투자자들이 건드릴 수 없는 모스크바의 늘어나는 현금 더미

(Bloomberg) — 수십억 달러가 외국 소유주의 손이 닿지 않는 모스크바에 축적되고 있습니다.

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주식 배당금, 채권에 대한 이자 지급액 및 서구 투자자들이 전쟁 전에 팔지 않은 그 밖의 모든 것 – 이 모든 것이 제재로 인해 갇힌 돈더미의 일부입니다.

이 계정은 국제 금융 세계와 러시아의 관계가 남긴 잔재이자 점점 더 고립되어 가는 또 다른 표식입니다. 러시아의 우크라이나 침공이 XNUMX년째 시작되고 이번 주에 반전 시위가 열리면서 모스크바에 갇힌 현금은 어떻게 될 것인지에 대한 의문이 남아 있습니다.

법적으로 그 돈은 JPMorgan Asset Management 및 Schroders Plc와 같은 가장 큰 투자 회사 중 일부에 속하지만 개인적으로 대부분 회복의 희망이 없다는 것을 인정합니다. 적어도 블라디미르 푸틴이 지도자로 남아있는 동안은 아닙니다.

신흥 주식 펀드의 일부로 러시아 주식을 소유한 GAM 투자 관리의 Tim Love는 "당신은 그것을 XNUMX으로 표시했습니다. 당신은 그것을 잊어야 합니다."라고 말했습니다. "시장은 여전히 ​​존재하지만 배당금을 본국으로 송환하거나 기본 보안에 접근하는 것에 대해 이야기하면 모든 것이 제재로 귀결됩니다."

대화에서 자금 관리자는 문제에 대해 약간의 불만을 토로하며 많은 사람들은 전쟁이 진행되는 동안 러시아 자산 소유에 대해 기록에 남기고 싶어하지 않습니다. 제재의 범위를 시험할 의지가 없다면 현금으로는 아무것도 할 수 없다.

이번 달 기자 회견에서 Elvira Nabiullina 중앙 은행 총재는 Type C로 알려진 특별 비거주 은행 계좌에 얼마나 많은 돈이 있는지 공개하는 것을 거부했지만 계속 증가하고 있다고 말했습니다.

Interfax는 280월 규제 소식통을 인용하여 이 계정이 3.7억 루블(XNUMX억 달러) 이상을 보유하고 있다고 보고했습니다. Bank of Russia 대표는 논평을 거부했습니다.

이야기는 계속됩니다.

Euroclear, 러시아 제재 현금 자산으로부터 821억 XNUMX만 유로의 이자를 얻음

모스크바 거래소와 러시아 은행의 데이터에 따르면 전쟁 전에 러시아에 대한 외국인 투자는 약 150억 달러의 주식과 국채에 달할 정도로 상당했습니다.

자산 관리자는 러시아 자금을 중단했지만 일부는 여전히 자산이 고객에게 얼마나 가치가 있는지에 대한 이론적 가치를 계산합니다.

예를 들어, JP모건 자산운용의 이머징 EMEA 투자신탁은 고객들에게 자사가 보유한 러시아 기업들이 6.3월 7.6일 현재 약 4만 파운드(XNUMX만 달러)의 배당금을 C 계좌에서 동결하면서 계속해서 배당금을 지급하고 있다고 말했다. 얻기 쉬운.

BlackRock Inc.의 경우 iShares MSCI Russia ETF를 종료했습니다. 회사는 포지션을 종료하는 방법에 대해 규제 당국 및 시장의 다른 사람들과 계속 이야기하고 있다고 말했습니다.

회사는 XNUMX월 온라인 게시물에서 "러시아 증권은 가능하고 실행 가능하며 적절하다면 미래의 어느 시점에 청산될 것"이라고 밝혔다.

또 다른 자산운용사인 이스트 캐피털은 13월 현재 특별 계정에 총 13.8만 유로(XNUMX만 달러)가 있다고 밝혔다.

노르웨이 자산운용사 스카겐 AS의 투자이사 알렉산드라 모리스는 "우리는 고객에게 무엇을 말할 수 있는지 신중해야 한다"고 말했다. "우리는 이것이 현재 가격이 책정된 가치임을 보여줄 수 있지만, 우리가 그것들에 접근할 가능성은 낮습니다. 사실 그것들은 언제든지 압수될 수 있습니다."

모리스는 침공 전 러시아 주식에 신흥 시장 펀드의 9%를 보유하고 있었다고 말하며 "주요 과체중"이라고 말했습니다.

XNUMX으로 쓰기

일부 펀드매니저들은 비록 멀기는 하지만 일부 자금을 회수할 수 있다는 희망을 가지고 있습니다. XNUMX월 보고서에서 East Capital은 "우리는 그들이 무료 현금 흐름을 창출하고 배당금을 지불하고 있다는 것을 알고 있기 때문에 대부분의 포트폴리오 보유에 가치가 있다고 여전히 믿습니다."라고 말했습니다. 자산을 XNUMX으로 기록했다고 덧붙였습니다.

한편, 다른 사람들은 현금의 일부라도 회수하기 위해 법적 도움을 구하고 있습니다. 뉴욕 소재 로펌인 Morgan Lewis & Bockius의 파트너인 Grigory Marinichev는 기술적 허점을 조사하려는 고객과 이야기하고 있다고 말했습니다.

한 가지 가능성은 러시아가 "비우호적"으로 분류하지 않는 투자자가 보유한 유사한 계좌로 현금을 다단계로 이체하는 것입니다. 또 다른 하나는 C-계정을 제재에 구속되지 않는 투자자에게 판매할 수 있는 증권 묶음으로 전환하는 것이라고 그는 말했습니다.

"이러한 모든 옵션에는 상당한 상각이 수반될 것입니다."라고 Marinichev는 말했습니다. "하지만 아무것도 없는 것보다는 낫다."

–Stephanie Bodoni의 도움으로.

(러시아 자금에 대한 BlackRock 성명 업데이트)

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