연준은 금리를 다시 인상할 준비가 되어 있습니다. 경기 침체를 피하는 것으로 충분합니까?

주요 테이크 아웃

• 연준은 오늘 0.25%의 금리 인상을 도입하여 목표치를 4.75%로 끌어올릴 것으로 예상됩니다.
• 인플레이션은 이미 냉각 징후를 보이고 있으므로 이제 연준은 금리 인상으로 경기 침체를 일으킬 위험이 있습니다.
• 변화하는 세계 경제 환경은 연준이 계획보다 더 빨리 금리 인상을 재검토해야 할 수도 있음을 의미하며, 그리 멀지 않은 미래에 잠재적으로 인하를 볼 수도 있습니다.

연준 회의가 금주에 열렸으며 금리 발표는 오늘(1월 XNUMX일) 후반에 있을 예정입니다. 예상대로 XNUMX분의 XNUMX포인트 증가한다면 모든 징후가 인상 둔화를 가리키고 있을 것입니다.

세계 경제 상황은 연준이 처음으로 뜨거운 인플레이션에 대한 고양이와 쥐 추격을 추구한 이후로 바뀌었습니다. 중국은 다시 문을 열었고, 온화한 겨울 이후 휘발유 가격이 하락하고 있으며 IMF는 예상대로 글로벌 경기 침체를 피하고 있다고 말했습니다.

긴축 통화 정책의 둔화가 좋은 것처럼 보일 수 있지만, 연준은 이제 인플레이션과 경기 침체 사이의 미묘한 경계선에 직면해 있으며 2022년부터 대규모 금리 상승의 영향을 평가하고 있습니다.

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무슨 일이 일어날 것으로 예상됩니까?

애널리스트들은 연준이 기준금리를 0.25% 인상해 목표금리를 4.5~4.75%로 끌어올릴 것으로 예상하고 있다.

조심스러운 긍정의 신호는 베이시스 포인트 상승이 얼마나 될 것인지에 있습니다. 연준이 금리를 25bp 인상하면 연준이 금리 인상에 제동을 걸게 되는 것은 이번이 세 번째가 될 것입니다.

존 윌리엄스 뉴욕연준 총재는 말했다 최근 몇 주 동안 "공급과 수요가 적절한 정렬과 균형으로 돌아가는 데 시간이 걸릴 것"이며 연준이 "경로를 유지"해야 한다고 말했습니다.

지난 회의에서 무슨 일이 있었나요?

지난 2022월 발표에서 연준은 XNUMX포인트 인상을 선택하여 XNUMX년 XNUMX번째 인상이자 XNUMX년 만에 최고 금리 인상을 기록했습니다. 관심 수준 현재 목표 범위는 4.25%와 4.5%입니다.

지난 회의에서 눈에 띄는 것은 베이시스 75포인트 상승의 줄이 끊어졌다는 점이다. 인플레이션이 미국에서 2022년대 이후 최고 수준으로 치솟으면서 연준이 1980년 대부분을 따라잡는 동안, 첨두 치는 9.1월 6.5%에서 지난해 XNUMX월 XNUMX%로 누그러졌다.

연준은 인플레이션도 함께 낮출 수 있는 한 경기 침체를 피하는 데 초점을 맞추고 있습니다. Cynics는 지금 일어나고 있는 공격적인 금리 완화와 2008년 금융 위기 사이의 유사점을 살펴보겠지만 전문가들은 2023년 세계 경제에 대해 조심스럽게 낙관하고 있습니다.

다른 나라들은 무엇을 하고 있나요?

미국의 금리인상은 다른 나라와 다르지 않습니다.

유럽중앙은행(ECB)은 50포인트 금리를 고려하고 있는 것으로 보입니다. 증가하다 – 우리는 목요일에 더 많은 것을 알게 될 것입니다. 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 만연한 인플레이션을 억제하기 위해 꾸준한 금리 인상의 필요성을 거듭 강조했습니다.

영국의 영란은행(Bank of England)도 기준금리를 4%로 인상할 계획입니다. 진행되면 기준금리 XNUMX분의 XNUMX 인상 연속해서.

흥미롭게도 캐나다 은행은 금리를 25bp 인상했습니다. 더 높은그러나 지금은 "누적 금리 인상의 영향을 평가하는 동안 정책 금리를 현재 수준으로 유지할 것"이라고 말했습니다. 우리는 연준을 포함한 주요 경제국들이 같은 일을 하는 것을 볼 수 있습니다.

