연준의 대차 대조표는 경제에 무슨 일이 일어나고 있는지 보여줍니다

모든 차트의 어머니는 아래에 있습니다. 이것은 웹사이트에서 가져온 연방준비은행 대차대조표 내역입니다.

이것은 세계의 인플레이션이 발생하는 곳입니다. 물론 전부는 아닙니다. 왜냐하면 전 세계 중앙은행들이 같은 일을 했기 때문입니다. 새 돈이 들어오고 물건 가격이 올라갑니다. 이제 물건이 적으면 가격이 더 올라갑니다. 그러나 새로운 화폐 가격이 없이는 전반적으로 상승할 수 없으며 인플레이션은 항상 화폐 공급에 관한 것입니다.

이것이 연준이 규제를 강화하는 이유입니다. 화폐 공급이 감소하고 자산 가격이 하락합니다.

이제 하나의 수정 요소가 있습니다. 새 돈을 경제에 투입하고 그 돈이 비유동 자산의 가격을 올리면 인플레이션 영향은 비유동 자산에 미치고 새 돈은 거기에 갇혀 "실물 경제"로만 흘러 들어갈 것입니다. ” 당신이 돈을 퍼붓고 주택이나 주식을 사는 사람들에게 쉽게 잡힐 수 있게 하지만 식료품을 사는 사람들에게 쉽게 잡힐 수 있도록 하면 집과 주식 가격은 오르지만 식료품은 그다지 영향을 받지 않을 것입니다. . 주식과 집이 있는 운 좋은(부자) 사람들은 훨씬 더 부자가 될 것이고 식료품을 사야 하는 사람들은 다소 뒤쳐질 것이지만 적어도 주식과 집 밖에서 폭주하는 인플레이션은 없을 것입니다. 사람들에게 식료품을 사도록 돈을 나눠주는 경제에 화가 있을 것입니다.

벨이 울리나요?

따라서 가격을 통제하려면 시스템에서 돈을 빼내야 합니다. 잘못된 장소에 너무 많은 것이 있을 때 시스템이 모든 것의 가격을 올리기 위해 돌진하기 시작하기 때문입니다.

시스템에 너무 많은 돈이 있고 그 돈은 보관되어 있으며 연방 준비 은행에 보관되어 있습니다. 이 새 돈의 큰 덩어리를 사용할 수 없는 은행은 관리를 위해 연방 준비 은행에 다시 돌려주었습니다. 그것은 대유행을 연결하기 위해 마술을 부린 모든 새로운 돈으로 망가진 리버스 레포입니다.

다음은 이에 대한 차트입니다.

그것이 Fed 대차대조표와 성격상 어떻게 일치하는지 주목하십시오. 이 돈은 은행이 이 현금을 인출하고 실물 경제에서 다시 사용할 수 있기 때문에 상황이 까다로워지면 은행의 보루가 되지만 일반적으로 적절한 수준의 돈이 있다면 2014-2018 수준으로 떨어질 것입니다. 시스템에서. 연준은 은행들이 유동성을 필요로 한다면 거기에 있기 때문에 이러한 잔고가 높은 동안 긴축할 여지가 충분하다고 느낄 것입니다.

이것은 큰 부름이 있는 곳입니다. 은행이 연준에 "아니요 우리는 당신 외에는 누구에게도 빌려주지 않고 실물 경제를 신용 사막으로 만들면서 연준과 함께 현금을 댐핑할 것"이라고 말한다면 "연착륙"의 희망은 없습니다. ” 돈이 그대로 시스템에 남아 있으면 인플레이션이 진행되고 새로운 통화 공급이 새로운 가격 수준과 일치할 것입니다. 그렇게 나쁘지는 않지만 문제는 정부 재정 적자가 추가 통화 공급 증가를 필요로 한다는 것입니다. 더 많은 금리 인상으로만 해결할 수 있는 인플레이션은 고인플레이션과 스태그네이션의 악순환을 초래합니다. 1970년대에 이런 일이...

그러나 그것은 모두 "만약"입니다.

실제 맵은 이 두 차트의 진행 상황입니다. 큰 드라마 없이 이러한 균형이 떨어지면 모든 것이 순조롭게 진행되고 있는 것입니다. 그러나 이러한 수준이 실질적으로 떨어지지 않고 긴축이 경제를 심각하게 방해하기 시작한다면 이는 엄폐하라는 신호가 될 것입니다.

기관들은 인플레이션이 곧 급격하게 하락하고 새로운 QE가 다시 시작될 것이라고 생각합니다. 나는 '행운을 빌어 요.'라고 말합니다. 그러나 이러한 차트는 예상되는 결과를 판단하는 데 필요한 지침을 제공합니다.

저에게는 우리가 들어가고 있지만 아직 일어나지 않은 새로운 시작을 정의하기 위한 항복이 필요합니다.

다시 한 번 이 차트는 다음 단계에 대한 확실한 표시를 제공합니다.