전기 자동차 지배를 위한 경쟁

주요 요점

• Tesla는 현재 EV 시장을 지배하고 있지만 GM이 EV 판매에 박차를 가할 수 있다면 GM이 XNUMX년 말까지 인수할 태세라고 분석가들은 말합니다.
• Tesla는 EV 전용 회사임에도 불구하고 ESG(환경, 사회 및 거버넌스) 지표에서 낮은 점수를 받은 반면 GM은 자동차 제조업체 목록에서 XNUMX위를 차지했습니다.
• GM은 소비자들 사이에서 신뢰를 구축하는 품질인 가격 폭등 없이 확장할 수 있는 능력이 있지만 Tesla는 현재 표시하지 않습니다.

의심의 여지가 없습니다. Tesla는 전기 자동차(EV) 시장을 지배하고 있습니다. 그러나 Tesla가 시장에서 압도적인 점유율을 유지할 수 있습니까? 아니면 100년 된 자동차 대기업인 GM에게 발을 뺏길 것입니까?

서류상으로 GM은 미국 소비자가 실제로 감당할 수 있는 가격대로 규모를 확장하고 ESG 지향 투자자를 유치하며 차량을 상장할 수 있는 더 나은 위치에 있습니다. 그래서 그들은 무엇을 기다리고 있습니까?

시장 점유율

현재 자동차 판매의 10% 미만이 EV입니다. 2021년에 바이든 대통령은 50년까지 전기차를 총 판매의 2030% 이상으로 늘리는 국가적 목표를 세웠습니다. 많은 자동차 경영진이 이것이 달성 가능한 목표라고 생각했지만 업계 분석가들은 여전히 ​​덜 낙관적입니다. 그럼에도 불구하고 이 산업은 향후 XNUMX년 동안 크게 성장할 산업입니다.

현재 Tesla는 EV 시장의 66%를 차지하고 있으며 GM은 6%에 불과하여 Ford와 Volkswagen에 뒤처져 있습니다.

그러나 이는 바뀔 것으로 예상됩니다. LMC Automotive는 2030년까지 GM이 18.3%의 시장 점유율로 다른 모든 전기 자동차 제조업체를 능가할 것이며 Tesla는 11.2%에 불과하고 Volkswagen과 Ford가 그 뒤를 잇을 것이라고 추정합니다.

왜요? GM은 테슬라보다 규모가 크다는 장점이 있다. 그리고 다른 대형 자동차 회사들에 비해 그들은 가스를 많이 쓰는 차량을 배터리를 끼운 EV로 수정하기보다 확고한 플랫폼을 가지고 있습니다. GM은 전기차 시스템을 중심으로 배터리를 차량 프레임에 직접 장착하는 얼티엄(Ultium)이라는 플랫폼을 개발해왔다.

이제 시스템이 구축되었으므로 생산이 과거보다 빠르고 원활하게 증가할 것으로 예상됩니다. Tesla는 EV만 생산한다는 사실에도 불구하고 기존 제조 인프라가 부족하여 이 규모의 차량을 만들 수 있는 동일한 능력이 없습니다.

회사 재무

Tesla는 현시점에서 더 수익성이 높은 회사를 손에 넣습니다. 2년 2022분기 순이익은 2.3억 달러로 전년 대비 98% 증가했습니다. 같은 기간 GM의 순이익은 1.7억 달러로 전년 동기 대비 40.3% 감소했다.

GM은 578,639년 2분기에 2022대의 차량을 판매했는데 Tesla의 254,695대에 비해 더 많은 시스템이 구축되어 있기 때문에 혼란스러워 보일 수 있습니다. (배송은 Tesla가 발표하는 판매와 가장 유사한 측정 기준입니다.)

그렇다면 왜 Tesla는 훨씬 더 수익성이 높았습니까? 많은 요인이 있습니다. 하나는 Tesla가 마케팅에 전혀 지출하지 않고 막대한 비용을 절감한다는 것입니다. 또한 최근 몇 년 동안 차량 가격을 인상했습니다.

