Thrift Savings Plan은 당신이 들어본 적이 없는 가장 중요한 투자자일 것입니다. 공무원과 군인을 포함하여 6.5만 연방 직원에게 서비스를 제공하는 퇴직 계획의 자산은 762월 31일 기준 XNUMX억 달러입니다.
따라서 민간 부문 퇴직 계획 후원자가 펀드 선택 시 기후 및 기타 환경, 사회, 지배구조 또는 ESG 위험을 고려하기를 원하는 노동부가 TSP도 이를 고려하기를 바라는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 그러나 TSP는 다른 규제 체제하에 있기 때문에 이 문제를 둘러싸고 정치적 마찰이 발생했습니다.
XNUMX월에 DOL의 직원 복리후생 보장국(Employee Benefits Security Administration)은 "기후 관련 재정 위험의 위협으로부터 생명 저축 및 연금을 보호하기 위한 가능한 기관 조치"에 대한 공개 피드백 요청을 게시했습니다. 여기에서 DOL은 TSP의 투자 옵션과 이사회, Federal Retirement Thrift Investment Board 또는 FRTIB에 대해 다음과 같은 몇 가지 예리한 질문을 합니다. 다른 가능한 지표가 기후 변화로 인한 위험을 더 잘 고려할 수 있는지 여부”
한편, 과거에 화석 연료 산업에서 캠페인 기부를 받은 5,000명의 공화당 의원은 XNUMX월에 TSP 법에서 ESG 금지를 도입했습니다. 그들은 중개 옵션과 유사한 TSP의 새로운 "뮤추얼 펀드 창구"에 반대합니다. 이 옵션은 참가자가 일부 ESG 펀드를 포함하여 플랜 외부에 있는 약 XNUMX개의 다른 펀드에 투자할 수 있도록 합니다. Chip Roy 의원(R., Texas)은 ESG가 "적의 이익을 위해 미국의 에너지 자유를 침해한다"고 주장하며 창구에서 ESG 자금을 금지하려고 합니다.
이 창은 ESG 투자자를 포함한 대부분의 투자자에게 매력적인 옵션이 아닙니다. 연간 관리 수수료 $55, 유지 관리 수수료 $95, 거래당 수수료 $28.75가 청구됩니다. 또한 잔액이 $40,000 이상인 참가자만 액세스할 수 있으며 TSP 잔액의 25% 이상을 기여할 수 없습니다.
민간 부문 퇴직 계획과 달리 DOL에는 TSP에 대한 규칙을 정할 규제 권한이 없습니다. 의회만이 할 수 있습니다. 그러나 DOL은 TSP가 참가자의 수탁자 역할을 하는지 확인하기 위해 TSP를 감사해야 합니다. 수탁자는 다양한 투자 옵션의 참가자를 계획하고 이러한 위험을 최소화하기 위해 잠재적인 위험을 고려해야 합니다. 그렇다면 문제는 기존 계획 옵션이 기후 변화 위험을 적절하게 해결하는지 여부입니다. 그렇지 않은 경우 FRTIB가 이를 조정하거나 새로운 ESG 친화적인 투자 옵션을 추가해야 합니까?
TSP는 현재 재무부 채권 펀드(G 펀드), 채권 인덱스 펀드(F 펀드), 대형주 인덱스 펀드(C 펀드)의 다섯 가지 주요 계획 옵션을 제공합니다. 스몰캡 인덱스 펀드(S 펀드) 및 국제 인덱스 펀드(I 펀드). 참가자는 자신의 재량에 따라 이 펀드에 할당하거나 주요 펀드의 조합으로 구성된 10개의 목표일 "라이프 사이클" 펀드(L 펀드) 중에서 선택할 수 있습니다.
