주식 시장이 폭락했다. 지금 구매하기 가장 좋은 주식.

현재 하락에 대해 주목할 만한 점은 심각성이 아니라 지수가 18월 초 고점에서 35% 하락한 것입니다. 연방준비제도이사회의 전례 없는 도움을 받은 황소들이 오랫동안 그렇게 좋은 상태를 유지해 왔다는 것입니다. 워렌 버핏의 경력 동안 평균적인 약세장을 회복하는 데 약 XNUMX년이 걸렸고 일부는 XNUMX년 이상이 걸렸습니다. 그러나 오늘날의 XNUMX세인 이 사람들이 대학을 졸업한 이후로 XNUMX개월이 넘는 시간이 소요된 반등은 없었습니다. 기술이 집약된

나스닥 100 지수
2008년부터 매년 플러스 수익을 내고 있습니다.

기대치를 재설정할 시간입니다. 다음은 투자에 대한 몇 가지 새로운 지침으로 많은 저축자들이 기존 지침으로 인식할 것입니다. 하락한 밈 주식과 암호 화폐에 앉아 모멘텀을 추구하는 사람들은 두 배로 줄어들거나 심지어 버티고 싶은 유혹에 저항해야 합니다. 반면에, 극단적인 약세에 굴복한 노련한 투자자들은 쇼핑을 시작해야 합니다. 견실한 현금 흐름, 건전한 성장, 심지어 괜찮은 배당금을 가진 회사들 사이에는 좋은 거래가 많이 있습니다.

주식을 피하지 마십시오. 그들은 재무 고문의 벽에 있는 Ibbotson 차트가 그렇게 말했기 때문에 뿐만 아니라 장기간에 걸쳐 다른 자산 클래스를 능가하는 경향이 있습니다. 주식은 기업을 나타내고 채권은 자금 조달이고 상품은 물건입니다. 기업이 자금 조달과 물건을 보다 가치 있는 것으로 안정적으로 전환할 수 없다면 그렇게 많은 대기업이 존재하지 않을 것입니다.

문제는 주식을 사는 사람들이 휴거와 공황 사이에서 결정할 수 없기 때문에 단기 수익은 누구나 추측할 수 있다는 것입니다. Vanguard는 최근 1935년 이후 미국 주식이 31년 기간의 11% 동안 인플레이션으로 인해 하락했지만 10년 기간의 경우 XNUMX%만 하락했다고 계산했습니다.

현금이 많은 투자자들은 매수를 시작해야 합니다. 상황이 더 나빠질 수 없다는 것은 아닙니다. 그들은 할 수있다. S&P 500 지수는 이미 작년 말 순이익의 21배 이상에서 17배로 하락했지만, 장기 평균인 15배에 가까우며 하락하거나 오버슈트할 수 있습니다. 장기간의 시장 침체는 부정적인 자산 효과를 만들어 지출과 회사 수익을 감소시키고 주가를 여전히 낮출 수 있습니다.

그러나 바닥을 보려고 노력하는 것은 무의미하며 주식은 시간이 지남에 따라 조금 더 많이 지불하는 구매자조차도 더 현명해 보이게 만들 수 있습니다. 500년 이후 S&P 1988의 평균 연간 수익률은 10.6%입니다. 지수가 수익의 17배에 거래될 때 투자하고 10년 동안 보유한 구매자는 평균 한 자릿수 중후반의 수익률을 보였습니다.

지난 주 8.3% 인플레이션에 대한 보고서와 비교할 때 지나치게 관대하게 들리지는 않을 것입니다. 그러나 그 수치는 과거를 바라보는 것이며 연준은 이를 낮추기 위한 강력한 도구를 가지고 있습니다. 명목 국채 수익률과 인플레이션 조정 국채 수익률 간의 관계는 향후 2.9년간 평균 인플레이션율이 2.6%, 이후 XNUMX년 동안 XNUMX%임을 의미합니다. 인플레이션에 대한 강력한 약은 경기 침체를 유발할 수 있습니다. 그렇다면 통과할 것입니다. 현재로서는 일자리가 많고 임금이 오르며 가계와 기업의 대차대조표가 튼튼해 보입니다.

경기 침체기의 낙관론은 순진해 보일 수 있습니다. 뉴스레터 퍼머베어에 대한 유혹적인 지성주의가 있습니다. 그러나 그들의 장기적 결과는 형편없다. 부디 전쟁, 질병, 적자, 민주주의를 걱정하고 좌파, 우파, 게으른 사람, 탐욕스러운 사람, 심지어 주식 시장 기자까지 탓해야 합니다. 그러나 60%의 낙관론과 40%의 겸손의 장기적 투자 조합을 유지하려고 노력하십시오.