그러나 Tesla의 현재 수익성에 또 다른 큰 기여는 규제 크레딧입니다.

Tesla의 규제 크레딧은 수요 감소에 직면할 것입니다.

캘리포니아를 비롯한 13개 주에서는 자동차 제조업체가 판매액의 일정 비율을 전기차로 만들어야 합니다. 그렇지 않은 경우 잉여 크레딧이 있는 다른 자동차 제조업체로부터 규제 크레딧을 구매해야 합니다.

Tesla는 EV만을 취급하기 때문에 규제 크레딧을 많이 보유하고 있으며 이를 GM과 같은 다른 자동차 제조업체에 판매합니다.

이러한 크레딧이 Tesla의 수익에 얼마나 영향을 미치는지 살펴보겠습니다. 2020년 Tesla의 순이익은 862억 1.58만 달러였으며, 다른 자동차 제조업체는 같은 기간 동안 규제 크레딧에 대해 XNUMX억 XNUMX만 달러를 Tesla에 지불했습니다.

2021년 Tesla의 연간 순이익은 판매된 규제 크레딧 5.64억 1.47만 달러를 포함하여 2021억 2020만 달러였습니다. 이러한 크레딧은 26년만큼 XNUMX년 이익의 큰 부분을 차지하지 않았지만 순이익의 XNUMX%는 여전히 상당합니다.

GM과 같은 다른 자동차 제조업체가 EV 생산을 확대함에 따라 더 이상 Tesla로부터 이러한 크레딧을 구매할 필요가 없어짐과 동시에 GM의 수익은 증가하고 Tesla는 낮아질 것입니다.

인플레이션 감소법의 영향

인플레이션 감소법은 소비자가 올바른 유형의 EV를 구매하는 경우 $7,500 환불 불가 세금 공제를 수정합니다. 가장 큰 변화는 배터리에 사용되는 원자재의 40% 이상을 북미에서 조달해야 하고, 차량 자체도 북미에서 생산해야 한다는 점이다. 40% 요구 사항은 80년까지 2027%로 점진적으로 높아집니다.

배터리 비율 요구 사항이 충족되지 않으면 소비자는 $3,750 크레딧만 받을 수 있습니다.

GM, Tesla 및 대부분의 EV 제조업체는 이러한 재료의 대부분을 북미 이외의 지역에서 공급하며, 가장 큰 시장은 아시아이지만 일부는 아프리카, 유럽, 호주 및 남미에도 있습니다. 이는 대부분의 EV가 $3,750 크레딧만 받을 수 있음을 의미합니다. 특히 향후 몇 년 동안 요구되는 비율이 증가함에 따라 더욱 그렇습니다.

세액 공제의 또 다른 주요 특징은 소득이 $150,000 이하인 개인(커플의 경우 한도가 $300,000 이하)인 개인만 사용할 수 있다는 것입니다. 또한 $55,000 이하의 자동차와 $80,000 이하의 트럭에만 유효합니다.

이 아이디어는 자동차 제조업체가 EV를 사치품으로 유지하는 대신 일상적인 미국인을 위해 저렴한 차량을 생산하도록 장려하는 것입니다.

이는 현재 EV가 비싼 편에 속해 있기 때문에 자동차 제조업체가 이 크레딧을 판매할 수 있는 대상을 변경합니다. 두 회사를 나란히 잡고 있을 때 GM은 최근 전기차 가격을 낮추고 있고 Tesla는 가격을 올리고 있습니다.

쉐보레 볼트의 현재 가격은 $26,595입니다. 현재 이 세금 공제 대상이 되는 Tesla의 유일한 모델은 현재 가격이 3달러인 후륜구동 모델 46,990입니다. 이러한 가격 차이는 세금 공제에만 중요한 것이 아니라 세금 공제 대상 소득 수준 때문에 중요합니다.

