투자자들은 제롬 파월 연준 의장이 XNUMX월 말 공격적인 금리 인상이 둔화될 수 있음을 시사함으로써 강세 심리를 불러일으킨 후 최근 상승세가 계속될 수 있는지 여부를 측정하기 위해 불안정한 미국 주식 시장의 찻잎을 읽으려고 노력하고 있습니다.
모건스탠리 인베스트먼트 매니지먼트의 앤드류 슬리먼 선임 포트폴리오 매니저는 "주식시장의 지도부는 연준의 압박으로 경제가 단기적으로 무너지지 않을 것이라고 말하고 있다"고 말했다. 회견. "나는 당신이 연말에 강력한 시장을 갖게 될 것이라고 생각합니다."
Slimmon은 지난 몇 달 동안 금융, 산업재, 소재를 포함한 시장의 순환 부문의 아웃퍼폼을 지적하면서 경제와 기업 수익이 붕괴 직전에 있다면 이러한 부문은 "죽어가는 지경에 이를 것"이라고 말했습니다.
미국은 263,000월에 XNUMX개의 강력한 새 일자리를 추가했습니다. 예측을 초과 The Wall Street Journal이 조사한 경제학자 200,000명 중 미국 노동통계국에 따르면 실업률은 3.7%로 변동이 없었다. 금요일보고. 거의 반세기 만에 최저치입니다. 한편 시급은 지난달 평균 0.6% 오른 32.82달러를 기록했다.
노동 시장의 "회복력"과 "임금 압박의 부활"은 연준이 이번 달 금리 인상 속도를 늦추는 것을 막지 못할 것이라고 Capital Economics는 금요일 이메일 메모에서 말했습니다. 캐피털 이코노믹스는 중앙은행이 50월에 있을 다음 금리 인상 규모를 75bp 인상한 후 XNUMXbp로 축소할 것으로 여전히 예상하고 있다고 말했습니다.
나벨리에의 루이 나벨리에 최고투자책임자(CIO)는 금요일 메모에서 "더 큰 그림에서 강한 고용 시장은 경제에 좋고 인플레이션을 억제하려는 연준의 사명 때문에 나쁘다"고 말했다.
연준은 소비자 물가 지수 데이터를 기반으로 9월에 완화 조짐을 보인 높은 인플레이션을 길들이기 위한 노력의 일환으로 기준 금리를 인상했습니다. 이번 주 투자자들은 생산자 물가 지수로 측정한 XNUMX월 도매 인플레이션 수치를 확인할 것입니다. PPI 데이터는 XNUMX월 XNUMX일에 발표됩니다.
"그것은 중요한 숫자가 될 것입니다."라고 Slimmon이 말했습니다.
Charles Schwab의 수석 글로벌 투자 전략가인 Jeffrey Kleintop에 따르면 생산자 물가 지수는 소비자 수요보다 공급 문제에 의해 훨씬 더 많이 좌우됩니다.
Kleintop은 전화 인터뷰에서 "공급망 문제에서 우리가 본 감소를 기반으로 PPI 압력이 최고조에 달했다고 생각합니다."라고 말했습니다. 그는 다가오는 PPI 인쇄가 금리 인상 속도를 늦추는 중앙 은행의 전반적인 메시지를 강화할 수 있을 것으로 기대하고 있다고 말했습니다.
이번 주 투자자들은 또한 노동 시장의 건전성을 나타내는 선행 지표인 8월 XNUMX일로 예정된 초기 실업 수당 청구 데이터를 면밀히 주시할 것입니다.
Morgan Stanley의 Slimmon은 "우리는 숲에서 벗어나지 않았습니다."라고 경고했습니다. 그는 단기적으로 주식 시장에 대해 낙관적이지만 부분적으로는 랠리를 촉진하는 데 도움이 될 수 있는 "방외에 많은 돈이 있기" 때문에 우려의 이유로 국채 시장의 역전된 수익률 곡선을 지적했습니다.
반전, 언제 단기 국채 수익률 극복하다 장기 요금, 역사적으로 경기 침체에 선행했습니다.
Slimmon은 “수익률 곡선은 경기 침체에 대한 훌륭한 예측 지표이지만 언제 일어날지 예측하는 데 그다지 좋은 예측 지표는 아닙니다.”라고 말했습니다. 그의 "의심"은 경기 침체가 2023년 상반기 이후에 올 수 있다는 것입니다.
'대규모 기술 회복'
한편, S&P 500 지수는 금요일 소폭 하락한 4,071.70으로 마감했지만, 1.1월 30일 파월 의장이 브루킹스 연구소에서 연준이 금리 인상 규모를 하향 조정할 수 있다는 발언으로 급등한 후 여전히 주간 13% 상승을 기록했습니다. 14-XNUMX 정책 회의.
