지난 25년간 상위 25개 시장 이벤트

이번 주에 MarketWatch가 25주년을 맞이함에 따라 우리는 우리가 다룬 25개의 가장 큰 시장 이벤트와 발전을 되돌아보고 있습니다. 이러한 MarketWatch 순간은 현재 자본 시장을 형성했으며 계속 반향을 일으킬 것입니다.

1. 온라인 브로커와 데이 트레이더의 부상

1990년대 후반 인터넷과 할인 중개 모델이 결합되어 E-trade와 Charles Schwab이 주도한 금융 시장에 강력한 새로운 힘을 발휘했습니다.
SCHW,
-6.87 %.
1998년까지 수백만 명의 미국인이 소매 거래 활동을 온라인으로 전환하여 월스트리트를 영원히 재구성했습니다. 인터넷은 또한 개인 투자자들이 증권 신고서부터 MarketWatch와 같은 신흥 뉴스 기관에서 제공하는 시장 변동 뉴스 및 데이터에 이르기까지 금융 정보에 대한 액세스를 제공했습니다. CNBC의 시장 뉴스는 대기실과 공항 라운지의 기본 채널이 되었고 주식 시장 게시판에는 거래 팁이 넘쳐났습니다.

온라인 중개인은 낮은 수수료와 빠른 거래 이익을 위한 수단을 약속했습니다. 90년대 후반의 E-Trade 광고는 붐을 놓치는 것에 대한 두려움을 활용했습니다. 슈퍼볼 기간 동안 한 광고에는 "돈이 없는 상태"로 진단된 상태로 고통받는 환자가 응급실에 실려 가는 모습이 등장했습니다. 약 천만 명이 "데이 트레이더"가 되기 위해 직장을 그만두고 인터넷과 기술 주식에 대한 열풍을 가중시키고 있습니다.

때로는 서부 개척 시대와 학대가 현실인 것처럼 느껴졌습니다. 그러나 비용을 낮추고 정보에 더 쉽게 접근할 수 있게 되면 개인 투자자가 적극적인 시장 참여자가 될 수 있으며 월스트리트가 더 나은 서비스를 제공하도록 압력을 가할 수 있다는 점도 분명했습니다.

2. 러시아 루블 평가절하와 LTCM

두뇌가 전부가 아닙니다. 두 명의 미래 노벨상 수상자를 고용했음에도 불구하고 Long-Term Capital Management는 1998년 후반에 파산하여 투자자의 오만함과 시스템적 위험의 표어가 되었습니다. LTCM은 1년에서 ​​1994년 사이에 1998억 달러 이상을 모금하여 세계를 강타했습니다. 리더들은 위험을 줄이면서 채권 및 금리 차익 거래 기회를 활용하기 위해 활용한 레버리지를 자랑하는 접근 방식을 선전했습니다.

그러나 1998년 3.6월 모스크바가 루블화를 평가절하하고, 국내 부채에 대한 채무 불이행을 선언하고, 외국 채권자에 대한 지불 중단을 선언한 후 러시아 시장이 붕괴되면서 모든 것이 잘못되었습니다. LTCM의 러시아에 대한 레버리지가 높은 익스포저는 헤지 펀드의 붕괴를 초래했으며, 연준은 펀드의 채권자 은행이 주도하는 XNUMX억 달러 규모의 구제금융을 조정했습니다.

이러한 비애는 재정적 스트레스 기간 동안 정기적으로 호출됩니다. 그들의 눈을 계속 벗겨 다음 LTCM을 위해. 투자자 마이클 노보그라츠(Michael Novogratz)는 지난 XNUMX월 암호화폐 시장의 혼란을 업계의 “장기 자본 관리의 순간.” 원래 사건은 MarketWatch가 정부 주도의 구조로 이어진 과도한 월스트리트 위험 감수를 다룬 첫 번째 사건이었습니다. 그러나 MarketWatch의 "구제금융 문화"를 계속할 것입니다. 

3. 1990년대 기술 거품, IPO 붐 및 불황

MarketWatch는 닷컴 붐과 불황을 취재했을 뿐만 아니라 그 열풍에 가담했습니다. 신생 뉴스 사이트는 월스트리트의 즉각적인 재물을 목표로 사업 계획을 완료하기 위해 서두르는 샌프란시스코에 기반을 둔 많은 회사 중 하나였습니다. 그 시대의 기업공개(IPO)는 종종 기업의 재무 성과에 의존하지 않고 대신 새로운 미래를 판매할 수 있는 능력에 기반했습니다. 

급증이 절정에 이르렀을 때 MarketWatch는 1999년 17월에 8백만 달러 미만의 매출에 전년도에 5백만 달러 이상의 손실을 보았음에도 불구하고 주당 200달러에 상장했습니다. IPO 가격으로 약 XNUMX억 달러의 가치가 거래 첫날 XNUMX배 이상 증가하여 MarketWatch는 XNUMX억 달러 규모의 회사가 되었습니다. 기관 트레이더인 Vincent Slavin은 무뚝뚝했다 MarketWatch IPO를 설명할 때: "완전히 미친 짓입니다."

다른 월스트리트 분석가들은 Wired에 MarketWatch는 신문과 달리 "신문지, 배달 트럭, 노동 조합 및 기타 지저분한 비용과 씨름할 필요가 없는" "엉성한 회사"라고 말했습니다. 

이 모든 것이 연준 의장인 앨런 그린스펀(Alan Greenspan)이 “비합리적 과용”이라고 묘사한 것의 일부였습니다. 물론 광기는 지속되지 않았습니다. 거품은 2000년 XNUMX월 연방 판사가 빌 게이츠의 마이크로소프트가
MSFT,
-2.42 %
독점금지법을 위반했다. 닷컴 붐의 엄청난 가치 평가는 다음 달에 거의 동시에 사라졌습니다.

MarketWatch는 기업의 붕괴를 다루었습니다. Pets.com처럼 그리고 웹밴, 1년 2001월 MarketWatch 주가가 XNUMX달러 가까이 하락하면서 자체 주가가 폭락했음에도 불구하고 최근에 상장된 많은 회사들이 문을 닫았지만 MarketWatch는 닷컴을 포함하여 시장에 대한 뉴스에 굶주린 독자들을 계속 찾았습니다. 파산과 그들이 남긴 좀비 주식. 2005년 MarketWatch는 원래 IPO 가격보다 높은 18달러에 Dow Jones에 매각되었으며, 칙칙한
츄이,
-8.59 %
와 문틀
대시,
-6.21 %,
그리고 그 이유를 알려드리기 위해 두 번째 기술 붐은 첫 번째와 전혀 달랐습니다.. 

4. 십진법

에 대응하여 이동 나스닥 거래 스캔들, 2001년 증권거래위원회(SEC)는 미국 거래소가 주식을 ⅛포인트 분수로 표시하는 것을 중단하고 소수점 이하 자릿수로 이동하도록 강제했습니다. 다시 말해, 호가가 12.5센트 단위에서 페니 단위로 증가했습니다. 소매 상인에 대한 혜택 매수호가와 매도호가 사이의 스프레드를 좁혔지만 전자 거래의 발전 속도를 높이는 데 도움이 되었기 때문입니다. 인간의 손길 위에.

