투자 회수 운동으로 조직에 수십억 달러의 비용이 발생했습니다.

지난 XNUMX년 동안 기후 및 환경 운동가들은 조직이 화석 연료 투자를 중단하도록 압력을 가했습니다. 에 따르면 Gofossilfree.org — 스스로를 "화석 연료 시대를 종식시키고 모두를 위한 공동체 주도의 재생 에너지 세계를 구축하기 위한 글로벌 운동"이라고 설명하는 조직 — 현재까지 1,552개의 기관이 매각되었습니다. 매각하는 기관의 총 가치는 추정 $ 40.5 조입니다.

매각 운동의 목적은 화석 연료 회사가 새로운 자원을 개발하는 데 필요한 투자를 굶주리게 하는 것입니다. 활동가들은 공급을 억제함으로써 화석 연료 소비 문제를 해결하려고 시도하고 있습니다.

나는 항상 매각 운동이 화석 연료 소비를 억제하려는 이상한 방법이라고 생각했습니다. 파이프라인을 닫는 것과 같은 방식으로 생각합니다. 그에 상응하는 수요 감소 없이 공급을 억제하면 석유와 가스 가격이 상승하게 됩니다. 이는 차례로 석유와 가스를 생산하는 회사의 가치를 상승시킵니다.

상품 가격을 올리는 것은 시간이 지남에 따라 소비를 줄이는 효과적인 방법입니다. 그러나 내가 반복해서 지적했듯이 높은 에너지 가격을 주재하는 정치인은 재선되지 않는 경향이 있습니다.

따라서 조직이 공급을 줄이고 가격을 올리기 위한 조치를 취하고 있음에도 불구하고 정치인, 심지어 화석 연료 소비를 줄이는 원인에 동조하는 사람들도 이러한 가격 인상에 대응하기 위해 노력하고 있습니다. 좋은 사례는 바이든 대통령의 기름의 방출 전략적 석유 비축량(SPR)에서.

투자자이자 널리 읽히는 투자 뉴스레터(유틸리티 예측자) — 저는 다양화를 설교합니다. 실제로 그 이름에도 불구하고 내가 추천하는 투자는 여러 산업에 걸쳐 다양합니다. 그 산업 중 하나가 에너지 산업입니다. 다른 권장 사항 중에서 일부 화석 연료 회사와 여러 재생 가능 에너지 회사를 추천합니다.

저는 세상이 화석 연료에서 멀어지는 것을 보고 싶어하는 사람들 중 한 명이라고 생각합니다. 그러나 나는 여전히 일상 생활에서 화석 연료를 사용합니다. 매각을 하는 모든 조직도 마찬가지입니다. 우리가 어떤 개발 자금도 지원하지 않을 것이라고 말하는 것은 저에게 위선적인 것처럼 보이지만 우리는 여전히 제품을 요구합니다. 그러한 생각의 최종 결과는 제품 가격을 상승시키고 다른 곳(예: 베네수엘라 및 사우디아라비아)에서 해당 제품을 구입해야 할 가능성을 높이는 것입니다.

그렇기 때문에 저는 여전히 화석 연료 회사에 대한 투자를 권장합니다. 화석 연료에 대한 수요가 감소함에 따라 나는 화석 연료 권장 사항을 철회할 것입니다. (저는 또한 제 포트폴리오의 상당 부분을 태양광 에너지 회사에 투자하고 있습니다.) 간단히 말해서, 나는 일어나기를 바라는 것(화석 연료 수요 감소)이 아니라 일어날 것이라고 믿는 것(에너지 가격 급등)에 대한 권장 사항을 기반으로 합니다.

최근에 추천하는 주식의 연간 실적을 표로 정리하고 있었습니다. 유틸리티 예측자. 우리의 모델 포트폴리오는 S&P 500을 크게 능가했으며 그 이유는 에너지 보유 자산 때문입니다.

