일에 열릴 예정이며 또 다른 금리 인상이 발표될 것으로 예상됩니다. Bullard 또는 FOMC의 다른 구성원이 작성한 모든 의견은 경제 방향 및 많은 시장 결정에 영향을 미치는 금리 결정에서 투표권을 얻기 때문에 진지하게 받아들여집니다.

2022년 내내 연준의 많은 관리들은 완고한 인플레이션 수치와의 전쟁에서 취할 수 있는 조치에 대해 대중에게 경고하기 위해 금리 인상에 대해 공개적으로 언급했습니다.

우리가 논의한 바와 같이, 연방 준비 은행은 통화정책을 통제하다 은행 간 하룻밤 대출에 대한 금리를 설정하여 돈을 빌리는 비용에 영향을 미칩니다. 2022년 금리 인상으로 연준의 단기 금리는 3.75년 이후 최고치인 4~2008% 범위에 도달했습니다.

Bullard는 인플레이션을 성공적으로 관리하려면 이 비율이 5%에서 7% 범위에 있을 때까지 계속 증가해야 할 것이라고 제안했습니다.

17년 XNUMX월

Jim Bullard는 17월 XNUMX일 기자들에게 지속적인 금리 인상에 대해 다음과 같이 말했습니다.

"지금까지 통화 정책 기조의 변화는 관찰된 인플레이션에 제한적인 영향을 미쳤던 것으로 보이지만 시장 가격은 2023년에 디스인플레이션이 예상됨을 시사합니다."

Bullard는 계속해서 정책 금리의 현재 영역이 경제 성장을 늦추고 인플레이션을 식힐 만큼 제한적이지 않다고 말했습니다.

"충분히 제한적인 수준에 도달하려면 정책 금리를 더 인상해야 합니다."

연준의 다른 관리들이 지속적인 인플레이션에 대해 유사한 우려를 표명했기 때문에 Bullard의 발언은 놀라운 것이 아닙니다. Bullard의 발언에서 눈에 띄는 점은 중앙은행의 벤치마크 하룻밤 대출 금리가 적어도 5% 이상이어야 하고 아마도 7%에 가까워야 효과적일 수 있다고 주장했다는 것입니다.

다른 회원들은 비율이 현재 목표 범위인 3.75%에서 4%에서 약 5%로 상승해야 한다고 암시했습니다. Bullard의 프레젠테이션은 정책입안자들이 다음 몇 번의 회의에서 인상을 완화하려고 하지 않을 수도 있음을 시사했습니다. Bullard는 위원회의 한 구성원일 뿐이지만 우리 모두에게 매우 실질적인 데이터 포인트입니다.

Bullard는 50 또는 75bp 조정을 선호하는지 구체적으로 언급하지 않았지만 주제에 대한 방향을 위해 연방 준비 은행 의장 Jerome Powell을 찾을 것이라고 말했습니다. 파월 의장은 이르면 이달부터 금리 인상이 둔화될 가능성이 높다고 언급했습니다.

다른 위원들은 Jim Bullard에 동의합니까?

다른 위원들은 금리 인상에 대한 생각을 공유하기 위해 나섰고, 금리 인상이 가까운 미래에 계속되어야 한다는 정서에 공동 전선이 있는 것으로 보입니다.

여기에서 언급할 가치가 있는 논평은 긴축 정책이 경제에 미칠 수 있는 영향에 대한 우려를 표명하면서 보다 신중한 금리 인상 속도를 요구한 에스더 조지 캔자스시티 연준 총재의 말입니다.

George는 "긴축 주기가 계속됨에 따라 지금은 특히 변동성이 대차대조표 유출 계획을 복잡하게 만들 가능성이 있는 시장 유동성을 압박하기 때문에 금융 시장 변동성에 부당하게 기여하는 것을 피하는 데 특히 중요한 시기입니다."라고 말했습니다.

