분석가는 Microsoft 주식 매도가 과도하다고 말합니다.

성장에 대한 우려 속에 28년 현재까지 마이크로소프트의 주가가 2022% 하락한 것은 지나친 것으로 보인다고 모건스탠리가 말했다.

모건스탠리 애널리스트 키스 와이스(Keith Weiss)는 메모에서 "투자자들은 향후 수치가 위험을 제거하지 못했다고 우려하지만 상업 사업에서 강력한(그리고 내구성 있는) 수요 신호를 보고 있으며 이는 하반기 매출과 EPS 증가로 이어질 것"이라고 말했다. 화요일에.

결과적으로 기술 대기업의 가치는 무시하기에는 너무 저렴하다고 Weiss는 주장했습니다.

Weiss는 "~20x CY24 GAAP 수익에서 거래되고 EPS 성장이 가속화되면 투자자들이 이름을 되찾을 것입니다."라고 덧붙였습니다.

Morgan Stanley의 Microsoft 주식 방어에 대한 자세한 내용은 다음과 같습니다.

평가: 과체중(반복)
가격 목표 : $307 ($296에서 인상)
2023 회계연도 예상 EPS: $ 9.51 (컨센서스: $9.55)

Weiss는 투자자들이 현재 경제 상황을 기반으로 한 Microsoft의 단기 성장 경로에 대해 타당한 우려를 갖고 있음을 인정했습니다.

Weiss는 "Microsoft에 대한 단기 투자자의 우려는 일반적으로 두 가지 범주로 나뉩니다."라고 Weiss는 말했습니다. 운영 마진 보호, 그리고 1) 위험이 없는 것처럼 보이지 않는 내구성 있는 2% 고정 통화(cc) 상업 성장에 대한 수익 지침(특히 상업이 2분기에 20% cc 성장한 점을 감안할 때). 우리의 관점에서 볼 때 두 투자자의 우려는 밀접하게 관련되어 있습니다.”

FRISCO, TEXAS - 03월 3일: 03년 2022월 3일 텍사스 프리스코에서 Comerica Center에서 열리는 BIGXNUMX Week Three의 게임 전 화면에 표시되는 Microsoft 로고. (Tim Heitman의 사진/Getty Images for BIGXNUMX) — 3년 03월 2022일 텍사스 주 프리스코의 코메리카 센터에서 열린 BIG3 Week Three 경기 전 화면의 Microsoft 로고. (Tim Heitman의 사진/Getty Images for BIGXNUMX)

그러나 Weiss의 조사에 따르면 Microsoft에 대한 수요는 여전히 견고합니다.

분석가는 "더 깊이 파고들면 단기적인 거시적 압력에도 불구하고 상업용 비즈니스가 Microsoft에 대해 우려했던 것보다 더 오래 지속되어야 한다고 믿게 만드는 여러 가지 요인이 있습니다."라고 말했습니다.

그는 다음과 같이 나열했습니다.

"수요 신호는 경영진 대화, 수익 논평, 채널 작업 및 20%의 상업적 성장을 지원하는 CIO 설문 조사를 통해 여전히 긍정적입니다."
운영 비용은 2023 회계연도 후반기로 정상화되어야 합니다. 채용이 중단되면 보다 공격적인 채용을 기념하기 때문에 하반기에 운영 비용 증가가 상당히 완화될 것입니다. 우리는 2년 23HFY에 전년 대비 22%의 운영 비용 증가율이 15년 1분기에 전년 대비 23%로 감소하는 것을 모델링합니다.”
“2HFY23으로 향하는 몇 가지 수익 순풍. 지금까지 덜 번거로운 증분 외환 영향은 후반부로 더 줄어들고 O365 가격 혜택이 증가하고 2HFY23으로 향하는 Windows OEM, Office Commercial, LinkedIn 및 Dynamics에 대한 더 쉬운 비교가 모두 더 강력한 상단을 지원해야 합니다. 라인 성장.”
“밸류에이션은 여전히 우호적입니다. ~20×2024 EPS 또는 ~1.2배 2년의 가격 대비 수익 성장에서 Microsoft는 과거 거래 범위, 다른 대형 소프트웨어 피어 및 기타 메가캡 기술 이름에 비해 할인된 가격으로 거래합니다.”