연간 누계(YTD), Energy Select Sector SPDR Fund(XLE)로 측정한 S&P 500 지수의 에너지 보유 총 수익률XLE
) — 70.8%입니다. (해당되는 경우 이러한 수익에는 배당금과 분할이 포함됩니다). 같은 기간 동안 S&P 500은 15.5% 하락했습니다.

그러나 전반적인 S&P 500 수익률은 에너지 부문의 도움을 받고 있습니다. S&P 500에서 에너지 부문의 수익률을 빼면 실적은 더욱 나빠진다. S&P 500은 지수 가중치의 22.6분의 34.9 이상을 차지하는 기술 기업들로 인해 최고 비중을 차지합니다. 해당 부문은 YTD XNUMX% 하락했습니다. 통신 서비스 부문은 YTD XNUMX% 하락했습니다.

이것은 무엇을 의미 하는가? 지난 몇 년 동안 S&P 500의 나머지 기업을 위해 에너지 부문 기업을 매각한 모든 조직은 많은 비용을 지출했습니다.

하버드 대학교는 작년에 화석 연료 산업에서 매각한다고 발표하면서 뉴스를 만들었습니다. 9년 2021월 XNUMX일 편지, Lawrence Bacow 총장은 XNUMX월부터 대학이 더 이상 화석 연료를 탐색하거나 개발하는 회사에 직접 투자하지 않는다고 말했습니다. 그는 기존 화석 연료 투자가 "유출 모드에 있으며 이러한 파트너십이 청산되면 종료될 것"이라고 덧붙였습니다.

그가 Harvard와 그 직원들이 더 이상 화석 연료를 사용하지 않을 것이라고 발표했다면 훨씬 더 감명받았을 것이라고 고백하지만, 그것은 다른 종류의 약속을 필요로 합니다. Divestment는 그렇지 않다는 점을 제외하고는 고통스럽지 않습니다. 의도하지 않은(예측 가능한 경우) 결과가 있습니다.

따라서 Harvard와 다른 많은 조직이 매각한 부문은 급등한 반면 나머지 주식 시장은 약세장에 있었습니다. 따라서 이 결정에 대한 실질적인 재정적 결과가 있었습니다.

예를 들어, Harvard의 2020년 회계 보고서에서 보고된 2.6억 달러 기부금 중 41.9%가 천연 자원에 있었습니다. 이것이 주로 화석 연료에 있다고 가정하면 Harvard는 해당 부문에서 약 1.1억 달러를 보유하고 있음을 의미합니다.

2021년 81.1월부터 오늘까지 에너지 부문의 총 수익률은 2.2%입니다. 따라서 기부금의 해당 부분이 에너지 부문에 광범위하게 투자된다면 500억 달러로 증가할 수 있습니다. 에너지 부문을 제외한 나머지 S&P 8 지수는 약 1.1% 하락했습니다. 에너지 부문에 투자된 500억 달러를 S&P 100에 동일하게 투자했다면 1.2억 달러 감소했을 것이다. 이 경우 매각 차액은 Harvard의 경우 XNUMX억 달러에 달합니다.

어떻게 쪼개더라도 지난 몇 년 동안 매각은 나쁜 재정적 결정이었을 것입니다. 에너지 부문은 지난 2.5년 동안 최고의 실적을 올린 부문이었습니다. 2020년 190월 이후 에너지 부문은 약 500% 증가했습니다. 다른 부문은 그 절반도 반환하지 못했습니다. 올해 에너지 부문은 급등했고 S&P XNUMX의 나머지 지수는 약세장에 있습니다.

귀하의 조직이 다른 부문을 위해 보유하고 있는 에너지를 매각한 경우 해당 거래에서 손실이 거의 확실합니다. 의심할 여지 없이, 매각을 수행하는 조직에 의해 수조 달러는 아니더라도 수십억 달러가 손실되었습니다. 어쨌든 지금까지 매각은 수요에 실질적으로 영향을 미치지 않으면서 공급을 제한하기 때문에 석유 및 가스 산업을 엄청나게 풍요롭게 하는 데 도움이 되었습니다.