뒤집기의 시작 – Trustnodes

돌고래는 eth에서 상어를 무찌른 후 이 멋진 여름 태양을 즐기기 위해 XNUMX년 만에 처음으로 나옵니다.

Peter Todd가 비트코인에 상당한 불확실성을 도입한 후 XNUMX년 만에 처음으로 반전이 올 수도 있다고 마침내 합리적으로 주장할 수 있는 eth.

He 제안 된 반공식적으로 메일링 리스트에서 그가 트위터에서 주장한 바에 따르면, 비트코인의 고정된 한도는 네트워크 수수료 자체가 작업 증명을 지불하기에 충분하지 않기 때문에 무한 인플레이션으로 대체되어야 합니다.

이 제안을 무시하거나 무시하는 것은 쉽지만 Todd는 혼자가 아닙니다. Bram Cohen은 그를 지원하며 비트코인 ​​맥시스도 지원하는 것으로 보입니다.

그럼에도 불구하고 변경 사항은 매우 근본적이어서 여전히 성공 확률을 20%만 줄 수 있지만 Todd 등이 얼마나 진지한지, 그리고 그들이 자신의 이익을 위해 광부의 지원을 받을 것이라는 점을 고려하면 – 그들이 이 모든 것의 배후에 있는 실제 원동력이 아니라면 Todd가 실제로 성공했을 수도 있습니다.

보수적인 20%의 성공 확률에도 불구하고 무언가가 0%에서 20%로 갔기 때문에 무언가가 변했습니다. 그래서 우리는 뒤집히는 쪽으로 눈덩이가 시작되는 지점에 있을 수 있습니다.

ETH, 새로운 디나르?

이 모든 것의 타이밍은 이보다 더 좋을 수 없습니다. Eth는 출시 이후 효과적으로 XNUMX년을 보냈습니다. 그 동안 우리는 '위원회'가 공개 토론을 통해 타이밍을 결정했지만 일반적으로 새로운 공급을 줄이는 '인플레이션' 비율을 설정하는 것을 목격한 반면 비트코인은 반감기를 통해 알고리즘적으로 모든 것을 가졌습니다.

끔찍합니다. 그리고 eth가 2017년에 비트코인을 거의 뒤집었을 때 실패한 주요 이유였습니다. 특정 공급의 핵심 품질이 없었을 뿐입니다.

약 XNUMX개월 후에 합병이 예정되어 있고 XNUMX월부터 가동할 준비가 되었기 때문에 더 이상 지연되지 않을 것으로 보고 이더리움은 마침내 비트코인이 항상 가지고 있던 통화 공급의 확실성을 얻게 될 것입니다.

병합은 마지막 위원회입니다. eth의 'Fed'는 화폐 품질과 관련된 프로토콜이 마침내 동결됨에 따라 해고되고 있습니다. 적어도 합리적인 예측 가능성 내에서 다시 변경되지 않을 것입니다. 그래야 할 이유가 없기 때문입니다.

곧 알고리즘 사분면은 스테이킹 금액에 따라 스테이커가 보상받는 비율을 설정할 것입니다. 일반적으로 연간 총 공급량의 약 0.2% 수준으로 추정되지만 대다수의 eth가 스테이킹되는 경우 최대 1%까지 증가할 수 있습니다.

우리는 그런 일이 일어나는 것을 보지 못합니다. 20천만 eth, 어쩌면 30천만 eth일 수도 있지만, 각 검증인에게 주어지는 보상은 더 많은 검증인이 참여하는 것을 감소시키므로 가격 고정과 관련하여 위험이 낮은 다른 곳에서 더 나은 수익률은 약 0.2% 인플레이션에서 뚜껑을 유지해야 하며 최대 – 적은 데이터를 기반으로 하지만 논리적으로는 0.5%입니다.

다른 한편으로 네트워크 요금은 지금처럼 로우엔드에서 약 2,500eth가 소모되고 있습니다. 이는 스테이커가 하루에 약 2,000eth에서 받는 것보다 여전히 많습니다.

따라서 우리는 네트워크 수수료에 내재된 수익률이 보유자에 대한 배당, 스테이킹의 활성 수익률, 그리고 네트워크 수요가 계정 단위, eth에 대한 직접적인 가치로 변환되는 인플레이션 디플레이션 네트워크가 있습니다.

따라서 자산으로서의 eth가 확실성을 얻는 데 두 달 밖에 걸리지 않는 동안 Todd는 비트코인에 대해 몇 달, 어쩌면 몇 년 동안의 불확실성을 열어 놓았지만 현재로서는 표면적으로 거품이 일고 있습니다.

튜링의 승리

발행은 주요 차별화 요소였으며 그 변화는 결정적인 문제이지만 이더리움에는 몇 가지 다른 잠재적인 이점도 있습니다.

L2 전쟁이 시작되려고 합니다. 비록 전쟁이라기 보다는 화창한 이탈리아에서 자동차 교통이 멈춘 후 도심에서 패션 퍼레이드를 하는 것입니다.

