당신의 재정을 망칠 수 있는 집값 폭락

가격이 떨어지기 시작했습니다. 모기지 연체금이 오르기 시작했습니다. 개발자들은 파산하고 다른 사람들은 더 이상 팔 수 없는 집에서 작업을 중단하고 있습니다.

이번 주 영국의 최신 주택 가격 데이터가 발표되면 모두가 시장이 무너지기 시작했다는 신호를 찾고 있을 것입니다. 그러나 우리가 훨씬 더 걱정해야 할 시장이 있습니다. 미국 사람.

주택 판매가 12개월 연속 감소하는 등 미국 부동산의 심각한 침체 조짐이 많이 나타나고 있습니다. 그것이 순전히 미국의 문제라고 생각하는 사람은 스스로를 농담하는 것입니다.

미국 시장이 폭락하면 경제는 불황에 빠질 것이고, 그리고 그것은 전 세계에 파문을 일으킬 것입니다. 주택담보대출 손실이 발생하면 금융시장의 안정을 위협하게 됩니다. 그것은 모든 국가의 경제에 영향을 미치는 금리로 연준이 무엇을 할 것인지 결정할 것입니다. 2008년 서브프라임 모기지 시장의 붕괴는 글로벌 금융위기를 촉발시켰다. 전에도 그런 일이 있었고 또 일어날 수 있습니다.

지난해 기준금리 XNUMX배 인상 영국 부동산 시장은 건강해 보이지 않습니다. Rightmove는 온라인 에이전시가 수치 집계를 시작한 이후 가장 약한 수치로 주택 가격이 정체되었다고 지난 주에 보고했습니다. Royal Institution of Chartered Surveyors는 시장이 2009년 이후 가장 약했다고 보고했습니다. 그렇다 하더라도 적어도 아직까지는 재앙이 아닙니다. 가격은 안정적이고 아직 떨어지지 않았거나 적어도 그다지 크게 떨어지지 않았습니다.

그것은 대서양 반대편에 있는 매우 다른 그림입니다. 많은 주요 도시에서 가격은 현재 절대적으로 하락하고 있습니다. 많은 기술 정리해고가 집중되어 있는 샌프란시스코에서는 올해 7pc 감소했습니다. 오클랜드에서는 4.5pc, 뉴욕에서는 1pc 하락했습니다.

한편 연방준비제도와 공격적으로 금리를 인상하고, 그리고 인플레이션이 완고하게 통제를 거부함에 따라 전망은 점점 어두워지고 있습니다. 사실, 금요일에 발표된 수치는 XNUMX월에 신규 주택 판매가 증가한 것으로 나타났지만 연간 기준으로 측정했을 때 여전히 전년 동기 대비 거의 XNUMX분기 하락했습니다. 아직 충돌은 아니지만 충돌에 매우 가깝습니다.

이야기는 계속됩니다.

집값에 어떤 일이 일어나느냐가 경착륙이냐 연착륙이냐의 차이를 만들 것입니다. 연준은 중앙은행 플레이북에서 가장 어려운 속임수를 고안하려고 노력하고 있습니다. 경제를 둔화시키고 인플레이션을 다시 통제하지만 전면적인 경기 침체를 촉발하지는 않습니다.

충분히 간단하게 들리지만 실제로 달성하기는 매우 어렵습니다. 주택 시장에 어떤 일이 벌어지느냐가 성공과 실패의 열쇠가 될 것입니다. 부동산 시장이 안정화되더라도 XNUMX년 동안 대체로 평탄한 상태를 유지한다면 소비자 수요는 약간만 약해질 뿐이고 약간의 둔화보다 더 나쁜 것은 없을 것으로 예상할 수 있습니다.

가격이 폭락하면 이야기가 달라집니다. 수요가 무너지고 전면적인 침체가 거의 불가피합니다. 그리고 미국이 경기 침체에 빠지면 세계 경제의 나머지 부분도 마찬가지일 것입니다. – 미국이 그것을 지탱하고 있는 유일한 것이기 때문입니다.

다음으로 주택 붕괴는 금융 시장으로 파급될 것입니다. 지난 붐이 절정에 달했던 18년의 15조 달러에 비해 미국 시장에는 14조 달러(2007조 파운드)의 모기지 부채가 있습니다. 모기지에 관한 규칙은 영국에서보다 단순히 부채에서 벗어나는 것이 훨씬 더 쉽다는 것을 의미합니다. 집을 잃고 신용 점수가 떨어지기는 하지만 재산 가치가 크게 떨어지면 여전히 매력적인 선택이 될 수 있습니다.

설상가상으로 규제 강화에도 불구하고 모기지는 여전히 전 세계적으로 포장되어 판매되고 있습니다. 실제로 미국 금융 시스템의 지급 능력은 주택 시장의 건전성에 크게 의존하고 있습니다. 붕괴되기 시작하면 은행, 헤지 펀드 및 펀드 매니저도 쉽게 무너질 수 있으며 이는 나머지 세계 경제에 매우 큰 타격을 줄 것입니다.

마지막으로 차기 대통령 선거 결과는 말할 것도 없고 통화 정책을 결정할 것입니다. 연준은 기껏해야 또 다른 퍼센트 포인트만큼 금리를 인상한 다음 완만하게 다시 완화하기 시작할 것으로 예상됩니다. 그러나 집값이 폭락하면 모든 베팅이 취소됩니다.

Fed 의장인 Jerome Powell은 시장을 구하는 것이 자신의 임무라고 믿습니까, 아니면 인플레이션 통제를 최우선 과제로 삼을 것입니까? 아니면 그는 2007년과 2008년의 실수를 되풀이할까 두려워 시장을 구제하기 위해 즉시 방향을 바꾸고 극적으로 금리를 인하할 것인가?

그리고 설령 그렇게 했다고 해도 일단 시작된 부동산 붕괴를 되돌릴 수 있을까, 아니면 전면적인 패닉으로 돌변할까? Fed 자체를 포함하여 아무도 가장 희미한 아이디어를 가지고 있지 않습니다. 하지만 한 가지는 확실합니다. 매우 지저분해질 것입니다.

주식 시장은 완벽하게 실행된 연착륙이 될 것이라고 장담하고 있지만 터치 앤 고(Touch and Go)입니다. 2008년 금융 붕괴를 시작한 것은 미국 주택 시장이었습니다. 서브프라임 모기지가 악화되면서 모든 주요 경제에서 은행 붕괴를 촉발했습니다.

우리는 모두 영국의 주택 가격을 주시하고 있습니다. 그러나 지금 세계 경제에 가장 큰 위협은 불안정한 미국 시장입니다.