팬데믹은 이러한 소매업체를 더욱 강력하게 만들었습니다. 그들의 주식은 기회를 사고 있습니다.

BMO Capital Markets의 수석 분석가인 Simeon Siegel은 “우리는 아기와 목욕을 하는 것과 같은 상황에 처해 있습니다. 그는 “우리는 코로나바이러스 승자와 단순히 코로나XNUMX 동안 승리한 사람들을 구별해야 한다”고 말했다. "우리는 코비드가 비즈니스를 재정비하고 활력을 불어넣을 수 있는 환상적인 산만함을 제공한 회사를 찾고 있습니다."

투자자들이 소매업에 열광하는 이유를 이해하는 것은 어렵지 않습니다. 인플레이션은 인건비를 증가시킨다 동시에 높은 가격이 고객의 지갑을 압박하고 있으며 전반적으로 기업들은 마진을 줄이는 공급망 문제를 해결하고 있습니다.

2021년 XNUMX월 중순에 마지막 부양책이 시행되는 시점을 감안할 때 XNUMX분기에 전년 동기를 비교하는 것이 특히 어려울 것이기 때문에 이보다 더 나쁜 시기에 올 수는 없습니다.

따라서 투자자들이 이 부문을 피하고 소매 주식이 몇 달 동안 어려운 상황에 놓이게 된 것은 놀라운 일이 아닙니다. 지정학적 우려와 인플레이션이 계속해서 헤드라인을 장식하고 있으며, 억눌린 수요로 인해 사람들은 쇼핑몰보다 크루즈와 칵테일에 더 많은 돈을 지출하고 있습니다.

그러나 그것이 모두 나쁜 소식은 아닙니다. 가장 큰 소매업체들은 일반적으로 가장 최근의 실적 시즌 동안 소비자 지출 측면에서 밝은 전망을 예상했습니다. 훨씬 더 고무적인 것은 그 주석의 광범위한 성격이었습니다. 대형 매장에서 전문 소매업체로, 소득 스펙트럼 전반에 걸쳐 기업들이 긍정적으로 들렸습니다.

다음과 같은 할인점

달러 일반 (티커: DG) 및

월마트 (WMT), 미드레인지 플레이어

메이시의 (M) 및

목표 (TGT) 및 다음을 포함한 고급 이름

노드스트롬 (JWN),

나이키 (NKE), 그리고

윌리엄스 - 소노마 (WSM)은 모두 비교적 낙관적인 다가오는 해에 대해.

예를 들어 Nike의 경우 중국 사업의 지속적인 부진과 일반 소비자 수요에 대한 우려로 주가가 하락했습니다. 이 주식은 현재까지 20% 이상 하락했으며 28년 평균보다 낮은 30배 이하로 거래되고 있습니다. XNUMX배 이상.

그럼에도 불구하고, 애널리스트들은 평균적으로 Nike 주당 순이익이 올해와 내년에 기록을 경신할 것이며 50년에는 처음으로 매출이 2023억 달러를 넘어설 것으로 예측합니다.

Gordon Haskett의 분석가인 Chuck Grom은 향후 몇 달 동안 소매업은 힘들겠지만 "[밸류에이션] 압박 없이 이겨낸다면 올해 남은 기간 동안 좋은 징조가 될 것"이라고 말했습니다.

강력한 플레이어라도 경기 부양 기념일과 여름이 시작될 무렵 일부 고르지 못한 판매 데이터를 보게 될 것이라는 데 의심의 여지가 없지만 공급망 문제는 여전히 문제가 있습니다. 그러나 계속되는 소비자 강세, 임금 상승, 업계의 우려보다 덜한 분위기는 모두 올해 하반기에 더 강세를 나타낼 수 있습니다.

그렇긴 하지만 일부 소매업체는 어려움을 겪을 것이며 선택의 여지가 있습니다. 아마도 최고의 전략 중 하나는 전염병을 유리하게 활용한 회사를 찾아 비즈니스 방식에 야심 찬 구조적 변화를 만드는 것입니다. 변화했거나 전환기에 있는 회사는 새로운 소매 환경에 더 잘 적응합니다. 성공은 업계 평균 이상의 수익력으로 해석될 수 있습니다.

"나는 아기 돼지 세 마리의 우화에 대해 생각하는 것을 좋아합니다."라고 의 선임 포트폴리오 매니저인 Burns McKinney가 말했습니다.

NFJ투자그룹. "세 번째 돼지가 학습하여 벽돌로 집을 지었다면 이제 네 번째 돼지가 있습니다. 벽돌과 박격포와 전자 상거래로 집을 짓고 있는 돼지입니다."

물론 전자 상거래는 새로운 것이 아닙니다. 그러나 회사의 사용이 변경되었습니다. 그냥 사용하는 것보다

Amazon.com- 소매업체는 웹사이트를 통해 상품을 판매하는 모델과 같이 온라인 입지를 활용하여 브랜드를 구축하고 옴니채널 옵션을 제공하는 동시에 물리적 위치를 쇼룸 및 유통 센터로 전환합니다.

Telsey Advisory Group의 CEO이자 최고 리서치 책임자인 Dana Telsey는 소매업체의 주문 처리에 대한 주요 변화에 대해 "매장을 방문하는 것처럼 매장도 고객에게 제공됩니다."라고 말합니다. “기업의 대차대조표가 강화되고 데이터를 통해 고객에 대해 더 많이 알게 됩니다. 새로운 고객을 확보하고 기존 고객으로부터 더 많은 것을 얻고 있습니다. 일부 회사는 전염병이 없었을 때보다 오늘날 더 건강합니다.”