$20,000의 가격 차이는 더 많은 미국인들이 Tesla 제품보다 GM 제품에 끌릴 수 있음을 의미합니다.

또한 GM은 2023년 가을에 첫 번째 Silverado EV를 출시할 예정입니다. 예상 정가는 $39,900부터 시작합니다. 이는 EV 트럭의 상한선인 $80,000보다 훨씬 낮습니다.

제조업체에게 좋은 소식은 이 크레딧에 200,000대의 차량 한도가 있었는데 지금은 제거되었다는 것입니다. 이를 통해 가능한 한 많은 소비자가 소득 한도 내에서 세금 공제를 청구할 수 있습니다.

ESG 전망

ESG(환경, 사회, 거버넌스) 투자가 점점 대중화되면서 GM이 투자자들에게 더 잘 어필하고 있습니다.

ESG의 "환경" 구성 요소가 Tesla를 목록의 맨 위에 놓기에 충분할 것이라고 가정하기 때문에 이것은 놀라운 것일 수 있습니다. 그러나 2022년 500월 회사는 S&P XNUMX ESG 지수에서 쫓겨났습니다.

여기에는 몇 가지 요인이 작용했습니다. 첫째, Tesla는 전기 자동차를 제조하고 친환경 에너지 생산으로 이익을 내고 있지만 실제로 회사를 탄소 중립적으로 만들 계획은 없습니다.

수년간 EPA의 Clean Air Act를 위반하여 2022년 XNUMX월에 EPA와 화해했습니다. 이 회사는 폐기물 처리에 대해서도 캘리포니아 주에서 조사를 받고 있습니다.

사회적 및 거버넌스 측면에서 Tesla는 최근 직장에서 인종 차별을 보여주는 몇 가지 소송을 겪었고 Elon Musk 자신은 반노조 입장과 불공정한 노동 관행에 대해 전국 노동 관계 위원회(National Labor Relations Board)와 문제를 겪었습니다.

반면 GM은 2040년까지 탄소중립을 목표로 할 뿐만 아니라 공급업체에도 동일한 약속을 하도록 요구하고 있다. 현재로서는 투자 규모가 매우 작지만 EV 차량 라인 확장에도 적극적으로 투자하고 있습니다.

GM은 또한 방정식의 거버넌스 측면에서 매우 강력한 지표를 가지고 있습니다. CEO Mary Barra가 이끄는 GM 회사 이사회의 절반은 여성이 차지합니다. 대조적으로 Tesla의 이사회 구성원 중 29명(XNUMX%)만이 여성입니다.

GM은 또한 직원들이 보복에 대한 걱정 없이 위법 행위를 신고할 수 있도록 익명의 내부 고발 시스템을 갖추고 있습니다.

특히 EV의 세계에서 ESG 투자자는 주가와 회사 정책에 큰 영향력을 행사할 수 있습니다. 오늘날 회사가 운영되는 방식에 따라 이러한 ESG 가치를 평가할 때 GM이 확실히 XNUMX위를 차지할 것입니다.

Tesla 대 GM: GM은 더 밝은 미래를 가질 수 있습니다

전기차에 전념하는 회사가 전기차 시장에서 더 밝은 미래를 가질 것이라고 생각할 수 있지만, 모든 징후는 GM이 소비자를 흥분시키고 전기차 판매를 높일 수 있는 자동차를 디자인할 수 있다면 XNUMX년 이내에 시장을 장악할 태세임을 나타냅니다.

회사의 확장 능력, 규제 크레딧에 대한 의존도 부족, 강력한 ESG 표준 및 일상적인 미국인을 위해 보다 저렴한 수준으로 차량 가격을 책정하려는 의지로 인해 GM은 2030년까지 새로운 시장 리더가 될 수 있습니다.

현재 Tesla는 매우 공적인 인물이 주도하는 보다 흥미로운 브랜드입니다. 혁신을 추진하고 최고의 인재를 유치.

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