Sam Bankman-Fried는 많은 암호 세계를 유혹하는 데 성공했습니다. 이제 다음날 아침이 옵니다.
As 부검 Sam Bankman-Fried의 암호 제국이 시작되면서 곳곳에 위험 신호가 있었습니다. 우리는 그들을 그리워했습니다.
저항하기에는 너무 좋은 성공 사례였습니다. 불과 32년 만에 FTX는 무에서 XNUMX억 달러 규모의 기업으로 변모할 것입니다. 이제 아무것도 아닌 상태로 돌아왔습니다.
그 과정에서 투자자, 정치인, 규제 기관 및 예, 언론인이 공을 놓쳤습니다. Bankman-Fried에서 그의 쾌활한 에너지, 밑바닥 없는 낙관주의 및 기한 내 문자 보내기 개방성을 통해 우리는 이 모든 것을 이해하는 데 도움이 될 수 있는 미친 암호 화폐의 세계로 가는 통로를 찾았습니다.
그러나 이미지를 받아들이는 것은 불신을 멈추는 것이었습니다.
단서는 거기에 있었고 종종 SBF 자신에게서 직접 왔습니다. Bankman-Fried는 Carlyle Group의 창립자 중 한 명이자 Bloomberg TV 진행자 중 한 명인 David Rubenstein과 대화하면서 자신이 FTX를 만든 이유를 설명했습니다. 그것은 거래소의 종말을 예고할 것입니다.
그 남자 자신에 따르면 FTX는 그가 암호화폐에 중점을 둔 독점 거래 회사인 Alameda Research에서 겪었던 좌절에서 태어났습니다.
Alameda는 많은 돈을 벌고 있었지만 더 많이 벌 수 있었습니다. 벤처 캐피탈은 연간 수익률이 20%라는 주장에도 불구하고 100대 트레이더에게 현금을 나눠주기 위해 줄을 서지 않았습니다. 그래서 대신에 Alameda는 "신용 한도 뭉개기" Bankman-Fried는 자본 기반을 구축하기 위해 말했습니다.
당시에는 탁월해 보였으나 FTX는 간단하고 우아한 방식으로 문제를 해결할 수 있었습니다. Bankman-Fried는 자체 거래소를 구축하여 Alameda의 거래 요구에 맞는 플랫폼을 만들고 벤처 캐피탈 자금을 유치하기 위한 모든 확인란을 선택할 수 있습니다. FTX는 슬로건을 채택할 것입니다. "상인에 의해, 상인을 위해 구축" — 그것은 Enron이 한때 거래 플랫폼에 사용했던 것과는 미묘한 차이였습니다.
VC는 이제 그가 교환을 받은 그 젊은 천재에게 매료되었습니다.
증거를 보려면 유서 깊은 벤처 캐피털 회사이자 Bankman-Fried의 가장 큰 후원자 중 하나인 Sequoia Capital의 웹사이트를 참조하십시오.
이 회사는 XNUMX월에 Bankman-Fried에서 본 것을 설명하는 파트너의 인용문과 함께 잡지 스타일의 작품을 출판했습니다. 제목은 "Sam Bankman-Fried에는 구세주 콤플렉스가 있습니다. 아마도 당신도 그래야 할 것입니다."
Sequoia 파트너인 Michelle Bailhe는 "당황스럽게도 Sam에게 연락을 시도한 적이 한 번도 없었습니다. 그가 우리를 필요로 하지 않는다고 생각했기 때문입니다."라고 말했습니다. "나는 그들이 단지 돈을 주조하고 투자자가 전혀 필요하지 않다고 생각했습니다." Sequoia는 최근 웹사이트에서 해당 기사를 삭제했습니다.
Sequoia는 Bankman-Fried가 피치 미팅 내내 비디오 게임을 하고 있다는 것을 나중에야 알게 되었습니다. 분명히, 다른 사람들이 그가 말하는 것에 집중하는 동안 그가 멀티태스킹을 한 유일한 시간은 아니었습니다. ㅏ 블룸버그 게시물에서 이야기 Bankman-Fried는 그가 연주했다고 주장했습니다. 리그 오브 레전드 그가 뉴욕 경제 클럽에서 연설했을 때.