각자의 팬이 있습니다. 틀림없이 어느 쪽도 완전한 패키지에 이르지는 못하지만, 충분히 좋은 한두 가지가 있을 수 있습니다.

배심원단은 두 번째 레이어가 합리적인 범위에서 솔루션이 될 것인지 여부에 대해 의견이 엇갈리지만, 스마트 계약의 부족이 충분히 심각한 수준의 절반만이라도 방해하는 비트코인보다 확실히 솔루션의 일부일 수 있습니다. 실행.

곧 새로운 이더리움 네트워크가 될 새로운 Beacon 체인도 샤딩의 골격을 가지고 있습니다.

이더리움의 공동 설립자인 비탈릭 부테린은 샤딩을 제대로 해독하지 못했습니다. 이것은 어려운 문제이며 그가 데이터베이스에 대해 얼마나 많은 배경 지식을 가지고 있는지는 분명하지 않습니다.

모든 노드가 모든 트랜잭션이 아니라 일부 노드가 전체 트랜잭션을 검증하는 샤딩 또는 병렬화는 보다 전통적인 필드를 활용해야만 해결할 수 있습니다.

우리는 Oracle, 그리고 아마도 Microsoft뿐만 아니라 MySQL 팀과 학계가 데이터베이스에 대한 깊은 전문 지식을 갖춘 소수의 조직을 모아 가장 어려운 문제가 무엇인지 명확하게 해명할 수 있는 Great Scaling Marathon을 구성할 것이라고 생각하고 있습니다.

우리는 오라클로부터 많은 정보를 듣지 못했고 어떤 면에서는 블록체인을 자체 솔루션의 경쟁자로 볼 수도 있지만 어려운 문제를 해결하고 암호화폐가 다음 시장에 도달할 수 있는 10조 달러의 시가 총액에 영광이 있습니다. 주기에 따라 쏟아야 할 리소스도 많이 있을 수 있습니다.

샤딩은 비트코인에 대해 처음 제안되었지만 비트코인 ​​개발자는 개발 자금 조달 문제에 대한 인센티브 관련 솔루션을 찾지 못했기 때문에 최종 사용자가 우려하는 부분에서 실질적인 조치를 취한 적이 없습니다.

eth에서는 네트워크를 개선해야 하는 모든 측면에서 상당한 압력이 있으며, 이제 수수료 소각으로 eth의 개발 모델이 여전히 작동하면서 유틸리티를 증가시키기 위한 직접적인 인센티브가 있습니다.

스케일링을 해결하는 더 나은 잠재력을 넘어 또 다른 강점, 그것이 바로 eth '커뮤니티'입니다.

부테린은 지난 몇 년 동안 배를 안정적으로 조종해 왔으며 이제야 성숙해질 수 있습니다. 그러나 남자보다 eth가 비트코인에서 많은 것을 배웠기 때문에 '뜨거운' 행위자들은 그다지 용인되지 않을 수 있습니다.

Eth는 또한 적어도 비트코인과 같은 규모의 카르텔이 없습니다. 미니 카르텔이 있지만 해산될 수 있습니다. 비트코인에서 Todd가 진지하고 Blockstream이 그를 지지한다면 그렇게 했을 사람들이 떠났기 때문에 아무도 그에게 맞서려고 하지 않을 것입니다.

그들이 그에게 맞서는 유일한 이유는 비트코인이 아니라 모든 암호 화폐에 나쁘다고 생각하지만 논리적으로 모든 암호 화폐에 나쁜 유일한 방법은 사람들이 정보를 얻지 못하거나 잘못된 정보를 제공하기 때문입니다. 비대칭 정보 베팅, 최고의 베팅.

Merge에 포함된 솔루션으로 이어지는 eth에 많은(3 또는 4) 금전적 '위원회'가 있는 한 이러한 일이 eth에 발생할 수 있다고 합리적으로 말할 수 없기 때문입니다.

따라서 여전히 '할 수 있다'와 '만약에'에 대해 논쟁할 수 있지만, 이유가 관련되고 그것이 우리가 작업해야 하는 경우 비트코인이 이제야 잠재적으로 '위원회'를 구성하기 시작하는 동안 eth는 문제를 해결했습니다. 끝없는 '위원회'가 있을 수 있습니다.

그레이트 헤지

Maxis는 고정된 한도가 변경되어야 한다는 것을 인정한 것 같지만, 그들 외부의 누구도 이것이 진지하게 고려되고 있다는 것을 잘 알지 못하므로 Barry Silbert와 같은 사람들에게도 충격으로 다가올 수 있습니다.

그들은 Blockstream에 약간의 투자를 하고 있지만, 비트코인이 수수료에 대한 충분한 사용량을 수용할 수 있는 능력이 없기 때문에 이 문제가 좀 더 현실적이 되기 시작한다면 비트코인과 eth에서 볼 수 있는 움직임에 비해 부스러기입니다. 작업 증명 마이닝의 현재 비용의 10% 이상을 커버합니다.