SEC가 "국가 시장 시스템"으로 간주한 것으로 절정에 달하는 후속 규칙 변경은 유사한 효과를 가져왔으며, 전자 통신 네트워크를 포함한 거래소 및 기타 장소가 자유롭게 움직이는 시장을 만드는 것을 목표로 수십 년 동안 만들어진 기술 동향을 가속화했습니다. 이른바 다크 풀, 거래에서 최상의 실행을 제공하기 위해 경쟁할 것입니다.

밀리초 또는 그보다 빠른 속도로 많은 거래를 실행할 수 있는 다양한 거래소에 대한 고속 연결을 통해 강력한 컴퓨터가 수행하는 거래인 HFT(고빈도 거래)의 증가는 시장 파편화와 관련이 있습니다. 예를 들어, HFT 회사는 주식이 다른 장소에서 다른 가격으로 거래되는 상황을 이용할 수 있는 장비를 잘 갖추고 있었습니다. 비평가들은 다음과 같이 비난했습니다. HFT 왜곡된 가격 그리고 시장 스트레스 기간 동안 시장 조성자들이 사라지도록 장려했습니다.

증가된 경쟁은 또한 중개인이 거래를 라우팅하는 대가로 거래 장소로부터 대금을 받는 주문 흐름에 대한 지불로 알려진 관행의 성장에 기여했습니다. 지지자들은 주문 흐름 지불이 월스트리트의 유동성을 촉진하고 수수료가 없는 거래를 촉진하여 소매 거래자에게 유리하다고 주장합니다. 반대하는 사람들은 이것이 노골적인 이해 상충이며 공정한 시장의 개념을 훼손한다고 말합니다. 논란의 여지가 있는 관행에 대한 반발은 새로운 규제 조사와 기업가적 대응에 박차를 가했습니다. Michael Lewis의 2014년 책 "Flash Boys"에 실린 IEX Group Inc.는 빈도가 높은 거래자를 낙담시키는 것을 목표로 과속 방지턱이 있는 거래 플랫폼을 개발했습니다. 관행을 기피 주문 흐름에 대한 지불.

5. 9 테러

"여기서 우리의 주요 관심사는 인명에 대한 것이지만, 그 지역에서 운영되는 시장이 오늘 거래를 중단하기로 결정했는지 여부를 알고 있습니까?" CNBC 진행자 마크 헤인즈는 두 번째 비행기가 세계 무역 센터에 충돌한 직후 물었다.

9/11의 인간적 비극은 압도적이었고 세계 무역 센터와 국방부에 대한 테러 공격은 금융 시장과 그 기능을 유지하기 위해 노력한 사람들을 분명히 겨냥했습니다. 미국 시장은 9/11일에 거래를 중단했고 뉴욕 증권 거래소는 1933거래일 동안 휴장 상태를 유지했는데, 이는 대공황이 한창이던 XNUMX년 이후 가장 긴 기간이었습니다. 

그러나 그러한 결정이 내려지기 몇 시간 전에 미국인들이 9/11의 진정한 영향을 이해하기 시작하기 전에 평소에는 월스트리트에 통근하거나 월스트리트에 도착했을 상인 및 기타 근로자와 그들의 가족이 정보를 검색했습니다. 우리를 포함한 뉴스 매체는 그들이 할 수 있는 모든 통찰력을 제공하기 위해 노력했습니다.   

적갈색 바지 수트와 진주를 입은 Maria Bartiromo는 뉴욕 증권 거래소 바닥에 서서 상인들이 잠시 전에 본 것을 설명했습니다. 그녀는 CNBC 진행자들에게 “내가 목격한 첫 번째 폭발은 두 번째 비행기가 두 번째 타워로 들어가는 것이었습니다. "나는 밖에 있었고 솔직히 목숨을 걸고 달렸다."

하루가 진행됨에 따라 많은 웹 사이트가 인터넷 활동 증가의 압력으로 인해 휘청거렸습니다. 그러나 MarketWatch는 온라인 상태를 유지하고 사이트에서 광고를 가져왔습니다. 직장에서 TV나 라디오에 접근할 수 없다고 말한 C. Harrison이라는 독자는 그 여파로 우리에게 편지를 썼습니다. 세계." Harrison은 다음과 같이 덧붙였습니다. “하루 종일 링크를 유지하고 업데이트된 정보를 거의 그대로 받을 수 있다는 사실에 얼마나 감사한지 모를 것입니다.”

6. 엔론 스캔들 

2년 2001월 2001일 Enron은 파산 법원 보호를 신청했습니다. 당시 그것은 미국 역사상 최대의 기업 실패였으며 금융 시장에서 일어난 과잉을 상징했습니다. 휴스턴 에너지 및 무역 회사인 Enron은 100년 보고된 수익이 XNUMX억 달러에 달하는 미국에서 XNUMX번째로 큰 회사로 시작했고 회계 사기 혐의로 파산하기 전까지 고공행진했습니다.

직원들은 재빨리 Enron의 CEO인 Ken Lay와 기타 최고 경영자를 지적했습니다. "그는 무슨 일이 일어나고 있는지 알고 있어야 했습니다." 한 직원이 MarketWatch에 말했습니다. 파산 후 며칠. “이것에 관한 어떤 것은 합법적이지 않습니다. 뭔가, 어딘가 잘못됐어." 

연방 검사는 동의했습니다. 그들은 제프리 스킬링(Jeffrey Skilling)과 앤드류 패스트우(Andrew Fastow)와 같은 레이와 다른 최고 경영자들을 형사적으로 기소했다. 그들은 회계 기믹을 사용하여 장부를 요리하고 투자자들을 오도했다고 비난했다. 세 명 모두 유죄 판결을 받았지만 레이는 선고를 받기 전에 사망했습니다. 그는 항상 자신의 결백을 유지했습니다.

정부는 또한 XNUMX대 회계법인 중 하나이자 Enron의 감사인 Arthur Andersen을 Enron 문서를 파괴하여 사법 방해 혐의로 기소했습니다. "Andersen은 종이 '톤'을 갈가리 찢었습니다.,” MarketWatch가 2002년에 밝혔듯이 같은 해에 연방 배심원은 Arthur Andersen에게 유죄를 선고하여 회사를 해산하고 30,000명의 일자리를 잃었습니다. 

Enron 스캔들에 대한 대응으로 연방 의원들은 기업에 대한 전면적인 새로운 회계 및 기록 관리 관행을 요구하는 Sarbanes-Oxley 법을 통과시켰습니다. XNUMX년 후 MarketWatch는 다음과 같은 헤드라인을 게재했습니다.뒤집힌 안데르센의 신념.” MarketWatch가 말했듯이, 대법원장은 William Rehnquist 대법원장이 작성한 만장일치 결정에서 "배심원 지시는 중요한 측면에서 결함이 있다"고 말했습니다. 그러나 법적 반전이 Arthur Andersen의 회계 사업의 종말을 되돌릴 수는 없었습니다. 

7. 서브프라임 부동산 붐과 불황

브롱크스에서 태어난 정육점의 아들인 Angelo Mozilo는 서브프라임 모기지 붐의 영원한 얼굴이 되었습니다. 수년 동안 그의 Countrywide Financial은 일반 모기지 자격이 없는 신용 점수가 낮은 사람들에게 주택 융자를 제공하는 선두 업체였습니다. 2000년 이전에는 이런 종류의 대출이 거의 없었습니다. 그러나 많은 은행과 전문 금융 회사가 Mozilo의 뒤를 따라 독성 모기지를 만들어 월스트리트와 정부가 후원하는 기업에 매각하여 미국 주택 가격의 지속 불가능한 상승을 부추겼습니다. 

