주식시장이 침체되어 있는데 정말 좋은 것 같습니다: Morning Brief

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월요일, 3 월 21, 2022

오늘의 뉴스레터는 브라이언 소찌, 일반 편집자 및 Yahoo Finance의 앵커. Twitter에서 Sozzi 팔로우 @ 브라이언 소치 및에 링크드인.

시장은 우크라이나에 대한 러시아 전쟁의 시작으로 촉발된 XNUMX월 초 저점에서 멋지게 반등했지만 여전히 우울증.

미국개인투자자협회(AAII)에 따르면 자신이 낙관적이라고 생각하는 개인투자자의 비율은 지난 23.9주 동안 평균 10%에 불과했다. Truist 공동 최고 투자 책임자 키스 러너 이는 2016년 1987월 브렉시트 국민투표 이후 가장 낮은 평균 강세 수준이며 XNUMX년 조사가 시작된 이후 가장 낙관적이지 않은 수치 중 하나라고 지적합니다.

그렇다면 이러한 수준의 침체는 역사적으로 앞으로 몇 달 동안 주식 시장에 어떤 의미가 있을까요? 당신은 그것을 추측, 집회!

역사적으로 설문 조사의 이러한 낮은 수준 이후 S&P 12은 500~XNUMX개월 기준으로 일관되고 긍정적인 수익률을 기록했다고 Lerner는 지적합니다.

오직 투자의 땅에서만 나쁜 것이 좋은 것과 같습니다(어쩌면 다른 곳에서는 그럴지도 모릅니다).

“시장의 회복력 중 일부는 투자자의 기대가 낮아졌기 때문일 수 있습니다. 이는 시장이 이미 알려진 문제에 대비하고 무시하고 있음을 시사합니다. 투자자들이 이미 공격적인 금리 경로에서 가격을 책정하고 있다는 점을 감안할 때 시장은 최근 연준의 정책 변화를 순조롭게 받아들였습니다. 역사적으로 첫 번째 금리 인상은 변동성을 주입하는 경향이 있지만 일반적으로 강세장을 끝내지는 않습니다.”라고 Lerner는 최근 시장의 힘에 대해 설명합니다.

그러나이 모든 기괴한 희망은 현재 환경에서 한 푼도 켤 수 있습니다.

바이든 대통령은 이번 주 러시아-우크라이나 위기에 대해 유럽 지도자들과 만날 예정입니다. 해당 이벤트의 헤드라인은 시장을 쉽게 무너뜨릴 수 있습니다. 나이키의 실적은 오늘 종가 이후에 나왔습니다. — 회사는 선도적이므로 열악한 전화 회의 및 전망은 투자자가 잘 받아들이지 않을 것입니다 (거리에서의 수다쟁이는 Nike 경고에 대비하고 있습니다). 연준 위원들은 지난 주 회의에 이어 언론 순회에서도 이야기할 것입니다.

그러나 헤드라인 재앙을 제외하고 Defiance ETF 공동 설립자 Sylvia Jablonski는 아마도 단기적으로 지속될 수 있는 시장의 사고방식을 가장 잘 요약할 것입니다.

"투자자들은 거래 가능한 바닥을 보기 시작했습니다."라고 Jablonski는 말했습니다. 야후 파이낸스 라이브.

무역 축하합니다!

잡동사니

도로로 돌아가기: "Things"가 XNUMX년 이상의 팬데믹 이후 뉴욕시에 다시 돌아오고 있습니다. 내 직업에서 "사물"은 종종 생각을 자극하는 대면 이벤트/흥미로운 사람들과의 만남과 동일시됩니다. 최근에 내 캘린더에 올라온 두 개. 먼저 Diageo의 CEO와 시간을 보냈습니다. 이반 메네제스 그리고 그의 팀은 도시에서 투자자의 날을 따랐습니다. 우리는 Don Julio 데킬라, 기네스 맥주 및 기타 최고 브랜드의 제조사가 무엇을 하고 있는지 보기 위해 회사의 본사(예, 거기에 랩어라운드 바가 있습니다)를 둘러보았습니다. 나는 (그리고 참석한 다른 사람들도) 매우 감명을 받아 떠났습니다. 이 회사는 슈퍼 프리미엄 주류(즉시 매진되는 350달러짜리 레어 데킬라를 생각해보세요)와 알코올 도수가 높은 탄산음료(보스턴 비어와 같은 하드 탄산수 플레이어는 걱정해야 함)로 이동하고 있습니다. 팬데믹으로 인해 바가 여전히 어려움을 겪고 있음에도 불구하고 Diageo가 최근 분기에 재정적으로 좋은 성과를 거둔 이유가 여기에서 진정으로 드러났습니다. 내가 본 것과 내가 가진 대화를 바탕으로 (그리고 이번 여름이 강한 외출이 될 수 있다는 점을 고려하면) 주식은 21배의 포워드 수익으로 너무 저렴. 아래는 조니워커의 첫 번째 종이병인 눈요기입니다.

