주식 시장은 분화구 주택 시장에 의해 방해받지 않습니다 : Morning Brief

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화요일, 8 월 16, 2022

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미국 주택 시장은 지금 그것을 겪고 있습니다.

월요일에, 주택 건설업자 정서에 대한 최신 읽기 전미주택건설협회(NAHB)의 NAHB 심리지수는 2020년 49월 이후 처음으로 50로 하락하여 "음수" 영역으로 떨어졌습니다. 지수가 XNUMX 미만이면 더 많은 주택건설업자들이 시장 상황을 좋지 않다고 생각한다는 것을 나타냅니다. 좋은 것보다.

월요일 보고서는 또한 8개월 연속 주택 건설업체 심리가 하락했음을 표시했습니다. 2020년 2014월과 XNUMX월 두 달 동안 시장에 부정적인 영향을 미쳤던 팬데믹 슬럼프를 없애고 미국 주택 시장은 XNUMX년 이후로 더 나빠지지 않았습니다.

조지아주 사바나의 주택 건설업자이자 개발업자인 NAHB 회장 Jerry Konter는 월요일 발표에서 “지속적인 건설 비용 증가와 높은 모기지 이자율은 단독 주택 건설업자의 시장 심리를 계속 약화시키고 있습니다.

콘터는 "소비자들이 이제 더 높은 주택 비용 때문에 외면하고 있다는 불편한 신호로 우리 건축업자 조사에서 32월 구매자 트래픽 수는 2014명으로 2020년 봄을 제외하고는 XNUMX년 XNUMX월 이후 가장 낮은 수준이었다"고 덧붙였다. 팬데믹이 처음 발생한 XNUMX년.”

한편, 주식 시장은 계속해서 상승세를 이어가고 있습니다.

세 가지 주요 평균 월요일에 근거를 얻었다. 23월 중순 저점에서 약 0.6% 상승한 나스닥은 XNUMX% 상승하여 주요 지수를 이끌었습니다. 그만큼 밈 주식 랠리가 돌아왔다. Crypto는 삶의 징후를 보여주고 있습니다. WeWork 악명 높은 Adam Neumann은 350억 XNUMX천만 달러 수표 받기 부동산 스타트업을 지원합니다.

투자자가 돌아선 곳마다 위험 자산이 다시 한 번 순간을 맞이합니다.

주택시장을 제외한 모든 곳에서 말이다.

마크 비트너(Mark Vitner)가 이끄는 웰스파고(Wells Fargo) 경제학자들은 월요일 메모에서 “높은 금리가 팬데믹한 주택 붐을 잠식했다.

이야기는 계속됩니다.

그리고 징후 동안 인플레이션이 완화될 수 있음 주식 시장에서 랠리를 시작했고 채권 시장은 이에 대한 반응으로 더 측정되었습니다.

10년물 수익률은 2022년 고점에서 벗어났지만 여전히 2.8%에 근접해 연초의 두 배에 가깝습니다. 지난주 수표에서 30년 고정 모기지론의 평균 금리는 5% 이상으로 돌아왔습니다 지난주 XNUMX개월 최저치로 떨어진 후.

모기지 이자율은 2018년 XNUMX월에 끝난 연준의 가장 최근 금리 인상 주기 동안 보인 최고점보다 확고하게 높은 수준을 유지하고 있습니다. 연준이 XNUMX개월 만에 삼촌을 울게 만들었다.

따라서 주식 시장은 금리 인상에 대한 미래 변화율의 변화를 긍정적으로 보는 반면 주택 시장은 더 높은 금리를 보고 있습니다.

주택 시장이 직면한 또 다른 과제는 현재 금리가 상승하고 있을 뿐만 아니라 지난 XNUMX년 동안 매우 낮은 수준이었다는 점입니다.

TKer로 주말에 강조된 Sam Ro, Goldman Sachs의 최근 데이터에 따르면 미지급 모기지론의 99%가 현재의 일반적인 금리보다 낮은 금리를 가지고 있습니다.

물론 사람들은 새로운 직업을 얻거나, 가정을 꾸리거나, 돈을 벌어 새 집을 사는 것이 매력적이거나 필요하게 될 것입니다. 그러나 XNUMX년 동안의 낮은 모기지 이자율은 많은 잠재 구매자가 이동이 의미를 갖기 위해 통과해야 하는 기준을 높입니다.

Pantheon Macroeconomics의 Ian Shepherdson은 월요일 데이터에 대해 다음과 같이 말했습니다.

Shepherdson은 다음과 같이 덧붙였습니다. “NAHB 지수의 붕괴는 건설업자들이 초과 재고를 관리하려고 노력함에 따라 향후 몇 개월 동안 주택 건설에 대한 명백하고 실질적인 하방 위험을 나타냅니다. 개발업체들이 기존 주택 시장에서 빠르게 증가하는 재고와 경쟁하고 있는 지금, 엄청난 가격 하락 없이는 불가능할 것입니다. 요컨대 주택 경기 침체는 아직 갈 길이 멀다”고 말했다.

오늘 봐야 할 것

경제 캘린더

• 동부 표준시 오전 8:30 : 건물 허가, 1.645월 (1.685만1.696명 예상, 전월 XNUMX만XNUMX명, XNUMX만XNUMX명으로 상향 조정)

• 동부 표준시 오전 8:30 : 건물 허가, 3.0월 전월 대비(-0.6% 예상, 전월 대비 0.1%, XNUMX%로 하향 수정)

• 동부 표준시 오전 8:30 : 주택 착공, 1.532월(1.559만 XNUMX명 예상, 전월 XNUMX만 명)

• 동부 표준시 오전 8:30 : 주택 착공, 1.7월 전월 대비(-2.0% 예상, 전월 대비 -XNUMX%)

• 동부 표준시 오전 9:15 : 산업 생산품, 0.3월 전월 대비(0.2% 예상, 전월 대비 -XNUMX%)

• 동부 표준시 오전 9:15 : 가동률, 80.2월(80% 예상, 전월 중 XNUMX%)

• 동부 표준시 오전 9:15 : 제조(SIC) 생산, 0.2월(0.5% 예상, 전월 대비 -XNUMX%)

수입

시판 전

• 월마트 (WMT), 홈 디포 (HD), 루멘 텀 (LITE), 바다 제한 (SE)

시판 후

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