서브프라임 모기지 붐은 이전에 주택 융자를 받을 수 없었던 사람들에게 모기지 시장을 열어주었을 뿐만 아니라 그들이 진정으로 감당할 수 없는 집을 살 수 있게 해주는 상품을 선보였습니다. 미국 전역에서 사람들은 초기 계약금 없이 주택을 구입했으며, 인위적으로 낮은 티저 금리로 시작하거나 조기 원금 상환이 전혀 필요하지 않은 대출을 사용했습니다. 이러한 자금 조달 조건은 나중에 재설정되고 크게 증가합니다. 

대출 기준의 침식은 주택 가격이 한 방향, 즉 상승으로만 간다는 인식을 전제로 했습니다. 월스트리트와 연방 정부는 기꺼이 이 아이디어에 불을 붙였습니다. 수년 동안 은행과 정부 후원 기업은 대출 기관으로부터 모기지를 구입하여 더 많은 모기지 대출을 받을 수 있는 자금을 조달했습니다. 은행과 GSE는 대출을 투자자에게 판매되는 증권으로 포장했습니다. 서브프라임 모기지 붐과 함께 기본 모기지론이 훨씬 더 위험해졌고 월스트리트는 더 위험한 상품으로 금융 엔지니어링을 강화했습니다. 그러나 월스트리트 수수료를 받은 대형 신용 평가 기관은 더 위험한 상품에 계속 최고 등급을 부여했습니다. 

2007년 XNUMX월까지 많은 미국 주택 소유자들이 모기지 상환금을 낼 수 없었습니다. 주택 가격이 하락했습니다. Ben Bernanke는 서브프라임 대출과 관련된 문제가 "억제"되었다고 주장했습니다. MarketWatch 보고됨 당시 연준 의장은 서브프라임의 영향이 제한적이었다고 말했습니다. 마켓워치는 버냉키가 "서브프라임 시장에서 경제의 나머지 부분이나 금융 시스템으로의 상당한 파급효과를 기대하지 않는다"고 전했다. 

8. 아이폰 

2007년 XNUMX월 초 Steve Jobs가 iPhone을 세상에 소개한 날, 대부분의 기술 언론은 대규모 소비자 가전 전시회인 CES를 다루는 라스베가스에 있었습니다. 샌프란시스코 모스콘 센터(Moscone Center)의 막판 공개는 CES의 여러 기자들을 패닉에 빠뜨렸고 그들은 베이 지역으로 가는 다음 비행기를 예약했습니다. 그들은 실망하지 않았습니다.

화요일 아침 청중석에 있던 오랜 실리콘 밸리 분석가인 Tim Bajarin은 즉시 Apple이 모바일 컴퓨팅의 새로운 범주를 만들 것이라고 확신했습니다. “우리는 미니 컴퓨터, 데스크탑 컴퓨터가 있었고 이제는 iPhone, 포켓 컴퓨터가 있습니다.”라고 그는 회상했습니다. "애플 역사상 가장 큰 히트작이 될 수 있다고 느꼈습니다."

iPhone이 출시된 후(결국 XNUMX월에 출시될 예정) 잡스와의 인터뷰에서 아이코닉한 Apple Inc.의 공동 창립자는 처음에 iPhone의 사회적, 재정적 중요성을 얕잡아 보았습니다. 그런 다음 그는 몸을 따뜻하게 했다.

Jobs는 현재 MarketWatch Silicon Valley 특파원인 Jon Swartz에게 이렇게 말했습니다. 잡스는 아이폰을 오리지널 매킨토시 및 아이팟과 비교했다. "이것이 궁극의 디지털 장치입니다."

Jobs는 iPhone 사용자가 웹에서 콘텐츠를 보고 이메일을 교환하면서 동시에 전화를 걸 수 있는 방법을 보여주면서 설득력 있는 사례를 만들었습니다.

아이폰은 출시 15년 만에 급성장하는 스마트폰 시장을 재정의하고 애플을 촉발했다.
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-3.22 %
수년간의 초고속 성장으로 Apple을 시가 총액 기준으로 세계 최대 기업으로 만들었습니다. 최근 Saudi Aramco에 패한 타이틀입니다. 365.8년 애플 매출 2021억 달러 중 절반 가량이 아이폰 판매에서 나왔다. 동시에 개발자들은 App Store를 통해 연간 약 600천억 달러의 상품과 서비스를 판매하고 있습니다. 

Apple은 총 1.3억 대의 iPhone을 판매했습니다.

9. 리먼 브라더스 파산 

15년 2008월 XNUMX일, 리먼 브라더스는 파산 신청을 했습니다. MarketWatch 목격자 158년 된 투자 은행의 맨해튼 본부 밖에 있는 현장으로 가서 "XNUMX번가 보도를 따라 카메라가 늘어서 있고 기자들이 직원들에게 의견을 묻기 위해 접근하는 미디어 서커스"라고 설명했습니다. MarketWatch는 손에 상자를 들고 건물을 떠나는 직원들의 흐름에 접근하는 미디어 몹 중 하나였습니다. 

“수십 명의 사람들이 여행가방을 싣고 리먼 사무실로 들어갔습니다. 리먼의 연구 부서에 있다고 말한 그들 중 한 명은 주말에 해고되었다는 통보를 받았습니다. 그는 자신의 그룹에 몇 명이 해고되었는지 알지 못하지만 월요일 아침에 사무실에서 '내가 할 수 있는 일을 구제하기 위해' 돌아올 것이라고 말했습니다.”라고 MarketWach는 보도했습니다.

리먼브러더스는 부동산 자산의 폭락으로 전 세계에 충격파를 일으키고 금융 위기를 촉발했다. 파산 신청 후 몇 시간 만에 가장 큰 머니마켓 펀드 중 하나는 보유하고 있던 리먼 브라더스 상업 어음 때문에 투자자들에게 전액을 지불할 수 없었고 "부담금을 탕감"해야 했습니다. MarketWatch 보고됨 예비 기본 펀드는 "주식의 순 자산 가치가 1달러 아래로 떨어진 후 투자자 환매를 XNUMX일 동안 동결했습니다."

글로벌 신용 시장이 움츠러들면서 연방 준비 은행은 MMF 자산을 보장하고 보험 대기업인 불안정한 AIG에 대한 연방 정부의 182억 달러 구제 금융에 참여해야 했습니다. MarketWatch는 캘리포니아 랜초 산타페에 거주하는 독립 보험 업계 컨설턴트인 Andy Barile의 말을 인용했습니다. “이를 막기 위해 할 수 있는 일이 있어야 합니다. 재정적 결과가 너무 많습니다.”

의회의 700억 달러 구제금융 법안을 특징으로 하는 연방 정부의 극적인 시장 개입은 금융 시스템의 붕괴를 막았습니다. 그러나 금융 위기는 여전히 대공황과 티파티(Tea Party) 및 월스트리트 점령(Occupy Wall Street) 운동과 같은 정치적 반발을 촉발했습니다. 