바나나나 비트코인을 살 수 있는 모든 앱에 대한 Bankman-Fried의 비전을 넘어서 Sequoia와 다른 투자자들이 본 것은 상호 연결된 회사의 복잡한 웹이었습니다.
이것의 가장 문제가 되는 부분은 가장 명백할 것입니다.
독점 거래 회사인 Alameda는 이제 대중에게 공개된 거래소와 동일한 리더십 하에 있게 됩니다. 처음부터 계획된 것이든 몇 년 후 무역 회사를 구하기 위한 최후의 수단이었든 FTX는 Alameda를 떠받치는 캐쉬 카우로 사용될 것입니다.
2022년 XNUMX월 블룸버그에 출연 홀수 Bankman-Fried는 팟캐스트에서 토큰을 사용하여 무에서 가치를 창출하는 방법을 설명했습니다. 그의 설명이 호스트를 떠났지만 "놀랐다" — 그들의 말 — 그가 설명한 것은 우리가 현재 FTX와 Alameda가 관련되어 있다고 의심되는 것과 섬뜩할 정도로 유사한 과정이었습니다. FTX의 토큰 가격은 Alameda에 의해 지지되고 있으며 Alameda는 토큰을 담보로 사용하여 자체 자금을 조달하고 있다고 합니다. 거래 활동.
레버리지(거래를 위해 돈을 빌리는 것)가 킬러가 될 수 있다는 것을 알기 위해 MBA가 필요하지 않습니다. 이익을 증폭시킬 수 있지만 치명적인 손실을 초래할 수도 있습니다.
그러나 Bankman-Fried는 그러한 거래의 지지자였습니다. Bitcoin 2021 Conference에서 그는 거래 전략이 암호화폐에 부적절하다는 경고에 대해 반박했습니다.
레버리지가 나쁘다는 입장을 취할 수 있다"고 말했다. 말했다. “누군가는 그것을 믿을 수 있지만 나는 그것을 믿지 않습니다.”
모든 세부 사항이 아직 밝혀지지 않았지만 지금까지는 Alameda의 레버리지 사용이 몰락에 기여한 것으로 보입니다.
FTX에 수억 달러를 넘겨준 투자자들은 SBF가 세계 최초의 억만장자라는 비전에 매료되었을지 모르지만 그들의 열정은 언론이나 규제 기관에 의해 억제되지 않았습니다.
Bankman-Fried는 팟캐스트 및 회의 회로에서 주류였습니다. 그는 잡지 표지의 고정물이었습니다 (포함 포브스) 마감일에 언론인에게 공개되었습니다.
FTX가 눈에 띄게 성장하면서 어떻게 그렇게 빠르게 성장했는지에 대한 질문은 거의 제기되지 않았습니다. 그러나 Bankman-Fried는 미디어를 통해 자신의 이미지를 형성하는 것 이상의 일을 했습니다. 그는 그것에 합류하고 있었다. XNUMX월에는 뉴욕 타임스 그는 동문들이 설립한 미디어 스타트업인 Semafor를 후원하고 있다고 보고했습니다. 공연 시간 과 블룸버그 게시물에서.
그는 또한 금융 저널리즘의 가장 큰 이름에 자신의 삶을 공개했습니다. "Big Short"의 저자인 Michael Lewis는 그의 최신 책을 위해 SBF를 따라다녔다고 합니다.
Bankman-Fried와 기자들과 함께 쌓아온 FTX의 친밀한 관계는 더 면밀한 조사를 시작했을 수 있습니다.
