인플레이션 압력의 완화는 현재로서는 경제에 약간의 호흡 공간을 제공하고 있습니다.

인플레이션이 미국 경제 성장에 가장 큰 위협이었다면 XNUMX월 데이터는 파이프라인에 최소한 약간의 안도감이 있다는 신호를 제공해야 합니다.

가격은 이달의 플랫 노동 통계국이 소비자 물가 지수에 대해 추적하는 항목에 의해 측정됩니다. 이는 2020년 XNUMX월 이후 종합 측정치가 월간 증가를 기록하지 않은 것은 처음입니다.

불과 한 달 전 CPI는 12년 1982월 이후 가장 빠른 XNUMX개월 만에 상승세를 보였습니다. 경기 침체에 대한 이야기.

그러나 적어도 물가 상승률을 나타내는 단기 추세가 줄어들면서 경제적 낙관론이 활기를 띠고 있습니다.

Jefferies의 수석 이코노미스트인 Aneta Markowska는 "지금 당장은 경기 침체에 대한 모든 이야기를 정리해야 합니다."라고 말했습니다. "나는 그것이 인플레이션의 역전으로 실제로 지원되는 더 강력하고 장기적인 내러티브로 이동할 것이라고 생각합니다."

올해 예측이 정확했던 Markowska는 3분기 XNUMX%의 성장률을 포함하여 단기적으로 견고한 성장을 예상하고 있습니다. 애틀랜타 연방준비제도 GDPNow 게이지경제 데이터를 실시간으로 추적하는 는 수요일 업데이트에서 2.5% 성장률을 지적했는데, 이는 지난 1.1월 4일보다 XNUMX%포인트 증가한 수치입니다.

그러나 Markowska는 또한 2023년에 압력이 강화될 것으로 예상하고 있으며 올해 후반에 경기 침체가 있을 것으로 예상합니다.

사실, 두 주장 모두에 대해 약간의 의견이 있었습니다. CPI 보고서.

인플레이션 완화의 대부분은 에너지 가격 하락으로 인한 것입니다. 휘발유는 7.7% 하락하여 2020년 11월 이후 가장 큰 월간 하락폭을 기록했습니다. 연료유는 에너지 관련 상품 가격이 7.6% 하락하면서 XNUMX% 하락했습니다.

운송 서비스 비용 증가도 종전에서 벗어났습니다. 항공 요금은 지난 7.8년 동안 27.7% 급증한 추세를 반전시키기 위해 XNUMX% 하락했습니다.

그러나 보고서에는 식품 비용이 특히 높은 등 인플레이션 하락의 다른 징후가 거의 없었습니다. 실제로 식품지수는 전월 대비 1.1% 상승했으며 지난 10.9개월간 12% 상승폭은 1979년 XNUMX월 이후 최고치다.

이는 작년에 시작된 가격 급등으로 특히 큰 타격을 입은 궁핍한 뉴요커들에게 음식을 제공하는 City Harvest와 같은 곳에서 우려를 불러일으키고 있습니다.

이 단체의 CEO인 Jilly Stephens는 “더 많은 어린이들이 식품 저장실에 들어가는 것을 보고 있습니다. “팬데믹이 닥치기 전에도 식량 불안은 해결하기 어려웠습니다. 이제 우리는 더 많은 사람들이 가격 상승으로 인해 식료품 저장실을 찾는 것을 보고 있습니다.”

스티븐스는 코로나XNUMX 팬데믹이 발생한 후 식량 지원을 요청하는 아동의 수가 XNUMX년에 약 두 배 증가했으며 조직은 이를 따라잡기 위해 고군분투하고 있다고 말했습니다.

“우리는 믿을 수 없을 정도로 관대한 뉴요커들의 지지를 받기 때문에 항상 낙관적입니다.”라고 그녀는 말했습니다.

물가 급등에도 불구하고 소비자들은 회복력이 있어 지난 3년 동안 인플레이션 조정 임금이 XNUMX% 감소했음에도 불구하고 계속 지출했습니다.

신용 및 직불 카드 거래를 통해 소비자 행동을 추적하는 Affinity Solutions의 CEO인 Jonathan Silver는 인플레이션이 행동에 영향을 미치고 있지만 지출이 양호한 속도로 지난 해에 약 10.5% 증가했다고 말했습니다.

“특정 범주를 살펴보기 시작하면 지출에 많은 변화가 있었고 결과적으로 일부 범주는 다른 범주보다 인플레이션의 영향을 더 많이 받고 있습니다."라고 그는 말했습니다. "사람들은 임의 품목에 대한 지출을 늦추고 있습니다."

예를 들어, 그는 지난 2.4년 동안 백화점 지출이 17% 감소한 반면 할인점 지출은 18% 증가했다고 말했습니다. 놀이공원 지출은 92% 감소했지만 이동 극장은 XNUMX% 증가했습니다. 이러한 수치 중 일부는 가격 상승의 영향을 받지만 일반적으로 거래 수준도 반영합니다.

인플레이션이 완화됨에 따라 Silver는 임의적 지출이 증가할 것으로 예상합니다.

"우리는 소비자가 지출을 지연하고 연기해 온 주요 카테고리의 지출에 대한 상승 경사를 만들 올해 후반기에 급증할 것이라고 믿습니다."라고 그는 말했습니다. "소비자들은 식품 가격에 약간의 경감의 휴가 선물을받을 수 있습니다."

한편, 전년 대비 인플레이션 속도는 여전히 8.5%를 유지하고 있습니다. 자산 관리 대기업 블랙록(BlackRock)의 글로벌 채권 최고투자책임자(CIO) 릭 리더(Rick Rieder)는 "40년 만에 가장 공격적인 상승세"라며 "걱정할 정도로 높은 금리"라고 말했다.

글로벌 성장에 대한 우려의 중심에는 연준이 있으며 인플레이션 통제를 위한 금리 인상 경제가 너무 느려서 경기 침체에 빠질 것입니다.

수요일 보고서에 이어 트레이더들은 연준이 0.75월에 XNUMX% 포인트 인상을 기대했던 이전 추세에서 XNUMX% 포인트 인상을 기대하는 것으로 베팅을 바꿨습니다. 이는 잘못된 움직임일 수 있다고 Rieder는 말했습니다.

그는 "지난주의 강력한 노동 시장 데이터, 특히 여전히 견고한 임금 인상과 결합할 때 오늘날 목격된 여전히 견고한 인플레이션 데이터의 지속은 연준 정책 입안자들을 공격적인 긴축이 계속되는 길에 굳건히 하게 한다"고 썼다.