10. 사토시 나카모토

2008년 XNUMX월 금융 위기의 가장 암울한 시기에 사토시 나카모토라는 가명을 사용하는 사람이 암호 메일링 리스트에 이메일을 보냈습니다. "저는 신뢰할 수 있는 제XNUMX자가 없는 완전한 PXNUMXP 방식의 새로운 전자 현금 시스템을 개발하고 있습니다." Nakamoto는 디지털 통화를 자세히 설명하는 백서를 온라인에 게시했습니다. 그는 그것을 비트코인이라고 불렀다. 

나카모토 사토시의 정체는 여전히 미스터리지만 그가 소개한 기술은 시장에 지대한 영향을 미쳤다. 비트코인
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블록체인으로 알려진 분산 소프트웨어로 구동되는 디지털 통화에 대한 아이디어를 대중화했습니다. 현재 시가총액이 거의 12,000조 달러에 달하는 2개 이상의 디지털 통화가 있습니다. 비트코인은 여전히 ​​가장 널리 거래되고 가치가 높습니다.  

MarketWatch가 비트코인의 중요성을 파악하는 데 시간이 걸렸습니다. 칼럼니스트인 Chuck Jaffe는 2011년 MarketWatch 독자를 위해 처음으로 설명된 비트코인 "어떤 국가나 정부에도 얽매이지 않고 물리적 세계에 실제로 존재하지 않는 새로운 형태의 통화"입니다. Jaffe는 "비트코인 시스템은 그것을 사용하는 사람들에 의해 운영된다"고 언급하면서 "정부 관리가 개입하여 일을 엉망으로 만들지 않는다"고 덧붙였습니다. 그는 또한 그것을 튤립과 비니 베이비와 비교하고 투자자들이 "여전히 주식과 채권 및 기타 투자를 선호한다"고 제안했습니다. 당시 비트코인은 10달러에 손을 바꿨다.  

그 이후로 비트코인은 $40,000 이상으로 입찰되었으며 5,300개의 MarkeWatch 기사에서 언급되었습니다. 암호화폐의 시세 표시기는 MarketWatch 사이트에서 가장 인기 있는 것 중 하나입니다. 우리는 심지어 신고자 비트코인 및 기타 디지털 통화를 다루는 데 전념합니다. 

11. 유럽의 부채 위기와 유로화의 죽음

유럽 ​​관리들은 빨리 책임을 묻다 미국과 영국의 통제 불능 은행 시스템의 발아래 글로벌 금융 위기에 대해 경제적 고통, 정치적, 그리고 사회 불안; 거의 유로를 파괴했습니다.

문제 2009 년에 시작 새로운 그리스 정부가 이전에 공개된 것보다 훨씬 더 큰 재정 적자를 내고 있음을 밝혔기 때문입니다. 고통은 확산되었고 아일랜드와 스페인과 같은 국가에서는 대규모 부동산 거품의 붕괴로 이전에 건전했던 재정 기록이 무너지는 것을 목격했습니다. 공유 통화에 속박된 황폐한 경제는 경쟁력을 되찾기 위해 내부 평가 절하를 시작해야 했습니다.

2012년 유로존 XNUMX위 경제대국인 스페인과 이 지역 XNUMX위 이탈리아의 차입비용이 치솟으면서 '파멸의 고리'가 유로존 부채 위기의 핵심이 됐다. 스트레스를 받는 유로존 국가들이 발행한 국가 부채의 상승하는 수익률은 또한 한 국가가 유로를 탈퇴하고 채권자들이 재구성된 페소, 드라크마 또는 리라로 상환되는 것을 볼 수 있는 "재정립"에 대한 두려움을 반영했습니다. 이는 마리오 드라기 유럽중앙은행 총재의 대담한 움직임으로 이어졌습니다. 대본 없는 서약 그는 2012년 XNUMX월 런던 연설에서 "우리의 권한 내에서 ECB는 유로를 보존하기 위해 무엇이든 할 준비가 되어 있습니다."라고 말했습니다.

XNUMXD덴탈의 ECB 진행 이전에 사용했던 것보다 훨씬 뛰어난 긴급 채권 매입 프로그램을 만들었습니다. OMT(outright money transaction)로 알려진 이 프로그램은 사용된 적이 없지만 그 존재와 그에 따른 유로존 구제금융 메커니즘의 형성은 폭풍을 진정시키는 역할을 했습니다. 그러나 그것이 이야기의 끝이 아니었습니다. 2015년 그리스의 또 다른 구제금융에 대한 대결로 유로화를 탈퇴하는 국가의 망령이 다시 제기되었으며, ECB는 현재 부채가 많은 국가의 수익률이 치솟는 것을 막기 위한 백스톱 역할을 할 새로운 "반파편화" 메커니즘을 마련하기 위해 분주히 움직이고 있습니다. 인플레이션에 대응하여 금리를 인상하기 시작하기 때문입니다.

12. 통화 정책의 새로운 도구 

인셀덤 공식 판매점인 미국은 2007-2009년 대공황에 빠졌다, 대담한 새 시대의 여명이 연방 준비 제도 이사회에서 나타났습니다. 그의 신조는 오늘날까지 논란의 여지가 있습니다.

경제 관리에 대한 연준의 보수적인 접근 방식이 문제였습니다. 인은 성장을 촉진하기 위한 새롭고 공격적인 노력과 대중에게 종종 보이지 않는 미국 중앙 은행의 새로운 개방성을 발견했습니다.

첫 번째 큰 변화는 2008년에 찾아왔습니다. 제로에 가까운 단기 금리가 경제를 되살리기에 충분하지 않다는 것을 우려한 연준은 QE 또는 양적 완화로 알려진 전략을 채택했습니다. 연준은 국채와 사모 증권을 사기 시작했습니다. 다수의 주택 담보 대출로 구성됩니다. 이러한 구매는 결국 수조 달러에 달했습니다. 목표: 경제를 돈으로 가득 채우고, 장기 금리를 낮추고, 대출을 촉진하고, 투자자들이 주식과 같은 더 위험한 자산을 구매하도록 장려합니다.

연준은 그 후 몇 년 동안, 가장 최근에 코로나바이러스 팬데믹 기간 동안 QE를 반복적으로 사용했습니다. 대차대조표는 대공황 이전 1조 달러 미만에서 9조 달러로 급증했습니다.

두 번째 큰 변화: 경제가 개선됨에 따라 금리가 상승하는 것을 막기 위해 소위 선도적 가이던스(forward guidance)를 사용합니다. 사상 처음으로 연준은 투자자들에게 무엇을 언제 할 계획인지 명시적으로 알릴 것입니다.  

연준의 새로운 툴킷의 마지막 도구는 대중과 소통하기 위한 노력이었습니다. 이는 역사적으로 비밀스러웠던 중앙 은행에서 엄청난 변화였습니다. 2011년 Ben Bernanke 회장은 정기 기자회견을 시작했습니다. 은행의 조치를 설명합니다.

효과가 있었나요?

지지자들은 연준의 개혁이 경제를 부양했다고 주장합니다. 그리고 더 힘든 시간에서 그것을 구했습니다. 비평가들은 XNUMX여 년 전 은행의 결정을 주장합니다. 현재 인플레이션의 씨앗을 뿌렸습니다. - 40년 만에 최고치.