틀림없이 10%는 여전히 충분할 수 있지만 eth는 분명히 훨씬 더 안전할 것이고 따라서 큰 돈은 eth에서 더 자신 있게 거래할 것입니다.

이론에 의하면. 실제로 비트코인 ​​고정 한도는 발생한 상황에 따라 고유하므로 eth 채굴자가 더 많은 급여를 받더라도 비트코인은 여전히 ​​eth보다 훨씬 더 가치가 있습니다.

그러나 그 차이는 그리 크지 않으며 우리의 견해와 상관없이 비트코인 ​​맥시스는 고정된 한도가 가는 것을 당연시하는 것으로 보입니다.

일화입니다. 지금까지 블록 보상 또는 보조금은 문제에 대한 토론을 필요로 하지 않을 정도로 충분했습니다. 이는 다음 반감기 후에 누가 어디에 서 있는지 더 잘 볼 수 있을 때 바뀔 것입니다.

중요하지 않습니다. 이것이 논쟁의 여지가 있다는 사실은 가격이 매겨지지 않은 무언가가 있음을 시사합니다. 비트코인의 가장 큰 강점은 취약하며 고정된 한도가 변경되면 eth가 뒤집힐 것이 분명합니다.

eth가 고정된 한계로 거의 뒤집혔기 때문에 eth가 복제할 수 없는 유일한 것입니다. 이것이 없으면 비트코인이 가질 수 있는 유일한 강점은 채굴을 통해 직접 액세스할 수 있다는 것입니다. 반면 eth에 참여하려면 eth를 가져와야 합니다.

그러나 그것은 고정된 제한과 확실히 비교되는 '밀교적인' 측면이며 eth 작업 증명 네트워크는 어쨌든 역사상 가장 큰 포크 에어드롭에서 계속 실행될 수 있습니다.

그래서 뒤집기가 다시 테이블 위에 올라섰고 이번에는 적대감보다는 비트코인을 전혀 디스할 필요가 없을 것입니다.

그리고 이 문제를 과도하게 날려버리고 싶은 유혹이 들지만, 부수적인 것으로 유지하고 특정 고정된 한계가 있는 것이 지금 eth라는 주장 안에 포함시키는 것이 더 나을 수 있습니다.

완전히 고정된 것은 아니지만 예측 가능하고 변경되지 않는 한 매개변수가 경제적으로 중요하지 않은 한 고정되어 있습니다.

반감기는 예측 가능하지만 계속할지 여부는 예측할 수 없습니다. 스테이킹 보상은 예측 가능하며, 이제 동일한 디자인에서 계속할지 여부도 적어도 한 세대 동안 또는 샤딩에 샤딩의 큰 보상과 관련이 없는 몇 가지 요구 사항이 있는 경우에도 매우 예측할 수 있습니다.

마지막으로, eth는 중요한 테스트를 막 통과했으며 아마도 가장 큰 테스트 중 하나일 수도 있습니다. 불과 몇 주 전까지는 결정적인 타격을 줄 수 있는 많은 상어가 돌고 있었습니다.

그것이 일어나면, 우리는 그 상어가 eth에서 돌고래만 찾을 것이라고 제안한 것이 옳았습니다. stETH는 괜찮습니다.

그리고 일부는 stETH를 비판하지만 여기서 우리는 이것을 지분 증명에 대한 우리의 근본적인 비판, 즉 교환이 네트워크를 제어할 것이라는 많은 비판을 해결하는 중요한 혁신으로 봅니다.

대신 토큰화된 스테이킹 설계는 스테이킹 자체를 일종의 프로토콜로 만들고, 따라서 eth 스테이킹은 실제로 우리가 생각한 것보다 훨씬 더 나은 형태를 취했습니다. 아마도 행위자가 듣고 솔루션을 제공했기 때문일 것입니다.

이 모든 것이 결합되어 '적절함'에 대한 확신과 신뢰를 모두 끌어들이는 현재의 eth 네트워크를 만듭니다. 현재 이더리움 생태계가 XNUMX월과 같이 사실상 재앙을 겪지 않았기 때문에 이 역시 논란의 여지가 있지만 어느 쪽에도 가격이 책정되지 않았습니다.

처음으로 곰을 향한 황소 충돌을보고 마지막 곰에서 태어난 XNUMX 년 된 데피 생태계가 얼마나 잘 개최되었는지 칭찬하는 사람은 아무도 없었습니다.

그러나 이 모든 새로운 기능이 올라가는 길과 내려가는 길 모두에서 아무런 문제 없이 작동했다는 점은 다소 인상적입니다.

이 모든 것은 실제로 일어난 일이므로 그 효과는 몇 달 또는 몇 년 동안 느껴지지 않을 것이지만 스마트 계약 네트워크와 defi에서 자동화된 금융에 대한 확신이 증가할 것입니다.

이 모든 것이 결합되면 비트코인이 무엇을 하든 성공할 수 있는 훌륭한 로드맵과 함께 네트워크가 적절한 형태로 구축되고 있기 때문에 eth를 통한 헤징이 증가할 수 있습니다.