주식 시장은 일반적으로 연준의 금리 인상 주기가 끝나기 전에 바닥을 칩니다. 그 내기의 성과를 내는 방법은 다음과 같습니다.

이를 위해 저는 연준이 특별히 연준 기금 금리를 목표로 하기 시작한 이후 500개의 뚜렷한 금리 인상 주기에 초점을 맞췄습니다. 아래 표는 해당 사이클이 종료되기 며칠 전에 주식 시장이 저점에 도달했는지 보여줍니다. (특히, 저는 각 주기가 끝나기 전 XNUMX개월 기간에 초점을 맞추고 해당 기간 내에 S&P XNUMX 지수가 언제
SPX,
-1.53 %
최저점을 찍습니다.)

보시다시피 시장은 연준의 금리 인상 주기가 끝나기 약 57개월 전에 평균 XNUMX일 동안 최저점을 기록했습니다. 그러나 또한 한 극단에서 리드 타임이 없는 것부터 내가 초점을 맞춘 거의 전체 XNUMX개월 기간에 이르기까지 상당한 범위가 있음을 주목하십시오. Fed가 실제로 언제 회전하기 시작할지 알기 어렵다는 점을 감안할 때, 이 넓은 범위는 회전을 예상하여 주식에 재투자하려는 것과 관련된 불확실성과 위험을 보여줍니다.

그럼에도 불구하고, 이 표는 부분적으로라도 제대로 이해한다면 엄청난 이득을 얻을 수 있음을 보여줍니다. 예를 들어, S&P 500은 시장의 피봇 전 저점과 금리 인상 주기의 실제 종료 사이의 기간 동안 평균 7.1% 상승했습니다. 두 달 만에 놀라운 수익률이다. 또한, 피봇 전 저점 이후 16.3개월 동안의 평균 이득은 12%로 강하고, 그 저점 이후 25.8개월 동안은 XNUMX%입니다.

이 고위험/고수익 상황을 어떻게 플레이해야 할까요? 한 가지 방법은 원하는 주식 익스포저가 무엇이든 간에 달러 비용 평균을 내는 것입니다. 예를 들어, 궁극적으로 주식 시장에 다시 넣고 싶은 총액을 2024개의 트랜치로 나누고 다음 XNUMX개 분기 말에 주식에 각 트랜치를 투자할 수 있습니다. 이 접근 방식을 따랐다면 가능한 많은 방법 중 하나일 뿐이며 XNUMX년 초까지 목표 주식 익스포저로 돌아갈 것입니다.

이러한 접근 방식은 정확한 사전 피벗 최저점에서 주식에 ​​뛰어들 수는 없지만 그렇게 되기를 바라는 것은 망상입니다. 그러나 이러한 접근 방식은 기다리는 것보다 더 나은 평균 매수 가격을 제공해야 합니다. 또한 26월 XNUMX일과 같이 시장이 연준이 이미 선회하기 시작한 사람들을 처벌한 날로부터 보호해 줄 것입니다.

Mark Hulbert는 MarketWatch의 정기 기고자입니다. 그의 Hulbert Ratings는 감사를 받기 위해 고정 수수료를 지불하는 투자 뉴스 레터를 추적합니다. 그는에 도달 할 수 있습니다 [이메일 보호]

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