13. 플래시 크래시

그것은 21세기의 추락이었다. 2년 32월 6일 오후 2010시 600분쯤 뉴욕에서 주식 시장은 짧지만 충격적인 폭락을 겪었습니다. Dow Jones Industrial Average는 몇 분 만에 대부분의 하락을 만회하기 전에 갑자기 XNUMX포인트 하락을 연장했습니다. 에서 최악의 오후 자유낙하, 주요 주가 지수는 모두 8% 하락했습니다.

기이하게도 급락을 멈출 수 있는 것은 아무 것도 없었습니다. 갑작스러운 지정학적 재앙도, 연준의 매파적 선언도, 촉매로 볼 수 있는 뉴스도 없었습니다. 지수가 폭락하는 동안 개별 주식의 대학살은 훨씬 더 경악했습니다. 예를 들어, Accenture의 주식은 약 38달러에서 XNUMX분 만에 겨우 XNUMX페니로 떨어졌습니다. 나중에 무효화되었다. 이 사건은 브로커, 거래소 및 규제 기관을 뒤흔들었습니다.

몇 달 후, 공동 보고서 증권거래위원회 및 상품선물거래위원회 큰 펀더멘털 트레이더를 비난했습니다., 그들이 누구인지 확인하지 못했습니다. 규제 당국은 거래자가 시장이 이미 매우 스트레스를 받고 있는 오후에 자동 실행 알고리즘을 사용하여 약 4.1억 달러에 달하는 대규모 판매 주문을 실행했다고 말했습니다. 보고서는 엄청난 주문으로 인한 매도 압력이 결합되어 초단타 거래자들이 E-Mini S&P 500 선물 시장의 가격을 낮추는 동시에 유동성 공급자와 시장 조성자들이 개별 주식에서 철수하도록 했다고 결론지었습니다.

2015년 미국 대배심은 런던에 기반을 둔 선물 트레이더인 Navinder Singh Sarao를 추락과 관련된 혐의로 기소했습니다. 법원 문서에서 자폐증으로 묘사된 그는 유죄 판결을 받았고 2020년에 형을 선고받았다 그리고 XNUMX년간의 자택 감금. 한편, 개별 주식 회로 차단기와 새로운 규칙이 도입되어 하락 추세에 기여하는 것으로 보이는 일종의 유동성 증발을 방지하는 것을 목표로 했으며 연구자들은 시장에서 고주파 거래의 역할에 의문을 제기했습니다.

14. 중국의 부상

1999년, XNUMX월 국제 정세 저널인 포린 어페어스(Foreign Affairs)는 논쟁의 여지가 있지만 확실하게 다음과 같이 질문할 수 있었습니다. “중국이 중요합니까?” 그러나 다음 XNUMX년 동안 중국은 MarketWatch의 보도에서 매우 의미 있는 부분이 되었습니다. 독자들에게 중국은 매우 중요했습니다.

특히 경제 초강대국으로 부상한 중국의 부상은 어떤 투자자도 무시할 수 없는 일이었습니다. 피할 수 없는 일을 겪으면서 고통 스러움, 중국은 미국을 제치고 세계 XNUMX위 자동차 시장으로, 일본을 제치고 세계 XNUMX위 경제대국으로 부상하며, 경제 부양 글로벌 경제를 벼랑 끝에서 되살리는 데 도움이 된 금융 위기 동안. 중국의 변화는 글로벌 성장에 의존하는 수출 강국이 되는 것을 중심으로 이루어졌습니다.

중국은 많은 세계 상품의 최종 집결지가 됨으로써 세계화에 대한 반발의 중심에 서게 되었습니다. 몸싸움 이상 통화의 약점 그리고 전술은 논쟁의 인화점 역할을 했다. 2017년 도널드 트럼프 대통령은 중국과의 본격적인 무역 전쟁을 시작했습니다. 지배적인 시장. 조 바이든 대통령은 계속해서 일부 관세를 롤백.

한편, 미국 증권거래위원회(SEC)는 전자상거래 대기업 알리바바를 포함해 250개 이상의 중국 기업이 재무 감사 ​​요건을 준수하지 않아 월스트리트에서 상장폐지될 수 있는 목록을 갖고 있다. 한편, 미중 긴장이 고조되어, 중국이 XNUMX월에 낸시 펠로시 미 하원 의장의 방문을 격분하면서 중국이 결국 자국 영토의 일부로 간주하는 자치 섬을 침공할 수 있다는 두려움이 커지자 분노했습니다.

15. 페이스북 IPO

2012년 XNUMX월 페이스북 기업공개(IPO) 만들어진 역사, 기술 대기업이 100억 달러 가치로 상장된 최초의 회사가 되었습니다. 페이스북의 IPO는 나스닥이 개막식을 페이스북의 캘리포니아 본사로 옮겨 마크 주커버그(Mark Zuckerberg)가 수백 명의 직원들과 함께 환호했던 곳으로 옮겨갈 정도로 큰 사건이었습니다.

이는 수년 동안 가장 기대되는 IPO였습니다. IPO 시장은 금융 위기 이후 침체에 빠졌고 은행가들은 대규모 기술 거래에 대한 관심을 되살리기 위해 Facebook을 기대하고 있었습니다.

수년 동안 Zuckerberg는 대기업이 Facebook에 하늘 높은 평가를 받고 비공개로 투자하도록 유인하여 IPO를 막았습니다. 지연은 직원들 사이에서 소란과 이탈로 이어졌고, 아마도 Zuckerberg가 가지고 있었던 MarketWatch의 일부 논평 너무 오래 기다렸다. 기다림은 또한 페이스북의 진정한 가치가 얼마인지 불분명하게 만들었다.

회사가 18억 달러를 조달한 IPO 당일, MarketWatch는 전용 페이지를 선별했습니다. 한 분석가가 이벤트를 Halley 's Comet과 비교하여 모든 직원 범위를 보여줍니다. MarketWatch의 재무 및 기술 칼럼니스트들은 회의론 설립자 통제, 일관되지 않은 재무 및 성장률 둔화. Facebook의 지속적인 모바일 전환에 대해 심각한 질문이 있었습니다.

IPO 당일은 실패로 돌아갔다. 나스닥의 기술적 결함과 탐욕스러운 투자 은행가와 회사가 발행한 주식이 너무 많다는 궁극적인 합의 속에서, 인수 투자 은행가들은 주식을 지지하고 주가가 38달러 공모 가격 아래로 떨어지는 것을 막기 위해 거래일 동안 돌진했습니다. 페이스북의 주식 그날 문을 닫았다 IPO 가격보다 단 38.23센트 높은 $23입니다.

다음 달에 비평가들은 저주 받은 페이스북과 그 주식은 거래 첫해에 공모보다 30% 낮게 거래되었습니다. 그러나 페이스북을 장기적으로 의심했던 사람들은 잘못된 것으로 판명되었습니다. 현재 메타 플랫폼으로 알려진 페이스북
메타,
-2.71 %,
모바일로 성공적으로 전환하여 놀라운 성장을 촉발했으며 Facebook은 오늘날 실리콘 밸리를 지배하는 민간 시장 기금 마련의 표준을 설정했습니다.

16. 미국 셰일 붐

2013년 XNUMX월 미국이 수입보다 더 많은 석유를 생산하기 시작하면서 MarketWatch 헤드라인은 다음과 같이 선언했습니다.미국의 석유 독립은 꿈이 아니다.” 한 베테랑 에너지 트레이더는 당시 마켓워치에 “미국의 석유 붐은 XNUMX회에 불과하다”고 말했다. 