2023년에 더 많은 금리 인상을 볼 수 있을까요?

인플레이션이 걷잡을 수 없이 커지기 시작했을 때 시도하려면 금리를 인상해야 한다는 것이 분명해졌습니다. 연준은 이전에 신호 미국은 다시 하락하기 시작하기 전에 5년까지 5.25%에서 2024%의 최고 금리를 볼 수 있습니다.

이것은 모두 인플레이션을 2%로 되돌린다는 명목으로, 제롬 파월 연준 의장은 연준 통화 긴축 정책의 궁극적인 목표라고 여러 차례 언급했습니다. 불행하게도, 파월 유명한 XNUMX월에 이 목표는 "가정과 기업에 약간의 고통을 가져올 것"이었습니다.

하지만 그 이후로 상황이 달라졌습니다. 연준이 이러한 큰 결정을 내리는 기준인 핵심 개인소비지출 물가지수는 4.4월에 전년 대비 4.7%를 기록했다. XNUMX월은 XNUMX%를 기록하여 모든 계정에서 인플레이션이 하향 추세를 보이고 있습니다.

IMF 보고서는 무엇을 말했습니까?

뉴스 보도의 운명과 암울함은 최근 몇 달 동안 만연했습니다. 그러나 이번 주 IMF(International Monetary Fund)의 최근 보고서는 거의 모든 주요 경제에 대한 예측을 업그레이드한 후 절실히 필요한 긍정성을 주입했습니다. 영국은 위축될 것으로 예상되는 유일한 국가였습니다.

그들의 최신 보고서는 미국 성장률을 작년 1.4월의 1%에서 XNUMX%로 상향 조정했으며 아직 글로벌 경기 침체를 보지 않을 것이라고 제안했습니다. 예언대로.

우리는 숲에서 나왔습니까? 아직 아님. IMF는 여전히 미국이 2024년에 거의 확장되지 않을 것이며 실업률은 5.2%로 정점을 찍을 것이라고 예측했습니다. 그러나 이 단계에서 누구도 IMF가 세계 경제에 대해 긍정적인 전망을 할 것이라고 기대하지 않았습니다.

미국 경기침체가 올까?

2021년 이후 연준이 한 모든 일은 미국을 깊은 불황의 위기에서 벗어나게 하는 것이었지만 혼합된 경제 전망으로 인해 앞으로 나아갈 길을 쉽게 찾을 수 없습니다.

JP모건 자산운용의 수석 글로벌 전략가인 데이비드 켈리는 최근 블룸버그와의 인터뷰에서 연준이 인플레이션과의 전쟁에서 승리했으며 추가 금리 인상은 경기 침체의 위험이 있다고 말했습니다. 와튼 경제학 교수 Jeremy Siegel 경고 주말 동안 “우리는 25 베이시스 포인트 이상을 얻어야 합니다. 50은 재앙이라고 생각합니다.”

악명 높은 억만장자 일론 머스크도 이 ​​주제에 대해 언급했습니다. 트위 팅 지난 XNUMX월에는 연준이 "즉시 금리를 인하해야 한다"며 "심각한 경기 침체의 가능성을 엄청나게 증폭시키고 있다"고 말했다.

이것이 경제 전문가, 분석가 및 비즈니스 리더들이 위기에 무게를 두는 것입니다. 금리가 XNUMX/XNUMX 포인트 이상으로 올라갈 것으로 예상되지는 않지만 이러한 움직임은 여전히 ​​약간의 경악을 유발할 수 있습니다.

지난해 금리 인상의 폭 넓은 효과도 나타나기 시작했습니다. 0.2월과 XNUMX월 사이 미국의 개인 지출은 XNUMX% 감소한 반면 주택 시장은 냉각 구매자들이 모기지론을 지불하기 위해 더 많은 이자와 씨름했기 때문입니다.

우리는 연준이 인플레이션과 경기 침체 사이의 미묘한 줄타기를 계속할 수 있도록 전술을 다시 변경해야 하지만 더 많은 데이터가 먼저 필요하다는 것을 알 수 있습니다.

결론

향후 12개월은 현재 상당히 불확실해 보입니다. 시장의 주요 하락이나 심각한 경기 침체를 예측하는 분석가는 많지 않지만 같은 이유로 햇빛과 무지개를 예측하는 분석가도 없습니다.

현실적으로 일부 회사는 잘되고 다른 회사는 그렇지 않은 해가 될 가능성이 높으며 경제 데이터도 혼합될 것입니다.

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