에서 집보기

모건 스탠리 (Morgan Stanley)

S&P 500이 하락할 가능성이 조금 더 있다는 것입니다. 그러나 회사 자산 관리 부문의 최고 ​​투자 책임자인 Lisa Shalett는 금융, 에너지, 의료, 산업 및 소비자 서비스는 물론 운송 및 인프라와 관련된 회사를 포함하여 시장의 일부가 놀라운 상승세에 가격이 책정되어 있다고 말했습니다.

그녀는 “매우 고품질의 안정적인 현금 흐름이 필요합니다. "당신은 배당금을 늘린 실적이 정말 좋은 회사에서 그것을 발견하는 경향이 있습니다."

라고 불리는 상장지수펀드

페이서 US 캐쉬 카우 100
(티커: COWZ)

발레로 에너지

(VLO),

맥 케슨 (McKesson)

(MCK),

다우 지수

(다우), 그리고

브리스톨 마이어스 스 퀴브

(BMY), 플랫 올해. 전화 한 사람

SPDR 포트폴리오 S&P 500 고배당
(SPYD)는 같은 이름을 가지고 있지만 훨씬 높은 3.7%를 산출하고 올해 3%를 반환했습니다.

S&P 500은 약세장 영역을 넘지 않았을 수도 있지만 구성 요소의 절반은 고점에서 25% 이상 하락했습니다. 가장 많이 히트한 이름 중 일부를 살펴보았습니다.

보잉

(BA) 설계 사고와 여행 경기 침체로 인해 하락했지만 제품 주기는 수십 년으로 측정되며 좋은 해에는 여전히 10억 달러 이상의 잉여 현금을 창출할 수 있습니다. 200년 전에는 가치가 73억 달러가 넘었지만 지금은 XNUMX억 달러에 달합니다.

스탠리 블랙 & 데커

(

SWK

)은 인플레이션과 공급망 꼬임의 영향을 받았지만 수요는 건전하고 밸류에이션은 수익의 12배까지 절반으로 줄었습니다.

BlackRock

iShares ETF를 소유하고 있으며 세계에서 가장 성공적인 자산 수집 기업인 (BLK)는 올해 순수익의 20배에서 15배로 하락했습니다. 조차

넷플릭스

(NFLX)는 지난 2.2년 동안의 평균 XNUMX배에서 거의 XNUMX배의 수익을 올리고 있습니다. 거기에 있는 일부 무료 현금 흐름은 스크립트를 멋지게 만들 것입니다.

긁힌 자국이 있는 쓰레기통을 살펴보는 것보다 더 정교한 접근 방식이 있습니다. UBS의 미국 주식 전략 책임자인 Keith Parker는 주식의 상승 가능성을 보고 있습니다. 그는 2000년대 초반에 가치 평가가 확장된 수준에서 합리적인 수준으로 떨어지는 데 XNUMX~XNUMX년이 걸렸다고 지적합니다. 이번에는 몇 주 만에 완료했습니다. 그의 팀은 최근 기계 학습 컴퓨터 모델을 사용하여 구매 관리자 지수(PMI)가 최고 수준에서 떨어지고 있는 현재 상황에서 어떤 투자 속성이 가장 좋은지 예측했습니다.

그들은 수익성, 재무 건전성 및 효율성과 같은 항목에 대해 종합적으로 품질에 레이블을 붙인 혼합 측정값을 제시했습니다. 그런 다음 그들은 고품질의 개선된 품질과 적절한 판매 성장 및 잉여 현금 흐름 수익률에 대해 시장을 선별했습니다. 포함된 이름

알파벳

(구글),

코카콜라

(한국),

갈매기 표 수장

(CVS),

US Bancorp

(USB),

화이자

(PFE) 및

폐기물 관리

(WM).

한국과 같은 소규모 회사를 인색하지 마십시오.

아이쉐어 러셀 2000
ETF(IWM). BofA증권에 따르면 그들의 PER은 역사적 평균보다 20% 낮고 대기업보다 30% 낮다.