MarketWatch의 수명 동안 미국은 석유 순수입국에서 수출국으로 전환하여 하루 13만 배럴을 생산했습니다. 국가 안보에 미치는 영향은 심오했고 추가 생산은 유가를 낮추어 경제와 주식 시장에 활력을 불어넣었습니다.  

오고 있는 것을 본 소수의 발전이었다. 2006년 이상 동안 미국의 석유 생산량은 감소했습니다. 5년까지 미국이 매일 생산하는 10만 배럴의 석유는 국가가 필요로 하는 양에 미치지 못했고 하루 XNUMX만 배럴 이상을 수입했습니다. 

그러나 텍사스, 오클라호마, 노스다코타 지역에서 미국 살쾡이 무리는 수압 파쇄 및 수평 시추와 같은 새로운 기술을 사용하여 추출이 불가능해 보이는 저수지 암석에 갇힌 기름을 채취하기 시작했습니다. 많은 대형 석유 회사 경영진은 이러한 기업가들을 비웃었습니다. 그러나 그들이 접근 방식을 개선하고 유가가 상승함에 따라 셰일 오일 시추는 경제적이 되었습니다. 낮은 이자율로 월스트리트는 소규모 독립 석유 회사에 자금을 지원하게 되었고 새로운 산업이 번성했습니다. 

미국의 석유 생산량은 2009년 경에 증가하기 시작했습니다. 사우디 주도의 OPEC이 미국 셰일 현상을 없애기 위해 계속해서 석유를 공급할 때까지 셰일 석유 회사의 주식은 월스트리트에서 치솟았습니다. 2014년부터 유가가 하락하면서 미국 셰일 생산업체들은 겸손해졌습니다. 그들은 더 이상 주식 시장의 연인이 아니었고 일부는 파산 신청까지 했습니다. 그러나 미국 셰일 산업은 지속되었고 2022년 연방 정부는 미국이 매일 12만 배럴의 석유를 생산할 것으로 예상했습니다. 

17. 패시브 투자의 시대

Jack Bogle은 Vanguard Group을 통해 주식 시장에 광범위하게 접근할 수 있는 매우 저렴한 방법을 도입하여 1975년에 최초의 인덱스 펀드를 만들었습니다. 아이디어는 시장을 이기려고 하는 대신 시장의 성과를 대략적으로 추정하는 것이었습니다. 

그 후 수십 년 동안, 이 아이디어는 성공적인 펀드 매니저를 고르는 것을 포기한 투자자들에게 점차 인기를 얻었습니다. 2013년에는 미국 펀드 자산에서 패시브가 차지하는 비중이 연간 2.3% 포인트 증가하기 시작하면서 이른바 패시브 투자로의 전환이 크게 가속화되기 시작했습니다.   

패시브 투자의 부상은 1990년대 초 State Street에서 시작되어 BlackRock이 iShares 브랜드를 인수했을 때 부스트를 받은 상장지수펀드에 의해 더욱 가속화되었습니다. 뮤추얼 펀드와 유사하지만 주식처럼 거래되는 투자자는 다양한 주식 규모, 부문, 투자 스타일 및 지역은 물론 상품 및 암호화, 청정 에너지 및 혁신과 같은 주제를 대상으로 하는 수동적으로 관리되는 ETF를 구매할 수 있습니다. 스테이트 스트리트
성,
-3.76 %,
BlackRock
BLK,
-2.66 %
Vanguard Group은 업계의 거물이 되었습니다.

그 결과 시장의 구조가 극적으로 바뀌었고 주식 시장이 작동하는 방식이 바뀌고 월스트리트의 수수료 중심 권력 구조가 바뀌었습니다. 오늘날 수동적으로 관리되는 인덱스 펀드는 20조 달러를 초과하며 활성 펀드보다 미국 주식 시장을 더 많이 소유하고 있습니다. 

18. 유니콘과 사설 시장의 부상 

2013년 벤처 투자자 Aileen Lee는 가치가 1억 달러 이상인 최근 시작한 민간 기술 회사를 설명하기 위해 "유니콘"이라는 용어를 만들었습니다. 민간 시장 투자가 폭발적으로 증가했고 수백 개의 새로운 회사가 공개 시장을 활용하지 않고도 수년간 성장 자금을 조달하기 위해 대규모 자금 조달 라운드를 모을 수 있었습니다. 예를 들어 Elon Musk의 SpaceX는 1.5년 2022월에 125억 달러를 조달하여 회사 가치를 95억 달러로 평가했습니다. 지불 회사인 Stripe는 여전히 민간 기업이면서도 XNUMX억 달러로 평가되었습니다. 

"나는 일반적으로 사람들이 10억 달러 이상의 유니콘을 '유니콘', '데카콘' 또는 '용'이라고 부르는 것을 듣습니다." 혼란스러운 실리콘 밸리 변호사가 MarketWatch에 말했습니다.. "저는 또한 사람들이 '슈퍼 유니콘', 때로는 100억 달러 이상, 때로는 다른 큰 임계값보다 더 크다고 언급하는 것을 들었습니다."

낮은 금리와 함께 사모펀드도 6조 달러 규모의 산업으로 급성장했으며 일부 미국 최대 기업은 사모펀드로 전환됐다. 공개 시장이 축소되었습니다. JP모건 체이스의 제이미 다이먼(Jamie Dimon) 대표는 “이러한 공개 시장 축소에 대해 신중하고 깊이 연구해야 한다”고 말했다.
JPM,
1.66%,
2022년 주주들에게 보낸 편지에서 이렇게 썼습니다. 

MarketWatch가 설립되었을 당시 미국에는 약 7,000개의 상장 기업이 있었지만 2022년에는 그 수가 4,800개로 줄었습니다. 한편, 사모펀드가 지원하는 미국 기업의 수는 1,600개에서 10,100개로 증가했습니다. 검은 돌
BX
-2.54 %,
사모펀드, 골드만삭스보다 가치 높아져
GS,
-2.31 %,
서비스 판매 및 상장 기업 거래로 유명한 전형적인 월스트리트 은행. 

"LBO는 새롭고 더 나은 IPO입니다." 트위트 된 사모펀드 억만장자 올랜도 브라보(Orlando Bravo)는 자신의 산업에 대한 차입매수를 전통적으로 주식 시장에 민간 기업을 상장하는 기업공개(IPO)와 대조했습니다. 

19. 활동가의 황금기와 자사주 매입 붐

공개 기업의 소수 포지션을 매수하고 큰 전략적 변화를 요구하는 헤지 펀드는 시장의 공통된 특징이 되었습니다. 그들의 영향력은 널리 느껴졌다. Paul Singer의 Elliott Management는 50억 달러 규모의 헤지 펀드로 성장했으며 그 활동적인 활동은 아르헨티나의 채권을 사들여 채무 불이행에 대한 상환을 강요하는 전 국가로 확대되었습니다. 억만장자 헤지펀드 투자자인 Dan Loeb는 Scott Thompson을 Yahoo의 CEO 자리에서 몰아내고 그를 Marissa Mayer로 교체했습니다. 때때로 활동가들은 억만장자 활동가 투자자 Carl Icahn과 Bill Ackman의 라이브 TV 비명 대결로 절정에 달했습니다. 

