'주택 판매의 팬데믹 붐은 끝났다': 연준이 주택 시장을 압박하면서 모기지 이자율이 2009년 이후 최고 수준으로 치솟았다

이것은 30년 2009월 이후 벤치마크 XNUMX년 모기지 상품의 최고점을 나타냅니다. 맥락을 하자면: 마지막으로 모기지 이자율이 이만큼 높았던 때는 버락 오바마가 대통령에 취임한 지 불과 몇 달밖에 되지 않았을 때였습니다. 대공황과 인스타그램은 아직 출시되지 않았습니다.

"마지막으로 모기지 이자율이 높았던 때는 버락 오바마가 대통령으로 취임한 지 몇 달 되지 않았을 때였고, 미국은 대공황의 늪에 빠져 있었고 Instagram은 아직 출시되지 않았습니다."

15년 고정 모기지론의 평균 금리는 지난주 12%로 4.52bp 상승했다. 5년 만기 재무부 지수 하이브리드 변동 금리 모기지론은 평균 3.96%로 전주보다 18bp 상승했습니다.

모기지 이자율은 대략 10년 만기 국채 수익률을 벤치마킹합니다.
TMUBMUSD10Y,
3.042%.
그러나 최근 30년 만기 모기지론과 10년 만기 국고채 평균 금리의 차이가 커졌다.

대공황이 끝난 이후 이 둘 사이의 스프레드는 평균 1.7%포인트였지만 현재는 2%를 상회하고 있다. 스프레드가 역사적 수준에 더 가까웠다면 30년 고정 모기지론은 여전히 ​​5% 미만일 것입니다.

소유권 보험사인 First American의 수석 이코노미스트인 Odeta Kushi의 분석에 따르면, 연방 준비 제도 이사회는 모기지 이자율이 예상보다 빠른 속도로 인상되었다는 사실에 크게 책임이 있다고 합니다.
FAF,
-3.36 %.
모기지 담보부 증권을 구매하는 투자자들은 이미 연준이 모기지 시장에 대한 관점에서 올해 내내 계속 금리를 인상할 것이라는 기대를 반영했습니다.

따라서 대출 기관은 대출을 투자자에게 계속 판매할 수 있도록 소비자에게 제공하는 금리를 인상해야 합니다.

Kushi는 "연준의 추가 긴축 정책이 이미 오늘날의 평균 모기지 이자율에 반영되어 있지만 계속되는 인플레이션 압력으로 인해 향후 몇 개월 동안 모기지 이자율이 더 높아질 가능성이 있습니다"라고 말했습니다.

단기 금리 인상이 연준이 모기지 시장에 영향을 미치는 유일한 방법은 아닙니다. 중앙 은행 자체는 전염병이 시작된 이후 모기지 담보부 증권의 ​​구매자였습니다. 따라서 이제 연준이 이러한 증권을 포함한 채권의 대차대조표를 축소할 것이기 때문에 모기지 시장의 유동성에 영향을 미칠 수 있습니다. 대출 기관은 금리를 인상하여 차액을 메워야 합니다.

이미 최근 주택 시장 데이터는 금리 급등이 주택 구매자에게 막대한 영향을 미쳤음을 보여줍니다. 미즈호증권의 알렉스 펠 미국 이코노미스트와 스티븐 리치우토 수석 이코노미스트는 리서치 노트에서 "주택 판매의 팬데믹 붐이 끝나고 활동이 팬데믹 이전 수준으로 돌아왔다"고 썼다.

금리 인상과 가격 상승으로 인한 경제성 문제로 인해 주택 구입자들 사이에서 수요가 냉각되고 있음이 분명합니다. 그럼에도 불구하고 주택 목록은 거의 없습니다. 이는 주택 가격이 더 느린 속도로 계속 오를 것임을 의미한다고 분석가들은 말합니다.

그리고 금리 인상이 판매용 주택 공급을 억제할 가능성도 있습니다. Kushi는 "기존 주택 소유자는 기존 모기지 이자율이 시장 모기지 이자율보다 낮을 때 요율에 고정되어 있습니다. 왜냐하면 주택을 팔고 더 높은 모기지 이자율로 새 집을 사려는 재정적 유인이 있기 때문입니다."라고 Kushi가 말했습니다.

대부분의 경제학자들은 주택 시장이 균형을 이루고 있으며, 이는 입찰 전쟁과 비상 사태가 곧 과거의 일이 될 수 있음을 의미합니다.