섹터 전반에 걸쳐 강력한 자조 구성 요소가 있는 주식이 있으며, 이는 조수가 물러감에 따라 더 나은 위치에 놓일 수 있습니다.

노드스트롬은 주식이다. 배런의 이 이전에 강조 표시된, 그리고 2022년 우리가 가장 좋아하는 주식 중 하나입니다. 주가가 이미 연초 대비 25% 이상 상승했지만 전망은 매우 낙관적입니다. 이미 동급 최강인 회사의 옴니채널 기능과 고객 서비스는 팬데믹 기간 동안 훨씬 더 가치 있는 것으로 판명되었습니다. 백화점 공간은 더 이상 XNUMX년 전처럼 보이지 않을 수 있지만 Nordstrom은 뉴 노멀에서 잘 할 태세를 갖추고 있습니다.

이익에도 불구하고 선행 이익의 8.8배 미만으로 거래되는 Nordstrom의 주식은 2.6월에 언급했듯이 여전히 저렴해 보입니다. 40%의 수익률을 자랑하며 3.16% 이상의 그룹에서 가장 높은 자기자본수익률(ROE) 중 하나입니다. 애널리스트들은 회사의 주당 순이익이 올해 회계연도의 두 배 이상인 5달러, 매출이 15.58% 증가한 XNUMX억XNUMX만 달러로 예상하고 있다.

백화점이 축소되고 있다면 대형 매장은 그 반대입니다. 월마트와 타겟은 필수 소매업체가 됨으로써 초기에 힘을 얻었을지 모르지만, 그들은 그 물결을 타는 것보다 훨씬 더 많은 일을 했습니다. Walmart는 의료에서 ​​금융에 이르기까지 다양한 영역에서 빠르게 확장했으며 현재 광고에서도 수십억 달러를 벌어들입니다.

마찬가지로 Target은 계속해서 주문 처리 비용을 낮추면서 강세를 보였고 고객은 가두 픽업과 같은 전염병 혁신을 고수하고 있습니다.

두 회사 모두 시장 점유율을 계속해서 끌어올릴 수 있을 것으로 보이지만 몇 년 간의 급속한 확장 이후 목표는 순익의 15.5배이며 두 회사 중 더 저렴하고 자기자본수익률(ROE)이 50% 이상 높습니다.

분석가들은 Target의 주당 순이익이 7.3% 증가한 14.55달러, 매출이 3.5% 증가한 109.7억 달러로 올해 회계연도에 월마트의 성장률을 약간 앞질 것이라고 예측합니다. Target의 배당수익률은 1.5%로 월마트와 동일하다.

다른 할인업체들도 소비자가 더 높은 비용에 직면하고 있는 시기에 가치에 중점을 두는 점을 고려할 때 유리한 위치에 있는 것으로 보입니다. 달러 제너럴은 오랜만이다 배런의 XNUMX년 내내 낙관적인 어조를 띠는 픽. 그것은 또한 이니셔티브를 통해 자체적으로 변화했습니다. 신선한 농산물부터 파트너쉽까지

문틀 그리고 국제적 확장.

보다 가치 중심적인 소비자도 도움이 됩니다.

달러 트리 (DLTR)은 개선된 보드와 최근 고가 상품의 성공적인 출시라는 추가 이점이 있습니다.

두 주식 모두 20배의 순익을 바탕으로 거래되며, 달러 제너럴의 주당 순익은 이번 회계연도에 12.6% 증가한 11.45달러로 매출이 9% 이상 증가한 37.37억37만 달러로 예상된다. 애널리스트들은 Dollar Tree의 주당 순이익이 7.97% 증가한 6달러, 매출이 27.93% 이상 증가한 XNUMX억 XNUMX만 달러로 예상하고 있습니다.

로우 (LOW) 개선 스토리는 소매업체가 어려운 비교에 대한 걱정을 없애는 데 계속 도움이 되었습니다. 업계 리더인 반면

홈 디포 (HD)에는 자체 촉매가 있습니다. Low의 추격 능력은 소비자의 세계가 집 너머로 다시 확장되더라도 계속해서 강력한 수치를 게시하는 데 도움이 될 것입니다.

두 회사 모두 동일 매장 매출이 팬데믹 기간 동안 극에 달한 수준에서 불가피하게 느려지는 것을 볼 수 있지만 분석가들은 그들이 마이너스 영역에 빠지는 것을 피할 것으로 예상합니다.

이번 회계연도에 Lowe의 수입은 거의 13% 증가한 13.47달러, 매출은 2.1% 증가한 98.30억 달러가 될 것으로 예상됩니다. 이는 Home Depot보다 수익 성장을 위한 더 빠른 클립인 반면 Lowe's는 선행 수익의 14.9배에 더 저렴하게 거래됩니다.

Nordstrom을 제외한 위의 모든 소매업체는 업계의 역풍에도 불구하고 이번 회계연도에 기록적인 주당 순이익을 기록할 것으로 예상됩니다.

전반적으로 소매업의 전망은 작년만큼 밝지 않을 수 있지만 사람들은 계속해서 지출했습니다.. 또 다른 우화를 떠올리면, 부지런한 개미의 예를 따랐던 소매상들은 방금 빛을 쬐고 있는 메뚜기보다 전염병 이후의 돈을 더 잘 모을 수 있는 것처럼 보입니다.

McKinney는 "낙관주의에 대한 많은 이유가 있지만 주식 선택의 여지도 있습니다.

에 쓰기 Teresa Rivas의 [이메일 보호]