그러나 종종 활동가들은 단순히 주식 환매의 형태로 상장 기업이 주주들에게 자본을 돌려주도록 선동했습니다. Corporate America는 메시지를 받았고 이사회는 연간 800억 달러 이상의 전례 없는 수준의 자사주 매입을 승인했습니다. CEO들은 많은 양의 주식을 다시 사는 습관을 들였습니다. 

매사추세츠 상원의원 엘리자베스 워렌(Elizabeth Warren)과 같은 일부 정치인은 자사주 매입을 임원 급여를 인상하기 위한 “종이 조작”이라고 비난하고 그 돈을 미국 기업에 재투자할 것을 촉구했습니다. 그러나 워싱턴은 기업의 자사주 환매 기계를 늦출 수 없었다.   

20. ESG 

ESG 또는 환경, 사회 및 거버넌스 투자는  “누가 관심을 가져도 이긴다” 그리고 비즈니스 방식을 변화시키는 성실한 파괴자 또는 기존 기업에 대한 투자를 유도하는 것을 목표로 했습니다. 베팅에는 전기 자동차용 리튬 배터리 제조업체("E"), HBCU에서 채용하는 회사("S") 또는 CEO 보상을 환경 성과를 포함한 특정 지표와 더 밀접하게 연결하는 회사("G")가 포함되었습니다. . 

2014년경부터 ESG(때로는 지속 가능한 투자라고도 함)가 이익을 희생시키면서 올 필요가 없다는 아이디어를 뒷받침하는 연구가 발표되기 시작했습니다. ESG 투자자들은 미래에 대한 문제를 해결하는 회사의 주식을 사는 것이라고 주장했습니다. 즉, 천연 가스 파이프라인을 준비하여 녹색 수소를 펌핑하거나 기업 이사회에 보다 젊고 다양한 생각을 가져오는 것입니다. 한 가지 기준으로 상위 30위 안에 드는 기업은^th S&P 500의 "문화와 가치"에 대한 백분위수는 하위 30위 기업에 프리미엄으로 거래됨^th 백분위수, S&P 드러커 연구소는. 뉴욕과 캘리포니아의 주요 공적 연금 ESG 테마를 수용했습니다.

오늘날 ESG 투자는 관리 자산(AUM)에 20조 달러 이상, 또는 전 세계적으로 전문적으로 관리되는 모든 자산의 약 50분의 2025에 달하는 것으로 추산됩니다. 이 숫자에는 개별 주식, 채권, 뮤추얼 펀드 및 상장지수펀드(ETF)가 포함됩니다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)에 따르면 ESG 자산은 140.5년까지 XNUMX조 달러를 초과할 것으로 예상되며 이는 총 관리 대상인 글로벌 자산 XNUMX조 XNUMX억 달러의 XNUMX분의 XNUMX 이상을 차지합니다.

21. FAANG과 역사상 가장 긴 강세장

페이스북. 아마존. 사과. 넷플릭스. Google. 역사상 가장 긴 강세장은 금융 위기가 한창일 때인 2009년에 시작되어 거의 11년 후 팬데믹이 닥치면서 끝났습니다. 그 기간 동안 투자자들은 단지 소수의 거대 기술 회사만 사고 싶어하는 것처럼 보였습니다. CNBC의 인물 Jim Cramer는 FANG이라는 용어를 대중화했습니다. 약어는 나중에 확장되었습니다. FAANG.

시장 행동이 범퍼 스티커 문구로 요약될 수 있었던 것은 이번이 처음이 아닙니다. 1960년대에는 Dow Chemical과 Eastman Kodak과 같은 우량주 중 Nifty Fifty가 주식 시장을 지배했습니다. 그러나 2010년대에는 거대 기술 기업들이 투자자들의 마음을 사로잡았습니다. FAANG 외에도 Tesla와 같은 고성장 업체
TSLA,
-7.55 %
그리고 엔비디아
NVDA,
-6.13 %
지배적 인 시장 이익. 

MarketWatch는 운영 기간의 대부분 동안 강세장을 자주 언급했습니다. 많은 시장 참가자들에게 미움. 이는 부분적으로 월스트리트에 막대한 수수료를 지불하지 않은 통화 부양책과 인덱스 펀드에 의해 촉진되었습니다.   

그럼에도 불구하고 광범위한 Standard & Poor's 500 지수는 676년 2009월 3,386에서 2020년 2020월 XNUMX으로 상승했습니다. 강세를 멈추기 위해서는 팬데믹이 필요했습니다. XNUMX년 XNUMX월 초 주가가 하락하면서, MarketWatch는 궁금해 개발 중인 코로나바이러스 매도세 전에 강세장이 11이 된다면. 그렇지 않았다.   

22. 브렉시트

2016년 XNUMX월 영국이 유럽연합(EU)을 탈퇴하기로 한 놀라운 투표는 세계 금융 시장을 뒤흔들었고 세계화에 등을 돌리기 시작한 자유 민주주의 국가의 새로운 정치적 현실을 조기에 나타냈습니다. 몇 달 후, 미국 유권자들은 도널드 트럼프를 백악관으로 선출할 것입니다. 

전 세계 주식 급락 한 그리고 영국 파운드는 급락했다. 31-year 낮음 뉴스가 터진 후 미국 달러 대비 영국인의 51.9%가 탈퇴에 투표했습니다. 무역 블록에서 XNUMX년을 이어온 EU. 현재 영국 총리가 된 보리스 존슨은 유럽연합(EU) 탈퇴를 감옥 탈출에 비유하면서 가장 저명한 브렉시트론자 중 한 명이었습니다. 

MarketWatch 보고됨 영국 여배우이자 Brexit 지지자인 Liz Hurley는 EU의 버건디 색이 아닌 "화려한 네이비 블루" 여권을 다시 갖고 싶다고 말하면서 국가적 자부심과 향수를 불러일으키는 "떠남" 피치에서 역할을 했습니다. 한편, 평범한 런던 시민 MarketWatch에 말했다 그녀는 브렉시트가 북아일랜드의 파벌들을 불안하게 할 수 있다는 우려에서 부분적으로 "인" 진영을 위해 캠페인을 벌였다고 말했습니다. 그 "남은 사람"은 투표 당일 Queensway 지하철역에서 내리는 폭우 속에서 논평을 했습니다. 폭우는 다음과 같이 여겨졌다. "떠남"쪽에 도움이 됨 유권자들이 더 결단력 있고 악천후에도 용감하게 투표할 가능성이 높아 보였기 때문입니다. 

MarketWatch의 보도에는 런던의 한 직원이 밤새도록 시장 혼란, 만큼 잘 페이스북 라이브 방송 그것은 방금 일어난 일을 무너뜨렸습니다. 우리는 또한 Brexit의 비용이 많이 드는 영향에 대해 보고했습니다. 런던의 대형 은행그 핀테크 장면 그리고 영국에서 일하는 EU 밀레니얼 세대, 그 방법과 함께 어리둥절한 마권업자 그리고 결국 배달 통화 관련 부스트 FTSE 100.

23. 그만큼 코로나 크래시 

경제가 멈췄다가 무너지기 시작한 날이었습니다.

13년 2020월 XNUMX일, 빠르게 확산되는 코로나바이러스로 인해 당시 도널드 트럼프 대통령은 공중보건 비상사태를 선포했습니다. 많은 외국에서 온 시민들이 미국에 입국하는 것이 차단되었고 해외로 여행하는 미국인들은 검역 대상이 되었습니다.