내가 만난 또 다른 이벤트는 항상 카리스마 넘치는 ServiceNow CEO가 주최한 CEO 서밋이었습니다. 빌 맥 더못. 여러 소프트웨어 뱅커와 이야기를 나눴다는 점을 제외하고는 이 이벤트에 대해 자세히 설명하지 않겠습니다. 내 일반적인 감각은 (1) Snowflake(및 기타)와 같은 높은 다중 소프트웨어 주식의 매도가 최대 소진에 가까워지고 있을 수 있다는 것입니다(아래 Jefferies의 Brent Thill의 유용한 차트는 이에 대해 더 자세히 설명합니다). (2) Amazon Web Services의 성능을 주시하십시오. 클라우드 지배력이 사람들이 생각하는 것보다 더 많이 떨어져 나가고 있습니다(Microsoft는 지속적으로 호출됨).

오늘의 차트: Evercore ISI의 줄리안 엠마누엘 오늘날 미국 소비자에 대한 두 개의 차트로 이 공간을 홀로 차지합니다. 첫 번째는 가스 비용 상승으로 인해 소비자 신뢰가 어떻게 흔들리고 있는지 보여줍니다. 그리고 현재 소비자 신뢰 수준이 경기 둔화가 잠재적으로 진행되고 있음을 암시하는 다른 세부 정보입니다. 음영 처리된 빨간색 영역은 기간입니다. 경기 후퇴.

인플루언서는 다음과 같이 말합니다. 래리 서머스 전 재무장관은 경고 한동안 인플레이션에 대해. “궁극적으로 우리는 4~5%의 이자율이 필요할 것입니다. 그들이 상상할 수조차 없는 수준입니다. 그들은 그들이 곡선 뒤에 있다는 것을 인식하고 있습니다. 아직 갈 길이 멉니다.” Summers 블룸버그 통신에 말했다.

소피 CEO 안토니 노토 학자금 대출 상환의 또 다른 잠재적인 연기에 흔들리고 나왔습니다. 노토는 "바이든 행정부는 연방 학자금 대출 상환과 부채 탕감 문제에 대해 계속해서 논쟁을 벌이고 있다"고 말했다. 블로그 게시물. Noto는 매우 신중한 경향이 있으므로 이 게시물은 저를 당황하게 했습니다. 하지만 SoFi가 학자금 대출에 크게 관여하고 있기 때문에 이치에 맞습니다.

경기 침체 이야기가 계속됩니다. "내가 더 높지만 20%보다 훨씬 높지 않다" 전 오바마 행정부 경제학자 제이슨 퍼먼(Jason Furman) 내부자에게 말했다 경기 침체 가능성에.

그리고 러시아 요트 사냥은 계속됩니다. “Oligarchs는 Putin이 권력을 유지하는 데 도움이 되므로 Putin 전쟁의 열기를 느낄 필요가 있습니다. 그래서 우리는 그들의 요트, 콘도, 그리고 그들이 부를 숨기는 모든 장소를 쫓고 있습니다. 그리고 그것이 우리가 제재 양동이에 이 구멍을 막아야 하는 이유입니다.”라고 Elizabeth Warren 상원의원(D-MA)은 새로운 트윗.

GameStop : 그것에 대한 우리의 분석은 말하기에 충분합니다. GameStop의 못생긴 분기의 Yahoo Finance Live 이름을 진정으로 믿는 사람들의 터무니없는 트윗의 여파로 왔습니다. 대부분의 트윗은 여기에 게시할 수 없습니다. 하지만 저는 이 열정적인 그룹에 삼켜야 할 또 다른 분석 뼈대를 던져주고 싶습니다. GameStop에는 전 세계에 4,573개의 소매점이 있습니다. 그 규모에도 불구하고 회사는 62년 내내 자본 지출에 2021만 달러를 지출했습니다(새 비품, 조명, 러그, 기본 유지 등에 지출된 비용을 생각해 보십시오).

그것이 얼마나 보잘것없는지 이해하기 위해 2021년에 몇몇 다른 대형 소매업체가 자본 지출에 지출한 금액은 다음과 같습니다.

베스트 바이: 1,144개 매장, 737억 XNUMX만 달러
대상: 1,926개 매장, 3.5억 달러
달러 트리: 16,077개 매장, 1억 달러
달러 제너럴: 18,170개 매장, 1.1억 달러

아침 식사를 즐기세요, GME 황소.

오늘 볼 것

경제

수입

정치

바이든 대통령 오늘 워싱턴에서 열리는 Business Roundtable의 CEO 분기별 회의를 방문할 예정입니다. CEO가 이끄는 그룹 조슈아 볼텐 의자 메리 바라 제너럴 모터스(GM)도 CEO 경제 전망 설문조사와 2022년 정책 우선순위를 발표할 예정입니다.
증권거래위원회는 오랫동안 기다려온 기업 및 온실 가스 오염에 대한 규칙 초안을 발표할 것으로 예상됩니다. 동부 표준시 오전 11시. 규칙은 간접적인 오염을 포함하는 것으로 보고됨, 예를 들어 공급망에 있는 다른 회사에서 발생하거나 해당 제품 사용을 통해 배출됩니다.
연준 Jerome Powell 회장 전에 동부 표준시 오후 12시에 나타납니다 전국 경제 경제 협회. 다른 연사는 다음과 같습니다. 세실리아 라우즈 Biden의 경제 고문 협의회 및 라파엘 보 스틱 애틀랜타 연방 준비 은행의