연준은 이미 최적 금리에 도달했을 수 있습니다.

미국 인플레이션율이 하락세를 보이기 시작하면서 논쟁은 필연적으로 연준이 금리 인상을 중단해야 하는 시점으로 옮겨갔고 전설적인 채권 투자자는 방금 중앙은행이 목표를 초과할 위험이 있다고 경고했습니다.

미국의 인플레이션은 일부를 보여주었지만 긍정적 인 신호 최근 정상화의 설계자인 연준은 올해 XNUMX차례 금리 인상 많은 사람들이 경제를 던질 위험을 두려워했습니다 경기 침체로, 곧 멈출 생각이 없는 것 같습니다.

연준의 공격적인 전략을 비판하는 사람들은 중앙은행이 금리 목표를 너무 오랫동안 너무 높게 유지함으로써 목표 금리를 초과 달성할 위험이 있다고 말했습니다. 그 비판의 일부는 속도 각 인상이 인플레이션과 경제 상태에 미치는 영향을 평가할 시간이 거의 없습니다.

그리고 연준이 놓칠 수 있는 것 중 하나는 현재 경제에서 순환하고 있는 균형이 맞지 않고 대체로 규제되지 않은 부채와 같은 숨겨진 레버리지의 "위험한" 수준이라고 억만장자 채권 투자자이자 Pimco의 공동 설립자인 Bill Gross는 경고합니다. 세계 최대 규모의 헤지펀드.

Gross는 오늘날의 경제에서 “너무 많은 숨겨진 레버리지”의 매우 실질적인 위험이 있다고 썼습니다. 의견 기사 위한 파이낸셜 타임즈 월요일 그는 연준이 이미 "최적" 수준의 금리에 도달했는지 여부를 고려하라고 조언했습니다.

그는 "오버슈팅의 위험과 미래지향적 통화정책의 필요성이 이를 강력하게 뒷받침한다"고 썼다. "연준은 이제 금리 인상을 중단하고 펀치 볼이 충분히 고갈되었는지 확인해야 합니다."

"그림자 부채"

2002년에 운 빌 그로스는 "본드 킹,”라는 별명은 올해도 제목으로 사용되었습니다. 전기 NPR의 Mary Childs가 저술했습니다. 역겨운 은퇴 2019년 야누스 헨더슨(Janus Henderson)에서 큰 사건 없이 일했지만 채권 시장에 대한 그의 혁신적인 업적은 그에게 별명을 얻었고 한때 그는 세계에서 가장 큰 채권 펀드를 관리했습니다.

기업이나 정부가 판매하는 부채의 한 형태인 채권에 대한 Gross의 성향은 숨겨진 부채가 오늘날 경제를 어떻게 뒤흔들고 있는지에 대한 경고와 관련하여 그를 권위자로 만듭니다.

그의 특집에서 FT, Gross는 최근 경제를 인용하면서 오늘날 경제에서 순환하는 "위험한 수준의 부채를 인식하는 것이 중요하다"고 썼습니다. 리뷰 투자자들이 미국 경제에 큰 위험을 초래하고 있는 엄청난 양의 "대차대조표 외 달러 부채"를 떠안고 있다는 사실을 발견한 국제 결제 은행(Bank of International Settlements)에 의해.

이 "숨겨진 '그림자 은행' 부채"의 총 가치는 65조 달러라고 Gross는 썼습니다. 그는 연준이 전통적으로 규제되는 은행 시스템에 속하지 않는 채권자와 중개인을 포함한 비은행 실체 네트워크인 그림자 은행에 더 많은 관심을 기울일 것을 권고하고 "숨겨진 레버리지가 너무 많고 그림자 부채가 너무 많다"는 경종을 울렸습니다. 닫힌 문.”

Gross는 점점 더 불확실해지는 경제 환경에서 높은 부채의 극심한 위험에 대해 경고하는 유일한 시장 관찰자가 아닙니다. NYU 경제학자이자 경제 컨설팅 회사인 Roubini Macro Associates의 회장인 누리엘 루비니(Nouriel Roubini)는 XNUMX월에 "대불황 부채 위기"가 다가오고 있다고 경고했습니다. 회견 과 운, 거대한 산더미 같은 공공 및 민간 부채가 경제를 장기화될 위기에 처하게 합니다.

Gross는 연준이 현재 수준의 금리를 확고히 유지해야 한다고 썼습니다. 4.25의 % 4.5 %로 이번 달의 최근 인상 이후 범위를 넓히고 더 많은 움직임을 보이기 전에 경제를 느껴보십시오. 그는 소위 R-스타 비율(또는 실질 중립 이자율)는 경제가 완전 고용 상태인 이상적인 금리를 나타내며 R-star와 현재 연방 기금 금리는 이미 최적 수준에 있으며 숨겨진 부채 세력을 고려하여 추가로 인상하는 것은 더 많은 "문제"를 의미할 수 있다고 주장했습니다. 앞으로."

속도 일시 중지 가능성 낮음

Gross는 인플레이션이 "허용 가능한 수준에 접근하는 것처럼 보이는" 경우에만 현재 금리 목표가 이상적이라고 덧붙였습니다. 따라서 채권 왕은 가장 최근의 추세에 고무될 수 있습니다.

XNUMX월 미국 소비자물가는 7.1% 이는 7.7월의 9.1%에서 전년 대비 하락한 것이며 XNUMX월 정점인 XNUMX% 이후 XNUMX년 연속 인플레이션 둔화입니다. 다음을 포함한 주요 요소의 가격이 하락했습니다. 가솔린 감소하기 시작했을 수도 있습니다. 주택, 일부 사람들이 최악의 상황을 선언하도록 강요합니다.

물가에 대한 최신 데이터는 노벨상 수상자부터 많은 경제학자들을 고무시켰습니다. 폴 Krugman 미시간 대학으로 저스틴 울퍼스, 인플레이션이 이미 정점에 도달했으며 경제가 정상화를 향한 길에 있음을 선언합니다. 과거에 예상했던 래리 서머스 전 재무장관도 깊은 불황과 높은 실업률 연준의 지연된 조치로 인해 최근 그가 예상했던 것보다 더 빠르게 가격이 하락하고 있음을 인정했습니다.

서머스는 "지금으로서는 경제가 더 강해 보이고 인플레이션과 인플레이션 기대치가 몇 달 전에 예상했던 것보다 약간 낮다"고 말했다. 쓴 on 트위터 최신 소비자 물가 지수 보고의 방출 후에 마지막 주.

그러나 고무적인 징후에도 불구하고 연준은 인플레이션이 중앙은행이 수용할 수 있는 수준으로 돌아가려면 갈 길이 멀다는 신호를 보냈습니다.

이달 초 연준의 2022년 마지막 회의에서 제롬 파월 연준 의장은 경고 "우리는 아직 갈 길이 조금 더 있습니다." 그는 내년에 더 작은 금리 인상을 위해 문을 열어두었지만 인상이 멈출 가능성은 거의 또는 전혀 없습니다.

그는 "아직 충분히 제한적인 정책 입장에 있지 않다는 것이 오늘 우리의 판단"이라고 말했다. "작업이 완료될 때까지 코스를 유지합니다."

이 이야기는 원래 포춘닷컴

출처: https://finance.yahoo.com/news/bond-king-bill-gross-fed-114955450.html