미국 달러는 4분기에 세계 최고의 안전 피난처로서의 지위를 포기했습니다. 방법은 다음과 같습니다.

그러나 XNUMX분기 초에 달러에 변화가 생겼습니다. 유럽의 중앙 은행들과 최근에는 일본이 더 공격적인 통화 정책을 적용하여 연준이 창출한 높은 미국 수익률과의 격차를 좁히겠다는 신호를 보냈습니다. 이것은 그들의 통화를 더 높이는 데 도움이 되었습니다.

동시에 미국 투자자들은 연준의 금리 인상 캠페인이 거의 끝나갈 것이라고 장담하고 있었습니다.

이로 인해 유로
EURUSD,
0.22%
Dow Jones Market Data에 따르면 8.8년 이후 분기별 최대 상승폭인 달러 대비 약 2010% 상승했습니다.

한편, ICE 미국 달러 인덱스
DXY,
-0.33 %,
7.7개 주요 통화에 대한 달러 강세의 척도는 2010% 하락할 것으로 보이며, 이는 XNUMX년 하반기 이후 가장 큰 분기 하락폭이라고 Dow Jones Market Data가 보여줍니다. 엔
미화엔,
-0.01 %
영국 파운드
GBPUSD,
0.02%
또한 많은 신흥 시장 통화와 함께 강세를 보였고 단일 분기 동안 달러의 연간 누계 상승은 거의 절반으로 줄었습니다.

그럼에도 불구하고 달러 인덱스는 올해 7.9% 상승했는데, 이는 그리스가 유로를 포기할 수도 있다는 우려를 불러일으킨 유로존 부채 위기 속에서 2015% 상승한 9.3년 이후 가장 큰 상승폭이다.

FactSet 데이터에 따르면 114.11분기 시작 직전인 27월 19일 달러 인덱스는 올해 최고 결산 수준인 XNUMX에 도달했습니다. 그 시점에서 달러 가치에 대한 대중적인 측정 기준은 올해 약 XNUMX% 상승했습니다.

통화 분석가들은 이러한 변화를 두 가지 이유로 비난했습니다. 하나는 미국의 인플레이션이 냉각되기 시작하여 연준이 금리 인상에 대한 공격적인 압력을 완화했다는 인식입니다.

CIBC의 글로벌 FX 전략 책임자인 비판 라이(Bipan Rai)는 분기 초 연구 노트에서 "...미국에서 인플레이션과 성장이 감소하고 있으며 이것이 계속된다면 연준의 추가 금리 인상 가능성은 낮아질 것"이라고 말했습니다. .

동시에, 유럽중앙은행(European Central Bank)은 금리 인상과는 거리가 멀다고 암시했습니다., 반면 투자자들은 연준의 첫 번째 금리 인하가 2023년에 이루어질 수 있다는 희망에 집착하는 반면, 연준의 최근 "점도표" 예측은 첫 번째 금리 인하가 다음 해 초까지 도달하지 않을 것이라고 시사했음에도 불구하고 말입니다.

ECB는 50주 전 연준이 유사한 인상을 발표한 직후 기준금리를 XNUMXbp 인상했지만, 연준과 달리 크리스틴 라가르드 ECB 총재와 다른 고위 정책입안자들은 금리 인상이 아직 끝나지 않았다는 신호를 보냈습니다.

“...[T]연준은 금리 인상 캠페인이 거의 끝나가고 있으며 시장에 따르면 현재 생각하는 것보다 훨씬 더 가깝습니다. 둘째, ECB 관리위원회 위원들이 매파적이었기 때문에 ECB는 '가장 매파적인 주요 글로벌 중앙은행' 타이틀을 놓고 경쟁하는 것으로 보입니다.”라고 Sevens Report Research의 애널리스트들은 최근 메모에서 말했습니다.

2023년을 앞두고 월스트리트의 많은 사람들은 달러가 계속해서 약세를 보일 것으로 예상합니다.

그러나 통화 분석가들은 다음과 같은 경고를 제시했습니다. 달러에 어떤 일이 일어나든 궁극적으로 연준에 달려 있을 수 있습니다. 연준이 예상대로 약 5%에서 연준기금 금리를 최대치로 올리면 달러가 더 낮아질 가능성이 있지만 완고한 인플레이션과 강한 미국 노동 시장으로 인해 연준이 통화 정책에 대해 더욱 공격적일 경우 달러는 새로운 활력을 얻을 수 있습니다.