우크라이나 전쟁에 대한 유럽의 높은 노출에도 불구하고 국제 주식도 마찬가지입니다. MSCI All Country World ex-US 지수는 최근 순수익의 12.2배에 거래되었습니다. 22년 전으로 거슬러 올라가면 20번째 백분위수, 즉 통계적으로 낮은 수준입니다. 미국 시장은 82번째 백분위수에 있습니다. Morgan Stanley Wealth Management의 Shalett에 따르면 달러는 최근 주요 무역 파트너의 통화 바스켓에 대해 20년 최고치를 기록했습니다. "유럽에 투자했다면 주가 상승과 유로화의 잠재적 반등을 얻을 수 있습니다."라고 그녀는 말합니다. "엔화도 마찬가지입니다."

채권도 덜 징벌적 수준에 도달했습니다. 그만큼 10- 년 재무부 수익률은 3%대에 머물렀다. 하이킹 사이클 동안 연방기금 금리가 끝나는 지점에 가깝게 정점에 도달하는 경향이 있으며, 이번에는 Morgan Stanley 주변에서 3%에 가깝거나 받을 것으로 예상됩니다. Shalett은 "여기서 타이밍이 완벽하지 않을 수 있지만 채권의 움직임은 대부분 이미 이루어졌다고 생각합니다."라고 말합니다.

투자자들은 고급 회사채 벤치마크에서 4.7%, 정크에서 7.4%의 수익률을 올릴 수 있습니다. 품질에 충실하십시오. 유대의 주요 목적은 기쁨이 아니라 방어입니다. Vanguard는 주식과 채권의 60/40 혼합이 전체 주식보다 10년 동안 인플레이션보다 뒤처질 가능성이 훨씬 낮고 XNUMX년 동안 그렇게 할 가능성이 약간 낮다고 계산합니다.

나이는 채권에 얼마를 투자할지 결정하는 요소가 아닙니다. 투자자가 돈이 얼마나 빨리 필요할 수 있는지 확인하십시오. 나이가 많지 않은 억만장자는 위험하게 살 여유가 있습니다. 자녀가 있는 28세의 유일한 가장이자 모기지론과 30,000만 달러의 저축액이 있는 가장은 그것을 둔하고 낮은 위험에 보관하고 숨겨진 대박(미래 급여의 현재 가치)을 극대화하는 데 집중해야 합니다.

많이 하락한 모든 것이 더 나은 거래가 된 것은 아닙니다. 현금을 소모하는 기업은 자본 시장이 더 빡빡해질 것입니다. 수익성에 이르는 경로가 길고 인수 가능성이 낮다면 조심하십시오. 마찬가지로, 금리 인상과 PMI 하락 속에서 투자 요소로서의 밈 능력에 대한 오랜 실적 기록은 없지만 하락세를 매수하는 것은 보류할 수 있습니다.

게임 스탑

(GME) 및

AMC 엔터테인먼트

(AMC) 똑같습니다.

Crypto는 현금 흐름, 기본 자산 가치 및 기타 기본 가치 고정이 부족하고 최근 가격 모멘텀만 가지고 있습니다. 이는 가격이 하락함에 따라 매력적이지 않고 덜 매력적인 자산의 드문 예가 됩니다. 달리 말하면 암호화폐 가치 같은 것은 없습니다. 원하는 경우 재미를 위해 smidgen을 구입하지만 이상적인 포트폴리오 할당은 XNUMX입니다.

암호화폐 팬들은 이 회의론을 엉터리 금융으로 볼 수 있습니다. 올리브 가지로서 우리는 블록체인보다 훨씬 더 혁신적인 핀테크 혁신으로 되돌아갑니다. XNUMX세기 전, 투자자들에게 정기적인 현금 지급은 조인트 벤처가 각 여행 후 이익을 분할하는 대신 영구적으로 운영을 시작할 수 있게 하는 돌파구였으며, 이로 인해 더 많은 지분이 손을 바꾸고 그 목적을 위한 시장이 생성되었습니다. 다시 말해 배당금이 주식을 낳은 것이지 그 반대가 아니다.

1936년 이후 배당금은 총 수익률의 36%를 기여했지만 2010년 이후 배당금은 15%를 제공했습니다. 겨우 500%에 불과한 S&P 1.5 배당 수익률은 1956년으로 거슬러 올라가 13번째 백분위수에 있습니다. 좋은 소식은 BofA가 올해 배당금이 7% 증가할 것으로 예상하고 있다는 점입니다. . 빠를수록 좋다.

에 쓰기 Jack Hough 님 [이메일 보호]. 트위터에 그를 따라 그의 구독 Barron의 Streetwise 팟캐스트.