변경 사항이 수백만 명의 참가자에게 영향을 미치더라도 DOL은 정보 요청에 대한 응답으로 139통의 편지만 받았습니다. (코멘트 기간은 16월 XNUMX일에 종료되었습니다.) 그러나 그 편지 중 하나는 제안된 변경 사항에 대해 반대하는 FRTIB에서 온 것입니다. 첫째, 수탁자로서의 역할이 민간 부문과 다르다고 명시되어 있습니다. “대부분의 퇴직연금 수탁자는 참여자가 사용할 수 있는 투자 자금의 수와 유형을 결정할 수 있는 재량권을 가지고 있습니다. 반면 FRTIB는 그러한 권한이 없습니다. TSP 참가자가 사용할 수 있는 투자 옵션의 수와 유형은 연방법에 의해 결정됩니다.”
의회가 현재 TSP에 있는 옵션을 승인한 것이 사실이며 TSP는 의회 승인 없이 새로운 ESG 옵션을 추가할 수 없습니다. 그러나 FRTIB가 기존 인덱스 펀드의 전략을 ESG 친화적으로 변경하도록 권장할 수 있습니까?
TSP를 관리하는 규칙에 따르면 계획의 현재 펀드는 시장을 "일반적으로 인정되는" 지수와 "합리적으로 완전한 표현"을 추적해야 합니다. FRTIB는 "분명히 ESG 지수가 있지만 현재까지 '일반적으로 인정되는' 지수 수준으로 올라가는 지수는 없다"고 밝혔습니다.
그러나 TSP의 기존 지수는 얼마나 널리 알려져 있습니까? C 펀드와 F 펀드는 각각 가장 인기 있는 지수인 S&P 500과 Bloomberg US Aggregate Bond Index를 추적합니다. 그러나 S 펀드는 소형주에 대한 Dow Jones US Completion Total Stock Market Index를 추적합니다. 일반적으로 인식되는 인덱스가 아닙니다. 이를 추적할 수 있는 유일한 자금 중 하나인
Fidelity 확장 시장 지수
(시세 표시기: FSMAX)는 500월에 Morningstar에 의해 은에서 청동 등급으로 하향 조정되었습니다. "이 펀드의 기이한 지수는 최근 중형 성장 범주로 이동한 지속적인 성장 기울기를 가지고 있습니다." 지수에는 일부 중대형 기술 종목을 포함하여 S&P XNUMX에서 제외되는 종목이 포함되어 있기 때문입니다.
FRTIB의 대외 업무 이사인 Kim Weaver는 “[TSP를 관장하는] 법령에 따르면 가능한 한 시장을 대표하는 널리 인정받는 펀드를 선택해야 합니다. "현재 ESG가 무엇인지에 대한 다양한 견해가 있기 때문에 널리 알려진 ESG 펀드는 없습니다."
그러나 소형주가 무엇인지에 대해서는 다른 견해도 있습니다.
러셀 2000
과
S & P SmallCap 600
인덱스. 국제 주식에 대한 정의도 다양하지만 TSP의 I 펀드는 인도, 중국과 같은 신흥 시장과 중소 국제 주식을 제외하는 지수를 추적합니다.
시장 범위의 완전성 부족이 ESG 지수에 대한 주장이라면 주목할 가치가 있습니다.
S & P 500
항상 크고 중요한 특정 회사를 제외했습니다. 45년 동안 S&P 500은 제외
버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway)
(BRK.B)는 50년에 1:2010로 주식을 분할한 후에야 지수에 합류했습니다. 이 지수는 또한 다음과 같은 기술 대기업을 포함하기 위해 몇 년을 기다렸습니다.
테슬라
(TSLA),
Amazon.com
(AMZN) 및
알파벳
(구글).
S&P 500과 MSCI USA Extended ESG Focus Index가 23억 달러라는 점은 주목할 가치가 있습니다.
iShares ESG 인식 MSCI 미국
(ESGU) 트랙의 수익률은 지난 13.6년 동안 각각 13.7%와 XNUMX%로 거의 동일한 수익률을 보였습니다.
발생하는 한 가지 질문: 기후 변화가 재정적 위험이라면 향후 20년 동안 수익이 동일할까요?
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