다우존스 산업평균지수는 대통령의 우울한 발표가 있던 날 19% 하락했는데, 이는 사상 최고치를 경신한 지 불과 한 달 만에 이뤄졌다. 다음 주 동안 계속 하락할 것이며 MarketWatch가 언급했듯이 최악의 약세장을 막다 10 년 이상.

꾸준히 성장하던 경제도 돌연 역전의 늪에 빠졌다. 미국은 국가 봉쇄와 공개 모임에 대한 엄격한 제한이 시행된 후 XNUMX월과 XNUMX월에 급격히 위축되었습니다. 5.1년 2020분기 국내총생산(GDP) XNUMX% 감소 31.2분기에는 무려 XNUMX%를 기록해 11년 만에 첫 경기 침체 와 역사상 가장 깊은 것 중 하나. XNUMX천만개의 일자리가 사라졌다.

연방준비제도이사회와 워싱턴의 신속한 대응이 없었다면 상황은 더 나빴을 것이다. 대통령의 비상사태 선포 직후, 중앙은행은 기준금리를 XNUMX으로 낮췄다. 또한 차입 비용을 줄이고 기업이 실패하지 않도록 다른 극적인 조치를 취했습니다.

의회와 백악관은 가계와 기업이 경제를 부양할 수 있도록 혜택을 늘리고 기타 부양책을 내놓았습니다.

그것은 효과가 있었다. 다우지수는 19,173월 말 35으로 바닥을 쳤는데, 이는 36,000월 중순 고점보다 XNUMX% 낮습니다. 그러나 XNUMX월 초까지 주식은 거의 XNUMX년 동안 다우를 XNUMX 이상으로 끌어올린 강세장에 돌입했습니다. 

그러자 경제가 다시 성장하기 시작했습니다.

워싱턴의 모든 자극그러나 숨겨진 비용이 수반됩니다. 지출의 홍수와 기록적인 저금리는 나중에 40년 만에 최고인 높은 인플레이션에 기여했습니다.

24. 밈 주식과 온라인 거래 붐 redux

COVID-19 잠금, 정부 부양책, 중앙 은행 유동성 급류, 제로 커미션 거래의 출현, 온라인 도박 및 기타 인터넷 추구에 정통한 새로운 세대의 투자자를 결합하면 소매 투자의 새로운 붐을 얻을 수 있습니다. .

시장 구조 전문가에 따르면 소매 거래자는 20년 한 시점에서 일일 주식 시장 거래량의 2021% 이상을 차지했으며 이는 10년 약 2019%에서 증가한 수치입니다. 그러나 투자자들이 GameStop을 목표로 Reddit 및 기타 플랫폼에서 조직하면서 2021년 초에 개최된 광란
gme,
-3.64 %
공매도가 심한 다른 "밈 주식"은 1990년대 닷컴 붐과는 맛이 많이 달랐습니다. 요점 이 상인들을 위해 월스트리트를 처벌하다, 특히 공매도, 공매도 주식을 매수하여 돈을 벌 수 있습니다. 옵션 거래 도 급등했다, 투자자와 함께 외가격 전화 받기, 짜기 추가.

Keith Gill은 혁명의 얼굴이 되었습니다. 회사원은 YouTube와 Reddit의 WallStreetBest 포럼에서 "Roaring Kitty" 및 "DeepF***ingValue" 페르소나를 통해 수천만 달러를 벌었고 컬트 추종자를 만들었습니다. Reddit 거래자들은 Robinhood Markets와 같은 무료 거래 플랫폼을 사용했으며 이 활동은 Gabe Plotkin의 Melvin Capital이 결국 파산하면서 일부 월스트리트 거물에게 큰 타격을 입혔습니다. 밈 주식 거래하는 동안 쇼트 스퀴즈를 발명하지 않았다, 이러한 소매 "늑대 팩"은 새로운 현상이라고 시장 베테랑은 관찰했습니다.

궁극적으로 밈 주식은 다시 추락했고 많은 새로운 거래자들이 가방을 들고 있었습니다. 한편, 일부 헤지 펀드는 밈 스톡 열풍에 반대하여 돈 거래를 시작했으며, 레딧 군중의 또 다른 악당인 시타델 증권(Citadel Securities)과 같은 시장 조성자들도 이를 긁어모았습니다.

그렇긴 하지만, 소매 거래의 급증이 모두 밈-스톡 열풍에 기인한 것은 아닙니다. 분석가들은 많은 거래자들이 시장의 기복을 탐색하는 데 민첩함을 입증했다고 지적했습니다. 그들은 전염병이 유행하는 동안 수백만 개의 새로운 계정이 개설되었다고 가정하는 것은 실수라고 주장했습니다. 단순히 증발합니다.

25. 인플레이션의 회복과 약세장

걱정하지 마십시오. 높은 인플레이션은 일시적입니다. 그것이 전문가들이 대중에게 말한 것입니다.그들은 틀 렸습니다.

경고 표지판이 있었습니다. 래리 서머스 전 민주당 재무장관은 2021년 초에 대규모 정부 부양책은 인플레이션을 부추길 것입니다. 과 같은 시기에 MarketWatch 기사에서는 인플레이션이 상승할 준비가 되었다고 제안했습니다..

그러나 인플레이션이 지금만큼 급등할 것이라고 예상한 사람은 아무도 없었습니다. 대유행 초기에 1.4으로 떨어진 후 인플레이션은 점점 더 높아졌습니다. 그런 다음 오버 드라이브를 쳤습니다. 연간 인플레이션율은 2021년 초 XNUMX%에서 확대 40년 9.1월까지 2022년 만에 최고치인 XNUMX%까지

마침내 자신의 오류를 인식, 연준은 인플레이션을 "일시적"이라고 부르는 것을 중단했습니다. 그런 다음 2018월에 XNUMX년 이후 처음으로 금리를 인상하기 시작했습니다. 연준은 팬데믹 기간 동안 붕괴하는 경제를 부양하기 위해 금리를 인하했지만 제 역할을 너무 잘 수행했을 수 있습니다. 기록적으로 낮은 차입 비용과 수조 달러의 정부 부양책이 소비자 지출 폭증을 촉발했습니다.

기업들은 따라잡을 준비가 되어 있지 않았습니다. 그들은 전염병 초기에 생산량을 줄였으며 수요가 그렇게 빨리 회복될 것이라고 예상하지 못했습니다. 글로벌 무역 시스템의 지속적인 혼란이 불행을 가중시켰습니다. 기업은 충분한 공급을 얻을 수 없었고 거의 모든 것의 가격이 상승했습니다. 자체 비용이 증가함에 따라 고객에게 더 많은 비용을 청구하기 시작했습니다. 화재에 연료를 추가하면서 올해 초 러시아의 우크라이나 침공으로 유가와 곡물 가격이 상승했고 인플레이션의 희망적인 하락을 미연에 방지했습니다.

현재 연준은 피해를 되돌리려 하고 있다. 중앙 은행은 계획보다 훨씬 빠르게 금리를 인상하고 있습니다. 월스트리트에 대한 두려움은 분명합니다. 약세장이 다시 주식을 장악했습니다. 어때요? 금리 인상은 경기 둔화, 기업 이익 감소 및 또 다른 경기 침체를 촉발.