FTX의 미국 암호화폐 거래소 브렛 해리슨 사장은 XNUMX월 말 이유를 밝히지 않고 회사를 떠났다. 그의 움직임은 눈살을 찌푸리게 했지만, 언론인들은 그가 말하기를 꺼려하는 것을 그로 하여금 더 깊이 파고들기 위한 자극이 아니라 그와 함께 즉석 댄스 비디오를 촬영하게 된 동기로 여겼습니다. FTX와 Alameda가 설립자와 우호적인 관계를 가지고 있었기 때문에 적어도 한 명의 기자(다른 언론사에서)가 FTX와 Alameda에 대해 더 깊이 파고든다는 아이디어를 무산시켰습니다.
정부 관리들도 FTX 원더카인드에 열광했습니다.
Bankman-Fried가 최근 중간 선거 기간 동안 후보자들에게 거의 40천만 달러를 기부한 그의 거물 때문이든 FTX가 회전문 for 규제 업계로의 진출을 노리고 있는 크립토 남작은 워싱턴의 귀를 사로잡았습니다.
그는 지난 XNUMX년 동안 암호화 시장 규제와 같은 주제에 대해 의회에 여러 번 증언했습니다. 기록 그가 SEC 회장 Gary Gensler를 개인적으로 만났음을 보여줍니다.
Bankman-Fried는 Capitol Hill에 출연했을 때 다음과 같이 선전했습니다. 투명도 FTX와 같은 거래소에 의해 규제 기관에 제공됩니다. 이 댓글은 목요일에 그가 올린 트윗과 극명한 대조를 이룹니다. 비난 FTX 사용자가 사용하는 레버리지를 얼마나 잘못 계산했는지에 대한 회사의 "은행 관련 계정의 잘못된 내부 라벨링" 문제.
그러나 모든 사람이 FTX의 성공 스토리를 구매한 것은 아닙니다.
몇 달 동안, 헛소리 탐지기가 작동하는 다년생 공매도인 Marc Cohodes는 경보를 울리고 있습니다.
Cohodes는 "내 생각에는 아무것도 합산되지 않았습니다."라고 말했습니다. 포브스. “저는 SBF가 버니 매도프를 예수 그리스도처럼 보이게 만들 것이라고 생각합니다.”
그 다음에는 이전에 Alameda Research의 대출 기관이었던 Orthogonal Credit이 있습니다. 목요일에 직교 트위트 된 올해 초 알라메다와의 관계를 끊었다.
“올해 초 Alameda 실사에서 팀은 여러 가지 주요 약점을 확인했습니다. b) 불분명한 자본 정책; c) 강력한 운영 및 비즈니스 관행보다 낮음; 그리고 d) 점점 더 비잔틴적인 기업 구조”라고 트윗을 읽었다. "우리는 이러한 주요 약점을 고려하여 기관 대출 관계를 끊는 상업적 결정을 내렸습니다."
그래도 믿고 싶은 힘은 강했다. Bankman-Fried는 Alameda CEO와 같은 동료와 함께 천재였습니다. 캐롤라인 엘리슨, 잠들지 않는 시장을 정복하기 위해 밤낮으로 일했습니다.
SBF에 의해 발전된 SBF 신화는 그가 자신의 풍요로움을 위해 여기에 있지 않았다는 것입니다. 그는 용병, 그리고 암호화폐는 그가 세상의 개선을 위해 주고 싶은 부를 축적하는 방법이었습니다. 이제 줄 것이 별로 없을 수도 있습니다.
암호 왕의 비명은 Bankman-Fried가 이번 주 직원들에게 보낸 Slack 메시지일 수 있습니다.
메시지는 “다음 주 동안 우리는 인상을 실시할 것”이라고 말했다. “이번 인상의 목표는 고객이 먼저 옳은 일을 하는 것입니다. 두 번째는 현재 및 가능한 신규 투자자입니다. 여러분의 세 번째. 그리고 모든 것이 놀랍게 밝혀지고 다른 모든 사람들, 아마도 나 자신이 투자자로서 제대로 된 가상의 세계에서만.”
FORBES에서 더
출처: https://www.forbes.com/sites/brandonkochkodin/2022/11/11/the-red-flags-on-ftx-we-all-seemed-to-miss/