야데니 리서치(Yardeni Research)는 1월 XNUMX일 이메일로 보낸 메모에서 파월의 연설이 "매파적이며 시장의 강세 회전을 정당화하지 못했다"고 말하면서 파월이 주도한 랠리를 "약세론자들이 폄하했다"고 말했다. 올 여름 정점에 이르렀고 연준이 경제를 침체에 빠뜨리지 않고 인플레이션을 가라앉히도록 내버려 둘 수도 있다는 파월 의장의 말을 듣고 안도했습니다.”
펀드스트랫 글로벌 어드바이저스(Fundstrat Global Advisors)의 리서치 책임자인 톰 리(Tom Lee)에 따르면 올해 인플레이션 위기로 인해 투자자들은 "기회가 아닌 위험에만 집중"하게 되었지만 파월 의장은 후자를 살펴볼 때라는 신호를 보냈다고 금요일 아침 메모에서 밝혔다. Lee는 이미 파월의 Brookings 연설을 앞두고 낙관적이었습니다. 28월 11일 메모에서 '뒤집힌' 2022년의 XNUMX가지 역풍에 대해 자세히 설명했습니다.
참조 : Fundstrat의 Tom Lee는 역풍이 '반전'되면서 주식 시장은 연말까지 '불꽃 놀이'를 볼 수 있다고 말했습니다.
S&P 500은 200일 이동 평균 위로 다시 올라섰고 Lee는 금요일 주식 시장 개장을 앞두고 자신의 노트에서 강조했습니다. 그는 지수가 이틀 연속 이동 평균 이상으로 마감한 것을 "대규모 기술 회복"이라고 지적하면서 "2022년 '위기'에는 이런 일이 발생하지 않았기 때문에(아래 참조) 패턴의 단절입니다. ”
FUNDSTRAT GLOBAL ADVISORS는 2월 2022일 아침부터 노트를 작성합니다. XNUMX년 XNUMX월 XNUMX일
금요일에는 S & P 500
SPX,
팩트셋(FactSet) 데이터에 따르면 다시 200일 이동 평균선 위에서 마감되었으며, 이는 4,046일이었습니다.
Navellier는 금요일 메모에서 미국 주식 시장 벤치 마크가 "어느 방향으로든 추가 모멘텀으로 이어질 수 있는지 여부"에 따라 200 일 이동 평균이 그날 지켜 보는 것이 "중요"하다고 말했습니다.
그러나 Charles Schwab의 Kleintop은 현재 보다 거시적인 시장에서 "기술적인 부분에 약간의 비중을 둘 수 있다"고 말합니다. 그는 "파월의 간단한 한 마디가 S&P 500을 200일 이동 평균 위로 또는 아래로 밀 수 있을 때"라고 말했습니다.
Kleintop은 다음 주 주식 시장에 대한 위험을 주시하고 있다고 말했습니다. 빠르면 월요일에 발효될 수 있는 러시아 석유 가격 상한선입니다. 그는 러시아가 그러한 한도에 어떻게 반응할지 걱정합니다. 그는 만약 국가가 세계 시장에서 석유를 보류한다면 "유가가 상승할 수 있다"고 말했다.
CL.1,
다시 쏴라”고 인플레이션 압력을 더합니다.
읽기 : G-7과 호주는 러시아 석유에 대해 배럴당 $60의 가격 상한선을 설정하기 위해 EU에 합류했습니다.
인플레이션이 예상보다 빨리 떨어지면 "연착륙은 여전히 가능하다"고 말한 나벨리에도 자신의 메모에서 에너지 가격에 대한 우려를 표명했습니다. "인플레이션을 다시 촉발시킬 수 있는 한 가지는 에너지 가격의 급등일 것이며, 이는 에너지 주식에 대한 과다 노출로 가장 잘 헤지할 수 있습니다."라고 그는 썼습니다.
Navellier는 "연준이 브레이크를 계속 두드리려는 결의"를 지적하면서 "변동성은 높은 상태를 유지할 가능성이 높습니다."라고 말했습니다.
FactSet 데이터에 따르면 S&P 500 지수는 5월 8% 급등, 9월 500% 이상 하락한 후 지난달 XNUMX% 이상 상승했습니다. 주요 벤치마크는 금요일 혼조세로 끝났지만 S&P XNUMX, 다우존스 산업평균지수는
DJIA,
기술이 집약된 Nasdaq Composite
COMP,
각각의 장미 XNUMX주 연속.
Navellier는 "우수한 수익자에 대한 편견을 유지하십시오."라고 말했습니다.
출처: https://www.marketwatch.com/story/this-part-of-stock-market-signals-economy-wont-soon-collapse-under-feds-weight-as-investors-brace-for-oil- risk-inflation-data-11670074018?siteid=yhoof2&yptr=yahoo