연준 관리들의 준비된 모든 발언은 추가 금리 인상을 요구했지만 금리 인상 속도에 대해서는 여전히 이견이 있습니다. XNUMX월의 정확한 금리 인상 수치가 얼마가 될 것이라고 생각하는지 언급한 관리는 없습니다.

금리 인상이 계속되는 이유는?

연준은 인플레이션을 통제하고 경제에서 고용을 극대화하는 이중 권한을 가지고 있습니다. 때로는 상품 가격을 통제하기 위해 금리를 올려 경제 성장을 늦춰야 합니다. 연준은 경제 성장과 고용이 둔화되어 인플레이션이 식을 수 있는 수준에 도달할 때까지 돈을 빌리는 비용을 계속 인상하려고 합니다.

상상할 수 있듯이 이 도전적인 작업은 많은 고통을 야기할 것입니다. 돈을 빌리는 것이 경제 성장이 둔화될 정도로 충분히 비싸지면 일부 고용주는 필연적으로 해고를 시작하다 많은 가정을 해칠 직원.

가장 최근 데이터에 따르면 7.7월 소비자 인플레이션은 전년 동기 대비 2%로 예상보다 약간 낮은 수치를 기록했습니다. 이 숫자는 축하할 가치가 없지만 금리 인상이 효과가 있을 수 있음을 나타냅니다. 그러나 XNUMX개월 분량의 데이터는 결정적이지 않으며 수치는 XNUMX% 목표에 근접하지 않습니다.

금리 인상은 계속되어야 하는가?

XNUMX월 차기 FOMC 회의에서 금리 인상에 대한 공식 발표를 기다리면서 추가 금리 인상 여부를 논의할 필요가 있습니다.

XNUMXD덴탈의 최근 인플레이션 데이터 인플레이션율이 수개월 동안 완고한 후 서서히 냉각되고 있음을 시사했습니다. 10월 7.7일에 나온 인플레이션 데이터는 인플레이션이 애널리스트들이 예상했던 것보다 더 많이 둔화되었음을 나타내었지만, 전체 항목 지수는 12월로 끝나는 연도에 여전히 2022% 상승했습니다. 이는 XNUMX년 XNUMX월 종료된 기간 이후 가장 작은 XNUMX개월 증가이지만 데이터가 계속해서 긍정적인 결과를 보여줄 것이라는 보장은 없습니다.

이 데이터의 가혹한 현실은 쉽게 변경될 수 있고 다음 달까지 더 암울한 전망을 제공할 수 있다는 것입니다. 모든 금리 인상의 정확한 영향을 평가하기는 어렵습니다.

연준은 50월 13일과 14일에 열리는 다음 회의 이후에 XNUMX 베이시스 포인트 움직일 것으로 예상됩니다.

어떻게 투자해야 할까요?

치솟는 인플레이션과 공격적인 금리 인상에 대한 모든 혼란과 함께 지금은 주식 시장에 투자하는 격동의 시간입니다. 아무도 경제의 다음 상황에 동의하지 않는 것처럼 보이기 때문에 돈을 투자하는 방법을 알아내는 것은 어려울 수 있습니다.

이 실망스러운 인플레이션 수치는 모두 금리 인상으로 이어져 주식 시장의 폭락을 초래했습니다. 임박한 경기 침체에 대한 두려움은 재량 지출 둔화에 대한 우려가 있기 때문에 투자자들에게 피해를 입혔습니다.

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결론.

금리와 관련하여 공무원들이 논의하는 내용에 주의를 기울이는 것이 중요합니다. 금리 인상으로 연착륙하는 것은 내재된 위험이 있는 어려운 작업으로 돈을 빌리는 비용을 더 비싸게 만듭니다.

사람들이 정리 해고로 인해 돈을 벌지 못하거나 휴가로 돈이 줄어들면 상품과 서비스에 지출할 재량 소득이 줄어들어 가계 지출이 줄어들고 전체 경제가 악화됩니다.

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